Commissione di restituzione
Cos’è una commissione di rimborso?
Una commissione di rimborso è un pagamento effettuato al sottoscrittore di un’opzione composta quando e se viene esercitata la prima opzione. Poiché un’opzione composta è un contratto di opzione per acquistare un’altra opzione, solo il premio sulla prima opzione viene pagato in anticipo. Se la prima opzione viene poi esercitata, viene pagato il premio sulla seconda opzione, che è la commissione di rimborso. In alcuni casi, una commissione di rimborso può anche riferirsi all’estensione di un’opzione esotica.
Punti chiave
- Le commissioni di rimborso sono pagamenti effettuati al sottoscrittore di un’opzione composta quando e se viene esercitata la prima opzione.
- Un’opzione composta è un contratto di opzione per acquistare un’altra opzione in cui il premio sulla seconda opzione, noto come commissione di rimborso, è dovuto solo quando viene esercitata la prima opzione.
- Queste commissioni sono importanti da considerare quando si tratta di tipi di investimento più complicati, comprese le opzioni composte o altre opzioni esotiche.
- Sebbene siano spese aggiuntive, le commissioni di rimborso consentono agli investitori di trarre vantaggio dal movimento del titolo sottostante.
- Le commissioni di rimborso sollevano anche i trader dall’onere di mettere più capitale da investire nell’attività stessa.
Capire un compenso arretrato
Un’opzione è un derivato basato sul valore di un titolo sottostante. Questo contratto offre all’acquirente l’opportunità di acquistare o vendere l’attività sottostante senza obbligarlo a farlo. Le opzioni sono opzioni di chiamata o opzioni di vendita. Un’opzione composta, come indica il nome, potrebbe essere una chiamata o una put ed è composta da più di un elemento. È un’opzione che ha due prezzi di esercizio e due date di esercizio o un contratto per l’acquisto di un’altra opzione.
Ad esempio, un trader può acquistare un’opzione call su un’opzione call, consentendo loro di ottenere una possibile esposizione all’asset sottostante a un prezzo più conveniente piuttosto che acquistare un’opzione call vanilla a titolo definitivo.
Un trader deve considerare, tuttavia, che questa transazione potrebbe richiedere il pagamento di due premi. Quando il titolare del contratto esercita l’opzione call composta, il venditore ottiene un premio sull’opzione sottostante.
In base al prezzo di esercizio dell’opzione composta, questo premio è chiamato commissione di rimborso. Le commissioni arretrate sono importanti da considerare quando si tratta di opzioni composte o altre opzioni esotiche. Le opzioni esotiche, comprese le opzioni composte, il trading over-the-counter (OTC) e sono quindi soggette al rischio di controparte.
Processo premium su un’opzione composta
Ecco come funzionano questi premi. Il primo premio acquista la chiamata sulla chiamata. Se vale la pena farlo, il trader esercita la prima chiamata per ottenere la seconda chiamata. L’esercizio della prima opzione significa che il trader è ora il titolare della seconda opzione – e la prima opzione non esiste più – che richiede il pagamento di un premio poiché il trader possiede ora un’opzione diversa.
Inoltre, se l’operatore decide di esercitare tale seconda opzione di acquistare l’attività sottostante, questo sarebbe incorrere mediatore ulteriori commissioni e tasse.
Anche se in genere aggiungere al costo di un investimento, di canoni consentono agli investitori di sfruttare il movimento del titolo sottostante, come ad esempio un magazzino, senza la necessità di mettere il capite l necessario per acquistare il bene stesso.
Le opzioni non sono solo negoziate speculativamente per guadagnare un profitto, ma sono anche negoziate come copertura. L’utilizzo di futures, per coprire il rischio di prezzo.
considerazioni speciali
Alcune opzioni esotiche possono avere una caratteristica che consente al titolare di estendere la data di scadenza dell’opzione. Offrono al titolare la flessibilità di prolungare la propria esposizione al sottostante senza acquistare una nuova opzione. Se l’opzione viene estesa oltre la data di scadenza originale, sarà probabilmente necessario pagare un altro premio per coprire il nuovo termine dell’opzione.
Poiché le opzioni hanno un valore estrinseco, oltre a un valore potenzialmente intrinseco, quando la data di scadenza di un’opzione viene estesa, il valore estrinseco di tale opzione aumenterà. Il valore di tale aumento sarà corrisposto al venditore di opzioni sotto forma di un premio aggiuntivo.