Il settore bancario è una buona scelta per il Value Investing?
Ammettiamolo, non esiste un modo semplice per scegliere azioni per il tuo portafoglio. Farlo richiede molto duro lavoro, ricerca, per non parlare dei soldi. E avrai bisogno di una strategia praticabile che si adatti ai tuoi obiettivi a breve e lungo termine. Forse sei un investitore in un indice, un investitore passivo che sceglie le azioni e spera di rispecchiare i rendimenti del mercato azionario generale. Oppure potresti essere un investitore in crescita. Questo tipo di investitore cerca guadagni sulle azioni in base al valore percepito di una società e al suo potenziale di crescita. Un’altra strategia è il value investing, che richiede agli investitori di superare tutto il dramma delle tendenze del mercato. Invece, gli investitori value cercano società forti che cerchino di mantenere il loro slancio.
In questo articolo, esaminiamo l’investimento di valore e se il settore bancario è un buon gioco utilizzando questa strategia. Per farla breve, il settore bancario è una buona scelta per l’investimento di valore. Ma come si allineano questi due?
Punti chiave
- Il settore bancario è una buona scelta per gli investitori di valore.
- Gli investitori di valore cercano azioni che scambiano per meno del loro valore intrinseco.
- Il settore bancario paga dividendi, il che dimostra una grande storia e fornisce agli investitori una quota dei profitti.
- Gli investitori value sono attratti dalle azioni bancarie, che sono le più suscettibili alle forze emotive a breve termine data la leva finanziaria e la natura dell’attività.
Cos’è il Value Investing?
L’investimento di valore è una strategia utilizzata da persone che scelgono azioni che sembrano scambiare per meno del loro valore intrinseco o contabile. Gli investitori value cercano azioni in cui il prezzo di mercato non rifletta pienamente i flussi di cassa futuri di un’azienda. Fondamentalmente, questi investitori credono che le azioni che scelgono siano sottovalutate dal mercato. Spesso acquistano in modo aggressivo azioni nello stesso momento in cui altri vendono, durante i periodi di cattive notizie, prestazioni scadenti o condizioni economiche deboli. Ma quando la maggior parte delle persone insegue azioni che galoppano più in alto, gli investitori value fanno il contrario: vendono.
Gli investitori value si concentrano su obiettivi a lungo termine piuttosto che a breve termine. L’angoscia nel mercato più ampio o su base azionaria individuale è ciò che crea opportunità per gli investitori di valore di acquistare a sconti allettanti. Il settore bancario è abbastanza sensibile al ciclo economico, quindi è suscettibile a estremi di prezzo e valutazioni che attraggono investitori value.
Il settore bancario
Il settore bancario o finanziario comprende le società che forniscono ai consumatori servizi finanziari. Ciò include banche al dettaglio, compagnie di assicurazione e società di servizi di investimento. Questo settore ha un grande impatto sull’economia. Più è forte, più forte diventa l’economia. Ma mentre il settore si indebolisce, come dimostrano gli eventi che hanno portato alla Grande Depressione, l’economia inizia a rallentare. Quindi un’economia sana e stabile richiede un settore finanziario e bancario forte.
Molte delle azioni di questo settore pagano dividendi, cosa che molti investitori di valore ritengono sia un buon segno della qualità di un’azienda. Più lunga è la storia dei dividendi, meglio è per l’investitore, poiché dimostra un buon track record di successo. Mostra anche che l’azienda ha una storia nel fornire agli investitori una quota dei profitti.
I dividendi dimostrano una solida esperienza di successo e forniscono una storia di condivisione dei profitti con gli investitori.
Nella parte inferiore del ciclo economico
La paura dilaga alla fine del ciclo. Questo è il clima in cui le emozioni guidano il prezzo piuttosto che i fondamentali. I titoli del settore bancario sono particolarmente colpiti perché hanno enormi quantità di leva finanziaria e sono intimamente collegati all’economia. I bilanci bancari in genere operano con una leva a due cifre, quindi una piccola perdita di valore delle attività può rendere le banche insolventi. Ciò aumenta gli estremi irrazionali che si trovano tipicamente ai minimi di mercato. (Per le letture correlate, vedere ” Mercati finanziari: quando la paura e l’avidità prendono il sopravvento.”)
Quando le banche concedono prestiti che devono essere rimborsati, il rischio di insolvenza è molto più alto. E nuovi prestiti diventano difficili, poiché l’economia rende tutti riluttanti o incapaci di assumersi rischi significativi. Ad aggravare questi problemi sono i tassi di interesse abbassati, che rendono l’attività bancaria meno redditizia. Ciò, tuttavia, è utile per i prezzi delle attività che aiutano a riparare i bilanci bancari.
Investimento a breve termine vs. investimento a lungo termine
La prospettiva di un investitore di valore può essere meglio compresa attraverso la descrizione di Benjamin Graham del mercato azionario come una macchina per il voto a breve termine, ma una macchina per pesare a lungo termine. Il significato di questa metafora è a breve termine, i prezzi delle azioni sono determinati dalle emozioni e dalle opinioni dei partecipanti al mercato. Ma a lungo termine, il prezzo è determinato dall’andamento effettivo dell’attività.
Graham è considerato il padre del value investing, sottolineando un focus sui fondamentali a lungo termine di un titolo. Poiché le azioni bancarie sono forse le più suscettibili a queste forze emotive a breve termine data la leva finanziaria e la natura dell’attività, è naturale che gli investitori di valore siano attratti da questo settore.
Gli investitori value cercano azioni con bassi rapporti prezzo-utili (P / E). A volte, se un’azienda sta davvero lottando, potrebbe perdere denaro, quindi questa metrica è meno utile delle vendite o dei margini lordi. Un’altra misura del valore è il rapporto prezzo / valore contabile (P / B). Il valore contabile della società riflette il valore contabile della società dopo aver contabilizzato tutti i tipi di passività.