Ordine alla fine

Che cos’è un ordine alla fine?

Un ordine alla chiusura specifica che un’operazione deve essere eseguita alla chiusura del mercato, o il più vicino possibile all’orario di chiusura. Un ordine alla chiusura è quello in cui il broker e / o lo scambio è diretto per garantire che un ordine venga eseguito solo in quel dato momento del giorno di negoziazione.

In alcuni casi, come le aste di borsa o i cross, gli ordini alla chiusura vengono tenuti in borsa e quindi completati insieme alla fine della giornata, in genere causando una quantità significativa di volume alla fine della giornata.

Questo è l’opposto di un ordine in apertura.

Punti chiave

• Un ordine alla chiusura viene eseguito alla fine della giornata di negoziazione, al prezzo disponibile in quel momento.
• Esistono diversi modi e tipi di ordine per uscire alla chiusura e possono variare in base allo scambio.
• Gli ultimi secondi della giornata di negoziazione spesso vedono un volume significativo a causa di ordini alla chiusura o di persone che chiudono / aprono posizioni alla fine della giornata.

Capire l’ordine At-The-Close

Un ordine alla chiusura è essenzialmente un ordine di mercato che verrà eseguito solo alla fine della giornata di negoziazione, al prezzo disponibile in quel momento. Con questo tipo di ordine non è necessariamente garantito il prezzo di chiusura ma di solito qualcosa di molto simile, a seconda della liquidità nel mercato e del bid-ask per il titolo in questione.

I trader che credono che un titolo o un mercato si muoverà a loro favore durante gli ultimi minuti di negoziazione spesso piazzano un tale ordine nella speranza di avere il loro ordine eseguito a un prezzo più desiderabile. Poiché può esserci così tanto volume e movimento di prezzo negli ultimi minuti di negoziazione, questa strategia può anche ritorcersi contro, lasciando al trader un prezzo significativamente peggiore del previsto.

Diverse borse hanno diversi tipi di ordine e processi per ottenere gli ordini evasi alla fine della giornata. La Borsa di New York (NYSE) evade gli ordini alla fine della giornata attraverso un processo d’asta in cui i trader inviano ordini di mercato alla chiusura (MOC) o limite alla chiusura (LOC). Il MOC è garantito per essere riempito, mentre il LOC si riempirà solo se il prezzo di chiusura è entro la soglia di prezzo (il limite) fissata dal trader.

Gli ordini MOC e LOC possono essere immessi durante la giornata di negoziazione, ma devono essere inseriti prima delle 15:50 EST (10 minuti prima della chiusura). Gli ordini possono essere annullati fino alle 15:58, dopodiché vengono bloccati e non possono essere annullati. Alle 16:00 si chiudono le normali contrattazioni e si svolge l’asta.2 I prezzi d’asta si basano sulla domanda e sull’offerta degli ordini che partecipano all’asta, il che può far oscillare il prezzo in modo significativo negli ultimi secondi di negoziazione.

I commercianti non sono tenuti a partecipare a questo processo d’asta. Possono inviare un regolare ordine di chiusura al broker, che invierà un ordine di mercato per sfruttare la liquidità disponibile appena prima della campana di chiusura alle 16:00 EST (per le borse USA).

Perché utilizzare gli ordini alla chiusura

Un ordine alla chiusura viene utilizzato quando un trader desidera eseguire un’operazione al prezzo di chiusura del giorno di negoziazione. Ciò potrebbe essere dovuto alla strategia che utilizzano o ritengono che il prezzo di chiusura fornirà loro un prezzo migliore rispetto ai prezzi disponibili prima della chiusura. Oppure, il trader può trattenere per un determinato periodo di tempo e uscire sempre alla chiusura dell’ultimo giorno della negoziazione. I day trader possono anche fare trading durante il giorno e quindi utilizzare gli ordini di mercato alla chiusura per assicurarsi di uscire da tutte le loro posizioni alla fine della giornata. Il rovescio della medaglia, un trader potrebbe voler entrare in operazioni alla fine della giornata, invece di aspettare la prossima apertura.

Molti hedge fund, fondi comuni di investimento ed ETF potrebbero anche dover aprire o chiudere una posizione appena prima della campana di chiusura per adeguare i portafogli ai flussi di asset in entrata e in uscita.

Un altro esempio di quando potrebbe essere utilizzato un ordine alla chiusura è quando c’è un annuncio aziendale, come i guadagni, subito dopo il campanello. Il trader potrebbe voler mantenere la posizione il più a lungo possibile, ma comunque uscire prima dell’annuncio. Potrebbero usare un ordine di chiusura per farlo. Un altro trader potrebbe voler entrare in una posizione prima dell’annuncio e quindi entrare utilizzando una chiusura.

Altri investitori potrebbero riscontrare anomalie alla chiusura delle negoziazioni dovute a short-squeezes, liquidità e varie altre forze di mercato. Ad esempio, vengono pubblicati i dati delle aste sul NYSE che mostrano i volumi delle azioni e il possibile prezzo di chiusura. Sebbene questi dati cambino costantemente, alcuni trader potrebbero cercare di scambiare le informazioni, entrando prima della chiusura e quindi uscendo dall’asta.

Esempio di un ordine alla chiusura nel mercato azionario

Supponiamo che un operatore di borsa possieda azioni Netflix (NFLX) sulla base di una strategia di swing trading. Una delle regole del trader è di non resistere a un rilascio dei guadagni a causa delle enormi oscillazioni di prezzo che può causare. La società ha annunciato che rilascerà oggi il suo rapporto sugli utili dopo la campana.

Il trader inserisce un ordine alla chiusura, che venderà la sua posizione alla fine della giornata di negoziazione, prima che i guadagni vengano rilasciati. Molto vicino alla chiusura, il broker eseguirà un ordine di vendita di mercato agli acquirenti disponibili. L’ordine viene diffuso solo verso la fine della giornata, non prima.

Utilizzando questo tipo di ordine, il trader è in grado di rimanere nella posizione il più a lungo possibile, pur uscendo prima dell’annuncio dei guadagni che muovono il mercato. In alternativa, il trader potrebbe inserire unordine di vendita incrociata di chiusura sul Nasdaq. Il cross di chiusura del Nasdaq è simile all’asta di chiusura del NYSE, ma ogni borsa ha le sue regole uniche.