3 Maggio 2021 11:34

Valore patrimoniale per azione

Che cos’è un valore patrimoniale per azione?

Il valore patrimoniale per azione ha una serie di applicazioni. Spesso, il termine si riferisce al valore totale degli investimenti di un fondo diviso per il numero di azioni in circolazione. Questo tipo di valore patrimoniale per azione è più comunemente indicato come valore patrimoniale netto per azione o semplicemente valore patrimoniale netto (NAV) quando le passività vengono sottratte. Il NAV è un calcolo sia per i fondi aperti che per quelli chiusi. Il valore patrimoniale (netto) per azione può anche fare riferimento al valore equo di una società meno le sue passività totali, diviso per il numero di azioni in circolazione. Altre applicazioni della misura riguardano le polizze assicurative universali variabili sulla vita e i contratti di rendita variabile.

Comprensione del valore patrimoniale per azione

Il valore patrimoniale per azione, o più precisamente NAV in pratica, è il prezzo al quale le azioni di quel fondo possono essere acquistate e vendute.

Per un fondo aperto ( fondo comune di investimento), il valore patrimoniale dei titoli in portafoglio è calcolato con i prezzi di chiusura della giornata di negoziazione. Per un fondo chiuso, il NAV può variare durante la giornata di negoziazione in base al movimento dei prezzi dei titoli detenuti dal fondo chiuso.

Teoricamente, il valore patrimoniale dovrebbe essere lo stesso della somma dei singoli titoli, ma i fondi chiusi normalmente vengono scambiati con un premio o uno sconto rispetto al NAV. Questo perché i loro prezzi su una borsa valori sono determinati dalle forze di domanda e offerta.

Tipi di valore patrimoniale per azione

Per le società quotate in borsa, gli investitori possono utilizzare il valore patrimoniale per azione per confrontare il prezzo delle azioni della società con il valore sottostante dell’attività. Gli investitori osservano differenze significative tra questi due numeri per prendere decisioni di acquisto o vendita. Supponiamo, ad esempio, che il prezzo di un titolo per un conglomerato sia di $ 40 per azione. Tuttavia, una valutazione della somma delle parti indica che la società vale $ 60 per azione.

Poiché il valore patrimoniale, analizzato sulla base del valore equo di mercato anziché del valore contabile storico, è del 50% superiore al prezzo di negoziazione delle azioni, un investitore può guadagnare se il divario di valutazione si chiude. Un calcolo del valore patrimoniale per azione viene regolarmente eseguito per i fondi comuni di investimento immobiliare  (REIT), in base al quale i portafogli immobiliari a reddito sono valutati ai prezzi correnti di mercato. Una discrepanza tra il NAV di un REIT e il suo prezzo di negoziazione potrebbe rappresentare un’opportunità di trading per un investitore.

Il valore patrimoniale per azione è anche una terminologia stretta per polizze assicurative sulla vita universali variabili e contratti di rendita variabile. Il valore patrimoniale per unità o il valore patrimoniale unitario (AUV) rappresenta la proprietà di unità rispettivamente per gli assicurati e gli annuitants.