3 Maggio 2021 11:54

Accettazione del banchiere 101

Quando un commerciante ha bisogno di finanziamenti per acquistare prodotti, i fornitori spesso fanno affidamento sulla reputazione dell’azienda quando decidono se concedere credito. Questo è relativamente facile da fare quando il fornitore ha lavorato con gli stessi acquirenti per anni o hanno una solida posizione nel settore.

Quando l’attività è a metà del mondo, tuttavia, il prestito può essere una proposta più rischiosa. Un modo per risolvere questo problema è l’uso dell’accettazione di un banchiere  (BA).

Punti chiave

  • L’accettazione di un banchiere è un’emissione a breve termine da parte di una banca che garantisce il pagamento in un secondo momento.
  • L’accettazione di un banchiere viene spesso utilizzata nell’importazione e nell’esportazione, con la banca dell’importatore che garantisce il pagamento all’esportatore.
  • L’accettazione di un banchiere differisce da un assegno post-datato in quanto è visto come un investimento e può essere negoziato su un mercato secondario.
  • Richiedere l’accettazione di un banchiere è simile a richiedere un prestito a tasso fisso a breve termine; il mutuatario passa attraverso un controllo del credito e talvolta processi di sottoscrizione extra.
  • Simile all’acquisto di un buono del tesoro, un investitore sul mercato secondario potrebbe acquistare l’accettazione a un prezzo scontato, ma ottenere comunque l’intero valore al momento della scadenza.

Come funziona

Le accettazioni bancarie sono bozze di tempo che un’azienda può ordinare alla banca se desidera una sicurezza aggiuntiva contro il  rischio di controparte. L’istituto finanziario promette di pagare all’impresa esportatrice un importo specifico in una data specifica, momento in cui recupera i suoi soldi addebitando il conto dell’importatore.

L’accettazione di un banchiere funziona in modo molto simile a un assegno postdatato, che è semplicemente un ordine per una banca di pagare una determinata parte in un secondo momento. Se oggi è il 1 ° gennaio e viene scritto un assegno con la data “1 febbraio”, il beneficiario non può incassare o depositare l’assegno per un mese intero. Questa può essere considerata come una data di scadenza per un credito sui beni altrui.

Distinzioni critiche

Forse la distinzione più critica tra l’accettazione di un banchiere e un assegno postdatato è un vero  mercato secondario  per le accettazioni bancarie; gli assegni postdatati non hanno un mercato del genere. Per questo motivo, le accettazioni bancarie sono considerate investimenti, mentre gli assegni non lo sono. Il titolare può scegliere di vendere il BA a un prezzo scontato su un mercato secondario, offrendo agli investitori un investimento a breve termine relativamente sicuro.

Le BA sono spesso utilizzate nel obbligo primario di tale istituzione.

L’importatore può rivolgersi all’accettazione di un banchiere quando ha difficoltà a pagamento alla banca.



L’accettazione di un banchiere è simile a un assegno postdatato che consente il pagamento in una data successiva specificata.

Ottenere l’accettazione di un banchiere

Le accettazioni bancarie possono essere create come lettere di credito, bozze documentarie e altre transazioni finanziarie. Se stai cercando di ottenere un’accettazione, rivolgiti a una banca con la quale hai un buon rapporto di lavoro. Devi essere in grado di dimostrare o offrire garanzie collaterali contro la tua capacità di rimborsare la banca in una data futura. Molte, ma non tutte le banche offrono accettazioni. L’accettazione di un banchiere funziona in modo molto simile a un prestito a tasso fisso a breve termine. Si passa attraverso un controllo del credito ed eventualmente ulteriori processi di sottoscrizione. Ti viene inoltre addebitata una percentuale dell’accettazione totale per l’acquisto.

Se stai cercando di acquistare l’accettazione di un banchiere per un investimento a breve termine, esiste un mercato secondario relativamente liquido per le accettazioni bancarie parzialmente invecchiate. Normalmente sono venduti a prezzi vicini o inferiori ai tassi di interesse a breve termine di riferimento.



Come la maggior parte degli strumenti del mercato monetario, l’accettazione di un banchiere è un investimento abbastanza sicuro e liquido, soprattutto se la banca pagante gode di una buona salute finanziaria con un forte rating del credito.

Scontare l’accettazione

Per comprendere le accettazioni bancarie come investimento, è importante capire come le aziende le utilizzano nel commercio globale. Ecco un esempio abbastanza tipico. Una società americana, Clear Signal Electronics, decide di acquistare 100 televisori da Dresner Trading, un esportatore tedesco. Dopo aver completato un accordo commerciale, Clear Signal si rivolge alla sua banca per una lettera di credito. Questa lettera di credito fa della banca l’intermediario responsabile del completamento della transazione.

Una volta che Dresner spedisce la merce, invia i documenti appropriati, in genere tramite il proprio istituto finanziario, alla banca pagatrice negli Stati Uniti. L’esportatore ha ora un paio di scelte. Potrebbe mantenere l’accettazione fino alla scadenza, oppure potrebbe venderla a terzi, magari alla stessa banca incaricata del pagamento. In questo caso, Dresner riceve un importo inferiore al valore nominale del progetto, ma non deve attendere i fondi.

