Rendimento medio
Qual è il rendimento medio?
Il rendimento medio è la semplice media matematica di una serie di rendimenti generati in un periodo di tempo specificato. Un rendimento medio viene calcolato nello stesso modo in cui viene calcolata una media semplice per qualsiasi insieme di numeri. I numeri vengono sommati in un’unica somma, quindi la somma viene divisa per il conteggio dei numeri nel set.
Punti chiave
- Il rendimento medio è la semplice media matematica di una serie di rendimenti generati in un periodo di tempo specificato.
- Il rendimento medio può aiutare a misurare la performance passata di un titolo o di un portafoglio.
- Il rendimento medio non è lo stesso di un rendimento annualizzato in quanto ignora la capitalizzazione.
- La media geometrica è sempre inferiore al rendimento medio.
Capire il rendimento medio
Esistono diverse misure di rendimento e modi per calcolarle. Per il rendimento medio aritmetico, si prende la somma dei rendimenti e la si divide per il numero di cifre del rendimento.
Il rendimento medio dice un investitore o un analista ciò che i ritorni per uno stock o di sicurezza sono stati in passato o quello che i rendimenti di un portafoglio di società sono. Il rendimento medio non è lo stesso di un rendimento annualizzato in quanto ignora la capitalizzazione.
Esempio di rendimento medio
Un esempio di rendimento medio è la semplice media aritmetica. Ad esempio, supponiamo che un investimento restituisca quanto segue ogni anno per un periodo di cinque anni interi: 10%, 15%, 10%, 0% e 5%. Per calcolare il rendimento medio dell’investimento in questo periodo di cinque anni, i cinque rendimenti annuali vengono sommati e poi divisi per 5. Ciò produce un rendimento medio annuo dell’8%.
Vediamo ora un esempio di vita reale. Le azioni di Wal-Mart hanno guadagnato il 9,1% nel 2014, hanno perso il 28,6% nel 2015, hanno guadagnato il 12,8% nel 2016, hanno guadagnato il 42,9% nel 2017 e hanno perso il 5,7% nel 2018. Il rendimento medio di Wal-Mart in questi cinque anni è del 6,1% o 30,5% diviso per 5 anni.
Calcolo dei rendimenti dalla crescita
Il tasso di crescita semplice è una funzione dei valori o dei saldi iniziali e finali. Viene calcolato sottraendo il valore finale dal valore iniziale e quindi dividendolo per il valore iniziale. La formula è la seguente:
Growth Rate=BV-EVBVwhere:BV=Beginning ValueEV=Ending Value\ begin {align} & \ text {Tasso di crescita} = \ dfrac {\ text {BV} – \ text {EV}} {\ text {BV}} \\ & \ textbf {dove:} \\ & \ text { BV} = \ text {Valore iniziale} \\ & \ text {EV} = \ text {Valore finale} \\ \ end {allineato}Tasso di crescita=BV
Ad esempio, se investi $ 10.000 in una società e il prezzo delle azioni aumenta da $ 50 a $ 100, il rendimento può essere calcolato prendendo la differenza tra $ 100 e $ 50 e quindi dividendo per $ 50. La risposta è 100%, il che significa che ora hai $ 20.000.
La semplice media dei rendimenti è un calcolo facile, ma non molto preciso. Per calcoli dei rendimenti più accurati, analisti e investitori utilizzano spesso anche la media geometrica o il rendimento ponderato per il denaro.
Alternative di rendimento medio
Media geometrica
Quando si osservano i rendimenti storici medi, la media geometrica è un calcolo più preciso. La media geometrica è sempre inferiore al rendimento medio. Un vantaggio dell’utilizzo della media geometrica è che non è necessario conoscere gli importi effettivamente investiti. Il calcolo si concentra interamente sui dati di rendimento stessi e presenta un confronto “mele a mele” quando si osserva la performance di due o più investimenti su periodi di tempo più diversi.
Il rendimento medio geometrico è talvolta chiamato tasso di rendimento ponderato nel tempo (TWR) perché elimina gli effetti distorsivi sui tassi di crescita creati da vari afflussi e deflussi di denaro in un conto nel tempo.
Il tasso di rendimento ponderato in base al denaro (MWRR)
In alternativa, il tasso di rendimento ponderato in base al denaro (MWRR) incorpora la dimensione e la tempistica dei flussi di cassa, rendendolo una misura efficace per i rendimenti su un portafoglio che ha ricevuto depositi, reinvestimenti di dividendi, pagamenti di interessi o che ha subito prelievi.
Il rendimento ponderato in base al denaro è equivalente al tasso di rendimento interno (TIR) dove il valore attuale netto è uguale a zero.