Analisi dei 5 future sulle materie prime più liquidi
I trader di materie prime prosperano in mercati altamente liquidi che forniscono un facile accesso ai contratti futures più popolari al mondo. Gli spread denaro / lettera inferiori in queste sedi riducono lo slittamento durante l’ingresso e l’uscita, aumentando così il potenziale di profitto. Nel frattempo, intraday meno irregolari supporti l’azione dei prezzi a breve termine e swing trading, così come a lungo termine posizione commerciale e timin mercato g.
I nuovi partecipanti spesso confondono i futures su materie prime con contratti futures su indici e finanziari tra cui S&P 500, Eurodollaro e Titoli del Tesoro a 10 anni. Le materie prime rappresentano sostanze fisiche reali che possono essere acquistate o vendute sui mercati spot. Hanno origine all’interno della Terra o sopra di essa, piuttosto che nelle menti dei matematici di Wall Street. Le materie prime hanno limitazioni fisiche dell’offerta e della domanda che influiscono sui prezzi, mentre gli strumenti finanziari possono essere creati dai numeri su un foglio di calcolo.
Punti chiave
- Il gruppo Chicago Mercantile Exchange (CME) è classificato come la principale borsa di futures al mondo, gestendo un volume medio di oltre 19,2 milioni di contratti al giorno.
- Come tutti i mercati mondiali, il volume dei futures sulle materie prime e l’open interest fluttuano in risposta a eventi politici, economici e naturali, compreso il tempo.
- Le materie prime attraggono attori fondamentalmente orientati, compresi gli hedger del settore che utilizzano l’analisi tecnica per prevedere la direzione dei prezzi.
- I primi cinque future includono petrolio greggio, mais, gas naturale, soia e grano.
Gruppo CME: una panoramica
Il Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group) è classificato come la principale borsa di futures al mondo, gestendo un volume medio giornaliero nel 2019 di 19,2 milioni di contratti. Il gruppo si è formato dopo un decennio di consolidamento che ha aggiunto il Chicago Board of Trade (CBOT), il New York Mercantile Exchange (NYMEX), il Chicago Mercantile Exchange (COMEX) e il Kansas City Board of Trade (KCBT).2
La borsa fu fondata nel 1898 come Chicago Butter and Egg Board fino a quando il nome non cambiò nel 1919. I primi contratti futures furono emessi all’inizio degli anni ’60 e successivamente aggiunsero futures finanziari e contratti valutari seguiti da futures su tassi di interesse e obbligazioni.
Identificazione dei principali mercati delle materie prime
Come tutti i mercati mondiali, il volume dei futures sulle materie prime e l’ open interest fluttuano in risposta a eventi politici, economici e naturali, compreso il tempo. Ad esempio, una siccità nel Midwest può generare futures agricoli in forte tendenza, attirando capitali da altre sedi di futures.
La volatilità tende ad aumentare e diminuire gradualmente per lunghi periodi di tempo. Questo perché le tendenze delle materie prime si sviluppano lentamente e possono durare anni e decenni anziché settimane o mesi. La borsa combinata ha riportato i primi cinque contratti futures su materie prime alla fine delle negoziazioni del 26 novembre 2019, come segue:
Visione a lungo termine sui contratti principali
I grafici dei prezzi decennali forniscono una solida base tecnica per i trader e i timer di mercato che desiderano suonare questi strumenti altamente liquidi. Mentre le materie prime attraggono attori fondamentalmente orientati, compresi gli hedger del settore, l’analisi tecnica è ampiamente utilizzata per prevedere la direzione dei prezzi. In effetti, la creazione di grafici moderni ha origini storiche nei mercati dei tulipani olandesi del XVII secolo e nei mercati del riso giapponesi del XVIII secolo.
L’analisi tecnica è ampiamente utilizzata per prevedere la direzione dei prezzi per i contratti futures.
