Investimento autorizzato

Cos’è un investimento autorizzato?

Un investimento autorizzato è uno che è fatto da un trustee -o fiduciaria -che segue le istruzioni scritte in un trust.

Punti chiave

• Gli investimenti autorizzati possono essere dettati da leggi statali o da strumenti fiduciari progettati per limitare i tipi e gli importi degli investimenti consentiti all’interno di un trust.
• Un elenco di investimenti autorizzati impedisce investimenti aggressivi o speculativi e garantisce che il trust sia gestito in modo conservativo.
• Gli investimenti autorizzati possono includere regole per gli investimenti SRI ed ESG.

Come funzionano gli investimenti autorizzati

Gli investimenti autorizzati possono essere dettati da leggi statali o da strumenti fiduciari progettati per limitare i tipi e gli importi degli investimenti consentiti all’interno di un trust. In passato, alcuni stati hanno creato elenchi legali di investimenti che potevano essere effettuati in trust, sebbene molti stati abbiano ora abolito queste regole. Nella maggior parte dei casi, un elenco di investimenti autorizzati impedisce investimenti aggressivi o speculativi e garantisce che il trust sia gestito in modo conservativo.

Quando un individuo costituisce un trust, ci sono tre ruoli chiave: concedente, fiduciario e beneficiari. L’individuo che costituisce il trust è solitamente il concedente. Il concedente finanzia la fiducia e i beneficiari alla fine ricevono denaro o altri beni da quella fiducia.

Quando il trust è impostato, include un elenco di investimenti autorizzati. Tale elenco fornisce indicazioni sui tipi di investimenti che possono essere effettuati con i fondi del trust ed è istituito per garantire che i risultati degli investimenti siano in linea con i desideri del concedente. Ad esempio, il trust può consentire di investire in azioni per fornire crescita e obbligazioni per fornire una certa stabilità al portafoglio di trust. Tuttavia, gli investimenti più rischiosi come il private equity potrebbero non essere consentiti.

È responsabilità del fiduciario rispettare l’elenco degli investimenti autorizzati per il conto fiduciario coinvolto. I concedenti possono essere gli stessi fiduciari o una terza parte come un familiare di fiducia, un avvocato, un contabile, una banca o una società fiduciaria di terze parti.

Particolare attenzione dovrebbe essere prestata quando si scelgono i fiduciari a causa del ruolo fondamentale che svolgono nella gestione dei beni fiduciari. Il concedente e i beneficiari non possono influenzare il fiduciario per effettuare investimenti che non sono nell’elenco autorizzato.

I fiduciari devono agire come fiduciari nei confronti dei beneficiari e dei beni fiduciari. Sebbene i trustee abbiano la proprietà legale sui beni detenuti in trust, sono anche legalmente ed eticamente vincolati ad agire nel migliore interesse dei beneficiari che hanno un equo titolo sulla proprietà, secondo le regole generali che regolano le scelte di investimento di un fiduciario e la gestione di beni fiduciari.

Queste regole sono regolate sia dagli stati che dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) e dalla US Securities and Exchange Commission (SEC). I casi fiduciari sono solitamente arbitrati nei tribunali surrogati o successori.

Esempio di investimento autorizzato

Lo stato di New York ha pubblicato questa Guida alla gestione del governo locale dal titolo “Investire e proteggere i fondi pubblici” nel 2014. Sotto il titolo “Investimento di fondi pubblici” elenca diversi tipi di investimenti autorizzati sia a breve che a lungo termine.

A breve termine, ai governi locali viene detto che sono autorizzati a investire in:

• Conti di deposito a termine presso una banca o una società fiduciaria situata e autorizzata a fare affari nello Stato di New York.
• Certificati di deposito emessi da una banca o da una società fiduciaria situata e autorizzata a fare affari nello Stato di New York
• “Obbligazioni” come obbligazioni, note o altre forme di indebitamento emesse da determinate entità specifiche.

Il documento elenca anche gli investimenti non autorizzati. Logicamente, i governi locali non sono autorizzati a investire nei propri obblighi o emissioni obbligazionarie, sebbene sia indicativo che questa clausola sia esplicitamente esplicitata.