Tasso di rendimento annualizzato

Che cos’è un tasso di rendimento annualizzato?

Un tasso di rendimento annualizzato è calcolato come il rendimento annuale equivalente che un investitore riceve in un dato periodo. I Global Investment Performance Standards stabiliscono che i rendimenti di portafogli o composti per periodi inferiori a un anno non possono essere annualizzati. Ciò impedisce che si verifichino prestazioni “previste” per il resto dell’anno.

Punti chiave

• Il tasso di rendimento annualizzato è un processo per determinare i rendimenti degli investimenti su base annuale.
• Il tasso di rendimento considera i guadagni o le perdite sugli investimenti in periodi di tempo variabili, mentre il tasso annualizzato guarda i rendimenti su base annua.
• Il tasso di rendimento annualizzato è espresso in percentuale ed è coerente negli anni in cui l’investimento ha fornito rendimenti.
• È diverso dal rendimento annuale di un investimento, che può variare notevolmente di anno in anno.

Capire il tasso annualizzato

I rendimenti annualizzati sono rendimenti su un periodo ridotto a un periodo di 12 mesi. Questo processo di ridimensionamento consente agli investitori di confrontare oggettivamente i rendimenti di qualsiasi attività in qualsiasi periodo.

Calcolo utilizzando dati annuali

Il calcolo della performance annualizzata di un investimento o di un indice utilizzando i dati annuali utilizza i seguenti punti dati:

P = capitale o investimento iniziale

G = guadagni o perdite

n = numero di anni

AP = tasso di rendimento annualizzato

La formula generalizzata, esponenziale per tenere conto dell’interesse composto nel tempo, è:

AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1

Esempi di tasso di rendimento annualizzato

Ad esempio, supponiamo che un investitore abbia investito $ 50.000 in un fondo comune di investimento e, quattro anni dopo, l’investimento valga $ 75.000. Si tratta di un guadagno di $ 25.000 in quattro anni. Pertanto, la performance annualizzata è:

AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (1/4) – 1

In questo esempio, la performance annualizzata è del 10,67%.

Un guadagno di $ 25.000 su un investimento di $ 50.000 in quattro anni è un rendimento del 50%. Non è corretto affermare che il rendimento annualizzato è del 12,5 percento o del 50 percento diviso quattro perché questo non ha effetto sull’interesse composto. Se si inverte il risultato del 10,67% per composto in quattro anni, il risultato è esattamente quello che ci si aspetta:

$ 75.000 = $ 50.000 x (1 + 10,67%) ^ 4

È importante non confondere la performance annualizzata con la performance annuale. La performance annualizzata è il tasso al quale un investimento cresce ogni anno nel periodo per arrivare alla valutazione finale. In questo esempio, un rendimento del 10,67% ogni anno per quattro anni aumenta da $ 50.000 a $ 75.000. Ma questo non dice nulla sui rendimenti annuali effettivi nel periodo di quattro anni. I rendimenti del 4,5%, 13,1%, 18,95% e 6,7% crescono da $ 50.000 a circa $ 75.000. Inoltre, i rendimenti del 15 percento, -7,5 percento, 28 percento e 10,2 percento forniscono lo stesso risultato.

Utilizzo dei giorni nel calcolo

Gli standard del settore per la maggior parte degli investimenti dettano la forma più precisa di calcolo del rendimento annualizzato, che utilizza i giorni anziché gli anni. La formula è la stessa, tranne che per l’esponente:

AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1

Supponiamo dall’esempio precedente che il fondo abbia restituito $ 25.000 in un periodo di 1.275 giorni. Il rendimento annualizzato è quindi:

AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (365/1275) – 1

La performance annualizzata in questo esempio è del 12,31%.