Asset Allocation
Che cos’è l’asset allocation
L’asset allocation è una strategia di investimento che mira a bilanciare il rischio e il rendimento ripartendo le attività di un portafoglio in base agli obiettivi, alla tolleranza al rischio e all’orizzonte di investimento di un individuo. Le tre classi di attività principali – azioni, reddito fisso e liquidità ed equivalenti – hanno diversi livelli di rischio e rendimento, quindi ciascuna si comporterà in modo diverso nel tempo.
Perché l’asset allocation è importante
Non esiste una formula semplice che possa trovare la giusta asset allocation per ogni individuo. Tuttavia, il consenso tra la maggior parte dei professionisti finanziari è che l’asset allocation è una delle decisioni più importanti che prendono gli investitori. In altre parole, la azioni, obbligazioni e liquidità ed equivalenti, che saranno le principali determinanti dei risultati degli investimenti.
Gli investitori possono utilizzare diverse allocazioni di attività per obiettivi diversi. Qualcuno che sta risparmiando per una nuova auto nel prossimo anno, ad esempio, potrebbe investire il suo fondo di risparmio auto in un mix molto conservativo di contanti, certificati di deposito (CD) e obbligazioni a breve termine. Un altro risparmio individuale per la pensione che potrebbe essere lontano decenni in genere investe la maggior parte del suo conto pensione individuale ( IRA ) in azioni, poiché ha molto tempo per superare le fluttuazioni a breve termine del mercato. Anche la tolleranza al rischio gioca un fattore chiave. Qualcuno che non è a suo agio nell’investire in azioni può investire i suoi soldi in un’allocazione più conservativa nonostante un orizzonte temporale lungo.
Asset Allocation basata sull’età
In generale, le scorte sono consigliate per periodi di detenzione di cinque anni o più. I conti di cassa e del mercato monetario sono appropriati per obiettivi a meno di un anno di distanza. Le obbligazioni cadono da qualche parte nel mezzo. In passato, i consulenti finanziari hanno raccomandato di sottrarre l’età di un investitore da 100 per determinare quanto dovrebbe essere investito in azioni. Ad esempio, un quarantenne sarebbe investito per il 60% in azioni. Le variazioni della regola consigliano di sottrarre l’età da 110 o 120, dato che l’aspettativa di vita media continua a crescere. Quando gli individui si avvicinano all’età pensionabile, i portafogli dovrebbero generalmente passare a un’allocazione degli asset più conservativa in modo da contribuire a proteggere gli asset che sono già stati accumulati.
Ottenere l’asset allocation attraverso i fondi del ciclo di vita
I fondi comuni di asset allocation, noti anche come fondi del ciclo di vita o con data obiettivo, sono un tentativo di fornire agli investitori strutture di portafoglio che soddisfano l’età, la propensione al rischio e gli obiettivi di investimento di un investitore con un’adeguata ripartizione delle classi di attività. Tuttavia, i critici di questo approccio sottolineano che arrivare a una soluzione standardizzata per l’allocazione delle attività di portafoglio è problematico perché i singoli investitori richiedono soluzioni individuali.
Il fondo Vanguard Target Retirement 2030 sarebbe un esempio di fondo con data obiettivo. A partire dal 2018, il fondo ha un orizzonte temporale di 12 anni fino a quando l’azionista non prevede di raggiungere il pensionamento. Al 31 gennaio 2018, il fondo ha un’allocazione del 71% di azioni e del 29% di obbligazioni. Fino al 2030, il fondo passerà gradualmente a un mix 50/50 più conservativo, riflettendo il bisogno individuale di maggiore conservazione del capitale e minori rischi. Negli anni successivi, il fondo passa al 67% di obbligazioni e al 33% di azioni.