Programma di scambio di arbitraggio (ATP)

Che cos’è un programma di scambio di arbitraggio (ATP)?

Un arbitrage trading program (ATP) è un programma per computer che cerca di trarre profitto dalle opportunità di arbitraggio del mercato finanziario. Queste opportunità derivano da prezzi errati del mercato finanziario che possono essere redditizi quando i trader assumono posizioni su titoli sottostanti come azioni o materie prime o derivati basati su di essi. I programmi di trading di arbitraggio sono guidati da algoritmi personalizzati in grado di scansionare i prezzi di mercato e identificare le anomalie dei prezzi. Questi sistemi possono essere programmati per identificare un’ampia gamma di potenziali opportunità di trading.

Punti chiave

• Un ATP è progettato per sfruttare automaticamente le opportunità di arbitraggio, sulla base di strategie programmate.
• Le opportunità di arbitraggio di solito non durano a lungo, quindi i computer sono più efficienti nel trovare le opportunità e sfruttarle rapidamente rispetto agli esseri umani.
• Un ATP può essere utilizzato sia da privati ​​che da operatori istituzionali.

Come funziona un programma di scambio di arbitraggio (ATP)

I programmi di trading di arbitraggio possono essere implementati da individui o operatori istituzionali. Entrambe le entità seguiranno strategie di trading simili per ottenere profitti. Tuttavia, i trader individuali cercheranno di effettuare operazioni di mercato per singoli portafogli mentre i trader istituzionali negoziano per conto di una società o conti per clienti. (Vedi anche: Come si utilizza il software per eseguire operazioni di arbitraggio? )

I programmi di trading di arbitraggio vengono eseguiti tramite il trading di programma o il trading da sistemi informatici automatizzati che seguono ordini o algoritmi predeterminati. Questi sistemi di negoziazione computerizzati sono in grado di identificare brevi casi di prezzi errati e di effettuare operazioni mentre esiste l’opportunità di trarre profitto dall’arbitraggio.

I trader ad alta frequenza sono un sottoinsieme dell’arbitraggio e del trading di programmi, poiché questi trader tentano di trarre profitto dal flusso degli ordini, molto rapidamente, con conseguenti opportunità simili all’arbitraggio. A partire dal 2018, circa il 50% (soggetto a modifiche) delle negoziazioni che avvengono sulle borse statunitensi sono operatori di programmi ad alta frequenza.

Negoziazione di arbitraggio

I programmi di trading di arbitraggio cercano di identificare e sfruttare tutti i tipi di opportunità di profitto nei mercati finanziari sulla base di algoritmi avanzati.

Le opportunità di arbitraggio in genere esistono solo per un breve periodo di tempo. Pertanto, l’uso di programmi tecnologici può aiutare a identificare e agire più rapidamente sulle opportunità di trading. Le opportunità di arbitraggio si verificano spesso nelle attività di negoziazione transfrontaliera in cui i prezzi non corrispondenti risultano da canali di comunicazione sottili. Ad esempio, una società che è doppiamente quotata alla Borsa di Bombay in India e alla Borsa di Francoforte in Germania dovrebbe avere lo stesso prezzo delle azioni quando si regola per i tassi di cambio, ma se i prezzi non si allineano, un programma ATP può calcolare la discrepanza e quindi fare scambi per colmare il divario nei prezzi, tentando di trarre profitto dal prezzo errato.

Molti trader utilizzano anche opzioni e futures nei programmi di trading di arbitraggio. Ciò potrebbe richiedere al sistema di trading di assumere due posizioni di mercato su un asset sottostante che ritengono stia riportando un potenziale di profitto. Un esempio potrebbe includere l’acquisto di grano sul mercato aperto e contemporaneamente l’acquisto di un’opzione per vendere grano in futuro. Se il prezzo del grano aumenta durante l’intervallo di investimento, l’investitore beneficia della differenza.

Strategie ATP istituzionali

I gestori di investimenti istituzionali possono utilizzare un ATP come parte di una strategia di investimento specifica. Le strategie di investimento di arbitraggio possono concentrarsi su scambi di valuta estera, fusioni o opportunità di arbitraggio guidate da eventi. Mentre la strategia va e viene, alcune istituzioni acquisteranno società coinvolte in un buyout in sospeso.

Il prezzo di acquisto potrebbe essere di $ 50, ma il titolo potrebbe essere scambiato a $ 45 prima che l’accordo venga finalizzato poiché c’è il rischio che l’affare possa fallire. Le istituzioni analizzeranno l’affare, possibilmente utilizzando programmi, e poi acquisteranno gli accordi che rischiano di chiudere. In questo caso, se l’affare va a buon fine, guadagnano l’11% ($ 5 / $ 45) nel giro di settimane o mesi. Questa strategia probabilmente utilizzerebbe sia un ATP che una ricerca umana manuale.

Esempio di come viene implementato un programma di scambio di arbitraggio (ATP)

Un altro esempio di investimento in stile arbitraggio è l’ arbitraggio dell’indice. Questo dove un ATP è progettato per acquistare azioni che vengono aggiunte a un indice principale. Un indice come l’ S & P 500 annuncerà in anticipo quali azioni stanno aggiungendo o scendendo dall’indice. L’indice acquisterà azioni delle azioni aggiunte e venderà azioni delle azioni scartate. Inoltre, un indice che aggiunge un’azione tende ad aumentare la visibilità e lo stato di tale azione, il che può anche aiutare ad aumentare il prezzo.

I programmi ATP sono quindi impostati per iniziare ad acquistare le azioni che verranno aggiunte all’indice una volta fatto l’annuncio. I programmi ATP stanno tentando di anticipare il rialzo del prezzo che è probabile che si verifichi a causa dell’indice che deve acquistare azioni e dello status rafforzato delle azioni tra gli altri investitori.

Poiché il prezzo aumenta in base all’aumento della domanda, l’ATP inizia a vendere le azioni poiché il programma è progettato per trarre vantaggio dall’evento specifico e non necessariamente scambiare le azioni per i propri meriti. Pertanto, l’ATP acquista rapidamente azioni quando la domanda per le azioni è in aumento a causa di uno specifico evento di annuncio, e poi vende le azioni, si spera con un profitto, quando l’evento si chiude o la domanda dell’evento inizia a prosciugarsi.