Rapporto annuale

Cos’è un rapporto annuale?

Una relazione annuale è un documento che le società pubbliche devono fornire annualmente agli azionisti che descrive le loro operazioni e condizioni finanziarie. La parte anteriore del rapporto contiene spesso un’impressionante combinazione di grafica, foto e una narrazione di accompagnamento, che raccontano le attività dell’azienda nell’ultimo anno e possono anche fare previsioni sul futuro dell’azienda. La parte posteriore del rapporto contiene informazioni finanziarie e operative dettagliate.

Punti chiave

• Una relazione annuale è un documento aziendale diffuso agli azionisti che illustra le condizioni finanziarie e le operazioni della società rispetto all’anno precedente.
• Fu solo quando fu emanata la legislazione dopo il crollo del mercato azionario del 1929 che il rapporto annuale divenne una componente regolare del reporting finanziario aziendale.
• I fondi comuni di investimento registrati devono inoltre distribuire ogni anno una relazione annuale completa ai propri azionisti.

Comprensione dei rapporti annuali

Le relazioni annuali sono diventate un requisito normativo per le società pubbliche in seguito al crollo del mercato azionario del 1929, quando i legislatori imposero un reporting finanziario aziendale standardizzato. Lo scopo della relazione annuale richiesta è quello di fornire una divulgazione pubblica delle attività operative e finanziarie di una società nell’ultimo anno. Il report viene generalmente rilasciato agli azionisti e ad altri stakeholder che lo utilizzano per valutare la performance finanziaria dell’azienda e per prendere decisioni di investimento.

In genere, una relazione annuale conterrà le seguenti sezioni:

• Informazioni societarie generali
• Highlight operativi e finanziari
• Lettera agli azionisti dell’Amministratore Delegato
• Testo narrativo, grafica e foto
• Discussione e analisi della direzione (MD&A)
• Rendiconti finanziari, inclusi lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario
• Note al bilancio
• Relazione del revisore
• Riepilogo dei dati finanziari
• Politiche contabili

Negli Stati Uniti, una versione più dettagliata della relazione annuale è indicata come Modulo 10-K  ed è presentata alla US Securities and Exchange Commissions (SEC). Le aziende possono presentare i loro rapporti annuali elettronicamente attraverso il database EDGAR della SEC. Le società segnalanti devono inviare relazioni annuali ai propri azionisti quando tengono riunioni annuali per eleggere gli amministratori. In base alle regole del proxy, le società segnalanti sono tenute a pubblicare i propri materiali proxy, inclusi i rapporti annuali, sui siti Web della propria società.

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Investitori attuali e potenziali, dipendenti, creditori, analisti e qualsiasi altra parte interessata analizzeranno una società utilizzando il suo rapporto annuale.

considerazioni speciali

La relazione annuale contiene informazioni chiave sulla posizione finanziaria di un’azienda che possono essere utilizzate per misurare:

• Capacità di un’azienda di pagare i propri debiti alla scadenza
• Se un’azienda ha realizzato un profitto o una perdita nel suo precedente anno fiscale
• Crescita di un’azienda nel corso degli anni
• Quanti guadagni viene trattenuto da un’azienda per far crescere le sue operazioni
• La proporzione tra le spese operative e le entrate generate

La relazione annuale determina anche se le informazioni sono conformi ai principi contabili generalmente accettati ( GAAP ). Tale conferma sarà evidenziata come ” giudizio senza riserve ” nella sezione della relazione di revisione.

Gli analisti fondamentali tentano anche di comprendere la direzione futura di un’azienda analizzando i dettagli forniti nella sua relazione annuale.

Rapporti annuali sui fondi comuni di investimento

Nel caso dei fondi comuni di investimento, la relazione annuale è un documento obbligatorio che viene messo a disposizione degli azionisti di un fondo subase annuale. Rileva alcuni aspetti delle operazioni e delle condizioni finanziarie di un fondo comune di investimento. A differenza delle relazioni annuali aziendali, le relazioni annuali dei fondi comuni di investimento sono meglio descritte come “plain vanilla” in termini di presentazione.

Una relazione annuale sui fondi comuni di investimento, insieme al prospetto di un fondo e alla dichiarazione di informazioni aggiuntive, è una fonte di dati e prestazioni del fondo pluriennale, che viene messa a disposizione degli azionisti del fondo e dei potenziali investitori di fondi. Sfortunatamente, la maggior parte delle informazioni è quantitativa piuttosto che qualitativa, il che riguarda le informazioni contabili obbligatorie richieste ai fondi comuni di investimento.

Tutti i fondi comuni di investimento registrati presso la SEC sono tenuti a inviare un rapporto completo a tutti gli azionisti ogni anno. Il rapporto mostra l’andamento del fondo durante l’anno fiscale. Le informazioni che possono essere trovate nella relazione annuale includono:

• Tabella, grafico o grafico delle partecipazioni per categoria (ad es. Tipo di titolo, settore industriale, regione geografica, qualità del credito o scadenza)
• Rendiconti finanziari certificati, compreso un elenco completo o sintetico (primi 50) delle partecipazioni
• Bilancio abbreviato
• Tabella che mostra i rendimenti del fondo per periodi di 1, 5 e 10 anni
• Discussione della direzione sulla performance del fondo
• Informazioni di gestione su direttori e funzionari, come nome, età e incarico
• Remunerazione o compenso corrisposto a direttori, funzionari e altri
• ecc.