Giù nella media
Qual è il calo medio?
La media al ribasso è una strategia di investimento che coinvolge un proprietario di azioni che acquista azioni aggiuntive di un investimento precedentemente avviato dopo che il prezzo è sceso. Il risultato di questo secondo acquisto è una diminuzione del prezzo medio al quale l’investitore ha acquistato il titolo. Può essere in contrasto con il calcolo della media.
Ad esempio, un investitore che ha acquistato 100 azioni di un titolo a $ 50 per azione potrebbe acquistare altre 100 azioni se il prezzo del titolo ha raggiunto $ 40 per azione, portando così il loro prezzo medio (o base di costo ) a $ 45 per azione. Alcuni consulenti finanziari incoraggiano gli investitori ad adottare la media al ribasso con azioni o fondi che intendono acquistare e detenere o come parte di una strategia di media del costo in dollari (DCA).
Punti chiave
- La media al ribasso è una strategia di investimento che prevede l’aggiunta a una posizione esistente quando il suo prezzo scende.
- Questa tecnica può essere utile se applicata con attenzione con altri componenti di una solida strategia di investimento.
- Aggiungere di più a una posizione, tuttavia, aumenta l’esposizione complessiva al rischio e gli investitori inesperti potrebbero non essere in grado di distinguere tra un valore e un segnale di avvertimento quando i prezzi delle azioni scendono.
Comprensione della strategia Average Down
L’idea principale alla base della strategia del ribasso della media è che quando i prezzi aumentano non è necessario che l’investitore aumenti così tanto perché l’investitore inizi a mostrare un profitto sulla sua posizione.
Considera che se un investitore ha acquistato 100 azioni di azioni a $ 60 per azione e le azioni sono scese a $ 40 per azione di prezzo, l’investitore deve attendere che le azioni risalgano da un calo del prezzo del 33%. Tuttavia, misurando dal nuovo prezzo di $ 40, non è un aumento del 33%. Lo stock deve ora aumentare del 50% prima che la posizione mostri un profitto (da 40 a 60).
La media verso il basso aiuta ad affrontare questa realtà matematica. Se l’investitore acquista altre 100 azioni di azioni a $ 40 per azione, ora il prezzo deve salire solo a $ 50 (solo il 25% in più) prima che la posizione sia redditizia. Se il titolo torna al suo prezzo originale e successivamente si sposta più in alto, l’investitore inizierà notando un profitto del 16% una volta che il titolo raggiungerà $ 60.
Sebbene la media verso il basso offra alcuni aspetti di una strategia, è incompleta. Il ribasso della media è davvero un’azione che deriva più da uno stato d’animo che da una solida strategia di investimento. La riduzione della media consente a un investitore di far fronte a vari pregiudizi cognitivi o emotivi. Agisce più come una coperta di sicurezza che come una politica razionale.
considerazioni speciali
Il problema con il ribasso della media è che l’investitore medio ha pochissima capacità di distinguere tra un calo temporaneo del prezzo e un segnale di avvertimento che i prezzi stanno per scendere molto più in basso.
Sebbene possa esserci un valore intrinseco non riconosciuto, l’acquisto di azioni aggiuntive semplicemente per abbassare un costo medio di proprietà potrebbe non essere una buona ragione per aumentare la percentuale del portafoglio dell’investitore esposto all’azione del prezzo di quel titolo. I sostenitori della tecnica vedono la media al ribasso come un approccio conveniente all’accumulo di ricchezza; gli avversari lo vedono come una ricetta per il disastro.
Questa strategia è spesso preferita dagli investitori che hanno un orizzonte di investimento a lungo termine e un approccio all’investimento basato sul valore. Gli investitori che seguono modelli attentamente costruiti di cui si fidano potrebbero scoprire che l’aggiunta di esposizione a un titolo sottovalutato, utilizzando attente tecniche di gestione del rischio, può rappresentare un’opportunità utile nel tempo.
Molti investitori professionisti che seguono strategie orientate al valore, tra cui Warren Buffett, hanno utilizzato con successo la media al ribasso come parte di una strategia più ampia eseguita con cura nel tempo.