Quando una banca riacquista l’accettazione a un prezzo inferiore, si dice che “sconta” l’accettazione. Se la banca di Clear Signal fa questo, essenzialmente ha le stesse scelte che aveva Dresner. Potrebbe trattenere il progetto fino alla scadenza, il che è simile a estendere un prestito all’importatore. Più comunemente, però, ricostituisce i suoi fondi riscoprendo l’accettazione – in altre parole, vendendolo a un prezzo scontato sul mercato secondario. Potrebbe commercializzare le BA stesse, soprattutto se si tratta di una banca più grande, o arruolare una società di intermediazione mobiliare per svolgere l’attività.

Accettazione come investimento

Poiché l’ accettazione è un accordo negoziabile a breve termine, si comporta in modo molto simile agli altri strumenti del mercato monetario. Come un buono del tesoro, l’investitore acquista l’assegno circolare a un prezzo scontato e ottiene l’intero valore nominale alla scadenza. La differenza tra lo sconto e il valore nominale determina il rendimento. Nella maggior parte dei casi, la data di scadenza è compresa tra 30 e 180 giorni.

Le accettazioni bancarie non vengono negoziate in borsa, ma piuttosto attraverso grandi banche e commercianti di valori mobiliari. In quanto tale, la maggior parte dei dealer non fornisce prezzi bid e ask, ma piuttosto negozia il prezzo con il potenziale investitore, spesso un gestore di fondi.

Il prezzo di queste tratte dipende in gran parte dalla reputazione e dalle dimensioni della banca pagatrice. Quelli con un forte rating del credito di solito possono vendere le loro accettazioni per un rendimento inferiore, poiché si ritiene che abbiano poche possibilità di inadempiere ai propri obblighi. Anche le istituzioni che vendono un grande volume di BA godono di un vantaggio in questo senso.

Sebbene le banche spesso vendano le loro accettazioni tramite rivenditori a New York e in altri importanti centri finanziari, possono utilizzare la loro rete di filiali per integrare le vendite. Il personale della banca contatterà spesso gli investitori locali, che sono generalmente interessati a transazioni più piccole, non a quelle di 1 milione di dollari o più che molti gestori di fondi perseguono. Gli investitori locali spesso accettano un rendimento inferiore e, poiché la banca elude i concessionari, le sue spese di vendita possono essere molto inferiori.

Rischi e ricompense

L’accettazione di un banchiere è uno   strumento del mercato monetario e, come la maggior parte dei mercati monetari, è relativamente sicura e liquida, in particolare quando la banca pagatrice gode di un forte rating del credito. La banca ha la responsabilità principale del pagamento. A causa dell’enorme rischio per la sua reputazione, se non può finanziare un’accettazione, la maggior parte delle banche che forniscono le accettazioni sono istituzioni ben note e di alto livello.

Tuttavia, anche se la banca non dispone della liquidità necessaria per effettuare il pagamento, l’investitore riceve una protezione aggiuntiva da altre parti coinvolte nella transazione. L’importatore è secondariamente responsabile dell’accettazione e l’esportatore ha un obbligo potenziale. In effetti, qualsiasi investitore che abbia acquistato o venduto lo strumento sul mercato libero ha alcun obbligo per il progetto.

Un’accettazione offre l’opportunità di un profitto modesto, con rendimenti generalmente superiori a quelli dei Buoni del Tesoro. La liquidità generalmente non è un problema perché le scadenze di accettazione della maggior parte dei banchieri sono comprese tra uno e sei mesi. E poiché non devono essere trattenuti fino alla scadenza, i titolari hanno la flessibilità di rivenderli se lo desiderano.

Le accettazioni bancarie sono emesse con uno sconto sul loro valore nominale e vengono sempre scambiate al di sotto del valore nominale, proprio come i buoni del tesoro. Il titolare di un’accettazione di $ 100.000 potrebbe non voler aspettare fino alla scadenza per ricevere quei fondi, quindi il titolare può vendere l’accettazione a un’altra parte per, diciamo, $ 990.000. Sebbene alcuni rischi di mercato possano essere coinvolti per coloro che operano nel mercato secondario, l’elevata liquidità e la breve scadenza di questi strumenti lo rendono improbabile.

La linea di fondo

L’accettazione di un banchiere può essere un buon investimento per coloro che cercano di bilanciare investimenti a rischio più elevato nel proprio portafoglio o per coloro che si concentrano sulla conservazione dei beni. Nello spettro rischio / rendimento, un BA è verso il fondo, appena prima del buono del tesoro.

Poiché il prezzo di accettazione del banchiere viene negoziato tra acquirente e venditore, gli investitori che fanno le loro ricerche hanno le migliori possibilità di ottenere un tasso competitivo. Ciò è particolarmente vero data la natura volatile dei prezzi BA. Nel corso di un solo giorno, i rendimenti possono aumentare o diminuire in modo significativo. Pertanto, è importante cercare i rendimenti su un sito Web affidabile prima di effettuare un acquisto. Alla luce dell’obbligo primario di accettazione della banca, qualsiasi quotazione dovrebbe riflettere la sua reputazione e il suo rating di credito.