Opzione palloncino

Cos’è un’opzione palloncino?

Un’opzione balloon è un contratto in cui il prezzo di esercizio aumenta in modo significativo dopo che il prezzo dell’asset sottostante raggiunge una soglia predeterminata. Un’opzione palloncino aumenta la leva dell’investitore sull’asset sottostante.

Punti chiave

• Un’opzione palloncino è un contratto di opzione in cui il prezzo di esercizio aumenta dopo che il prezzo dell’attività sottostante raggiunge una soglia predeterminata.
• La leva di un investitore sull’attività sottostante viene aumentata tramite un’opzione a palloncino.
• Un’opzione palloncino è un tipo di opzione esotica strutturata in modo diverso rispetto alle normali opzioni americane ed europee, con variabilità nella maggior parte dei fattori.
• Le opzioni Balloon sono prodotti over-the-counter (OTC) e sono più spesso utilizzate in relazione a valute e altre attività volatili a fini di copertura.

Capire un’opzione palloncino

Un’opzione palloncino è un tipo di opzione esotica. Le opzioni esotiche sono strutturate in modo diverso rispetto alle tipiche opzioni americane ed europee. La struttura del prezzo di esercizio, del payoff, del tipo di attività sottostante e di altri fattori possono variare. Queste opzioni sono complesse e spesso utilizzate per coprire un rischio particolare. Nel caso dell’opzione palloncino, viene generalmente utilizzato quando l’asset sottostante è una valuta. Le attività in valuta tendono ad essere più volatili.

Un’opzione palloncino ha un prezzo di soglia che, se superato, aumenta il pagamento regolare. Ciò è vantaggioso quando si tratta di valute o attività volatili. Ad esempio, supponiamo che la soglia dell’opzione sia $ 100. Dopo che il prezzo dell’asset sottostante supera i $ 100, il prezzo di esercizio aumenterebbe di $ 2 per ogni $ 1 di variazione del prezzo dell’asset.

Le opzioni esotiche sono meno comuni e vengono scambiate sul mercato over-the-counter (OTC) e sono generalmente più economiche delle opzioni tipiche. Queste opzioni sono generalmente riservate a portafogli di livello superiore e affrontano situazioni molto specifiche.

Quando si utilizzano le opzioni a palloncino, l’investitore, il trader o l’azienda potrebbe cercare di coprire movimenti specifici in un asset o una valuta, sia in rialzo che in ribasso. Le opzioni a palloncino sono utili per proteggersi dal movimento di un’attività all’interno di un intervallo specifico, poiché l’opzione potrebbe non pagare se il prezzo di un’attività sale troppo al di sopra o al di sotto di una determinata soglia.

Opzioni palloncino e opzioni barriera

Un’opzione a palloncino ha una sorta di reset dello strike, ma a differenza di un’opzione europea con una funzione di reset dello strike, il prezzo di esercizio dell’opzione balloon continuerà a muoversi insieme ai movimenti del prezzo delle attività sottostanti. L’opzione di ripristino dello strike consente al titolare dell’opzione di ripristinare il prezzo di esercizio al prezzo spot.

Le opzioni barriera hanno livelli a cui il prezzo dell’asset sottostante deve scambiare o raggiungere per knock-in o knock-out dell’opzione. Cioè, l’opzione è molto simile a un’opzione “normale” fino a quando l’asset non viene scambiato al prezzo di barriera, che o knock-out, diventa inutile o knock-in.

Nel frattempo, un’opzione palloncino è ancora attiva indipendentemente dal prezzo dell’asset, ma quando raggiunge il prezzo di soglia, il prezzo di esercizio si sposta per un rapporto predeterminato rispetto al prezzo dell’asset. Supponiamo che un investitore voglia coprire il rischio di cambio per un intervallo specifico, potrebbe scambiare un’opzione a palloncino.

Se l’attività viene scambiata a $ 80, con un prezzo di esercizio di $ 100 e un prezzo di soglia di $ 110. Il rapporto del palloncino è 3 a 1, che è una mossa di $ 3 nel prezzo di esercizio per $ 1 mossa nel prezzo dell’asset. Una volta che il prezzo dell’asset raggiunge $ 110, il prezzo di esercizio aumenterà di $ 3 per ogni movimento di $ 1 nell’asset. Pertanto, l’opzione potrebbe ancora scadere senza valore. Se il prezzo dell’asset è $ 116 alla scadenza, l’opzione scadrà senza valore, nonostante lo strike iniziale di $ 100. Questo perché il prezzo di esercizio è salito a $ 118 in base al rapporto palloncino 3 a 1.

Pagamenti in mongolfiera

Le opzioni a palloncino non devono essere confuse con i pagamenti a palloncino, che sono tipi di prestiti che non si ammortizzano completamente per la durata del prestito. Alla fine della durata di un prestito con palloncini, è necessario un pagamento con palloncini per pagare il saldo principale in sospeso di un prestito. I prestiti a palloncino di solito comportano tassi di interesse inferiori rispetto ai prestiti con termini più lunghi.