Bail in
Cos’è un bail-in?
Un bail-in fornisce sollievo a un istituto finanziario sull’orlo del fallimento richiedendo la cancellazione dei debiti dovuti a creditori e depositanti. Un bail-in è l’opposto di un bailout, che prevede il salvataggio di un istituto finanziario da parte di soggetti esterni, tipicamente governi, utilizzando i soldi dei contribuenti per il finanziamento.
I salvataggi aiutano a impedire che i creditori assumano perdite mentre i salvataggi obbligano i creditori a subire perdite.
Punti chiave
- Un bail-in aiuta un istituto finanziario sull’orlo del fallimento richiedendo la cancellazione dei debiti dovuti a creditori e depositanti.
- Bail-in e bailout sono entrambi schemi di risoluzione utilizzati in situazioni di emergenza.
- I salvataggi aiutano a mantenere i creditori dalle perdite mentre i salvataggi impongono ai creditori di subire perdite.
- I bail-in sono stati presi in considerazione in tutto il mondo per aiutare a mitigare l’onere sui contribuenti a seguito dei salvataggi bancari.
Capire il bail-in
I salvataggi e i salvataggi derivano dalla necessità piuttosto che dalla scelta. Entrambi offrono opzioni per aiutare le istituzioni in una crisi. I salvataggi sono stati uno strumento potente nella crisi finanziaria del 2008, ma anche i salvataggi hanno il loro posto.
Investitori e detentori di depositi in un istituto finanziario in difficoltà preferirebbero mantenere l’organizzazione solvibile piuttosto che affrontare l’alternativa di perdere l’intero valore dei loro investimenti o depositi in una crisi. I governi preferirebbero inoltre non lasciare fallire un istituto finanziario perché un fallimento su larga scala potrebbe aumentare la probabilità di problemi sistemici per il mercato. Questi rischi sono il motivo per cui i salvataggi sono stati utilizzati nella crisi finanziaria del 2008 e il concetto di “troppo grande per fallire” ha portato a riforme diffuse.
Requisiti per un bail-in
Sebbene la maggior parte degli investitori abbia familiarità con i salvataggi e i loro usi, i bail-in sono anche uno stratagemma degli economisti. L’Europa li ha incorporati per risolvere molte delle sue maggiori sfide. La Banca dei regolamenti internazionali (BRI) ha anche parlato apertamente di come utilizzare i bail-in con particolare attenzione alle integrazioni nell’Unione europea. In questi scenari, i bail-in possono essere utilizzati nei casi in cui è improbabile un salvataggio completo del governo.
In genere, i bail-in vengono istituiti per uno dei tre motivi:
- È improbabile che il collasso di un’istituzione finanziaria crei un problema sistemico e non abbia conseguenze ” troppo grandi per fallire “.
- Il governo non possiede le risorse finanziarie necessarie per un salvataggio.
- Il quadro di risoluzione richiede che venga utilizzato un bail-in per mitigare il numero di fondi dei contribuenti assegnati.
I depositanti negli Stati Uniti sono protetti dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), che assicura ogni conto bancario fino a $ 250.000. In uno scenario di bail-in, le istituzioni finanziarie utilizzerebbero solo l’importo dei depositi che superano il saldo di 250.000 di un cliente.
Esempi reali di bail-in
Le risoluzioni di Cipro e dell’Unione europea forniscono due esempi di bail-in in azione.
L’esperimento di Cipro
Mentre il pubblico ha acquisito familiarità con l’argomento dei salvataggi all’indomani della The National Herald, le conseguenze sono state che i depositanti non assicurati (definiti nell’Unione europea come persone con depositi superiori a 100.000 euro) nella Banca di Cipro hanno perso una parte sostanziale dei loro depositi.
In cambio, i depositanti hanno ricevuto azioni bancarie. Tuttavia, il valore di queste azioni non equivaleva alle perdite della maggior parte dei depositanti.
Unione europea
Nel 2018, l’Unione europea ha iniziato a esaminare in modo più ampio l’integrazione dei bail-in nel suo quadro di risoluzione. In un discorso alla Conferenza internazionale IADI-ERC, Fernando Restoy della Banca dei regolamenti internazionali ha discusso i piani di bail-in. Nell’Unione europea, è allo studio un nuovo quadro di risoluzione che potrebbe potenzialmente incorporare sia i bail-in che i salvataggi. I salvataggi sarebbero coinvolti nella prima fase di una risoluzione, richiedendo che un importo specifico di fondi venga cancellato prima che i fondi di salvataggio diventino disponibili.