Approccio basato sugli asset
Che cos’è un approccio basato sugli asset?
Un approccio basato sugli asset è un tipo di valutazione aziendale che si concentra sul valore patrimoniale netto di una società. Il valore patrimoniale netto viene identificato sottraendo il totale delle passività dal totale delle attività. C’è un certo margine di interpretazione in termini di decidere quali attività e passività della società includere nella valutazione e come misurare il valore di ciascuna.
Punti chiave
- Sono disponibili diversi metodi per calcolare il valore di un’azienda.
- Un approccio basato sulle attività identifica le attività nette di una società sottraendo le passività dalle attività.
- La valutazione basata sulle attività viene spesso rettificata per calcolare il valore patrimoniale netto di una società in base al valore di mercato delle sue attività e passività.
Comprensione di un approccio basato sugli asset
Identificare e mantenere la consapevolezza del valore di un’azienda è una responsabilità importante per i dirigenti finanziari. Nel complesso, i rendimenti degli stakeholder e degli investitori aumentano quando il valore di un’azienda aumenta e viceversa.
Esistono diversi modi per identificare il valore di un’azienda. Due dei più comuni sono il valore del patrimonio netto e il valore aziendale. L’approccio basato sugli asset può essere utilizzato anche in combinazione con questi due metodi o come valutazione autonoma. Sia il valore del patrimonio netto che il valore dell’impresa richiedono l’utilizzo del patrimonio netto nel calcolo. Se una società non dispone di azioni, gli analisti possono utilizzare la valutazione basata sulle attività come alternativa.
Molte parti interessate calcoleranno anche il valore basato sulle attività e lo utilizzeranno in modo completo nei confronti delle valutazioni. Il valore basato sulle attività può anche essere richiesto per le società private in alcuni tipi di analisi come ulteriore due diligence. Inoltre, il valore basato sulle attività può anche essere una considerazione importante quando un’azienda sta pianificando una vendita o una liquidazione.
L’approccio basato sulle attività utilizza il valore delle attività per calcolare la valutazione di un’entità aziendale.
Calcolo del valore basato sulle risorse
Nella sua forma più elementare, il valore basato sulle attività è equivalente al valore contabile della società o al patrimonio netto. Il calcolo è generato sottraendo le passività dalle attività.
Spesso, il valore delle attività meno le passività differisce dal valore riportato in bilancio a causa della tempistica e di altri fattori. Le valutazioni basate sulle attività possono fornire la libertà di utilizzare i valori di mercato piuttosto che i valori di bilancio. Gli analisti possono anche includere determinate attività immateriali in valutazioni basate su attività che possono o meno essere in bilancio.
Rettifica del patrimonio netto
Una delle maggiori sfide per arrivare a una valutazione basata sulle attività è la rettifica del patrimonio netto. Una valutazione basata sulle attività rettificate cerca di identificare il valore equo di mercato.
Altre considerazioni per gli aggiustamenti del patrimonio netto possono includere alcuni beni immateriali che non sono completamente valutati in bilancio o inclusi nello stato patrimoniale. Le aziende potrebbero non ritenere necessario valutare determinati segreti commerciali. Tuttavia, poiché un approccio basato sulle attività rettificate esamina ciò per cui un’azienda potrebbe potenzialmente vendere nel mercato attuale, è importante considerare questi beni immateriali.
In un calcolo del patrimonio netto rettificato, è possibile effettuare aggiustamenti anche per le passività. Le rettifiche di valore di mercato possono potenzialmente aumentare o diminuire il valore delle passività, il che influisce direttamente sul calcolo delle attività nette rettificate.