Grafico mensile del petrolio greggio
I futures sul petrolio greggio hanno toccato il massimo storico a $ 147,27 nel giugno 2008 e sono stati venduti negli anni ’30 durante il collasso economico. Ha recuperato circa il 70% del forte calo nel massimo del 2011 ed è sceso in un trading range, delimitato da $ 112 al rialzo e $ 80 al ribasso. Il contratto si è interrotto nel 2014 ed è entrato in una forte tendenza al ribasso che ha testato il ribasso del mercato ribassista nel terzo trimestre del 2015. Una nuova tendenza al rialzo è iniziata a metà-fine 2017, raggiungendo i massimi anni ’80 nell’ottobre 2018 prima di stabilizzarsi sui massimi anni ’50 a alla fine di novembre 2019.
Grafico mensile del mais
I futures sul mais sono andati a dormire tra il 1998 e il 2006, ritagliandosi un fondo lungo e arrotondato che ha attirato un interesse commerciale limitato. È entrato in un forte trend rialzista nella seconda metà del 2006, salendo verticalmente fino al picco del 2008 sopra i 7,00 $. Il contratto ha perso più della metà del suo valore durante il collasso economico, trovando supporto vicino a $ 3,00 ed entrando in un’ondata di ripresa che ha superato $ 8,50 a metà 2012. La successiva tendenza al ribasso ha rinunciato a quattro anni di guadagni, con il prezzo che si è stabilizzato appena sopra il minimo del 2008 nella seconda metà del 2014. L’azione di base tranquilla da quel momento potrebbe durare fino al 2016 o più a lungo, con il prossimo trend rialzista che troverà una resistenza sostanziale sopra i 6,00 $. Questi prezzi sono diminuiti a circa $ 4 entro novembre 2019.
Gas naturale
I futures sul gas naturale vengono scambiati a differenza di altri mercati dell’energia o delle materie prime, con una serie di picchi verticali di 20 anni che sono stati abrogati non appena appaiono. I rally superiori a $ 10 nel 1996, 2001, 2006 e 2008 hanno incontrato una forte resistenza che ha innescato ritracciamenti di quasi il 100% nel corso di uno o due anni successivi. Alla fine di novembre 2019, i contratti futures sul gas naturale venivano scambiati intorno al segno di $ 2,50.
Semi di soia
I futures sulla soia hanno toccato il minimo pluridecennale tra il 1999 e il 2002. Il contratto è poi entrato in un forte trend rialzista che ha registrato picchi di rally verticali nel 2004, 2008 e 2012. È sceso nella seconda metà del 2012, in una correzione ordinata che ha accelerato al ribasso nel 2014. Il calo si è concluso appena sopra il minimo del 2009. Entro la fine di novembre 2018, i prezzi sono aumentati di oltre $ 27. A novembre 2019, i futures sulla soia venivano scambiati a circa $ 9 lo staio.
Grano
I futures sul grano sono stati venduti nel 1999 e hanno ritagliato un fondo arrotondato che è persistito fino a un breakout nel 2007. Il contratto è diventato verticale nel 2008, raggiungendo un massimo storico parabolico vicino a $ 12,00 e crollando in un altrettanto feroce trend ribassista, rinunciando al 100% del rally in soli due anni. Il contratto è rimbalzato alla fine del 2009, ripercorrendo i due terzi del calo in un modello a doppio massimo di tre anni che ha rotto il supporto a $ 6,00 nel 2014. La successiva tendenza al ribasso ha testato $ 3,00 per quasi un anno, con quel livello che segna il supporto per oltre una decade. I futures sul grano sono quasi raddoppiati, raggiungendo quasi $ 6 a novembre 2019.
La linea di fondo
Il petrolio greggio è in testa come mercato dei futures sulle materie prime più liquido, seguito da mais e gas naturale. I futures agricoli tendono a generare il volume più alto durante i periodi di basso stress nei pozzi energetici, mentre i futures sull’oro hanno attraversato cicli di boom e recessione che hanno un forte impatto sull’open interest. Ora è il settimo contratto su materie prime più scambiato, subito dietro RBOB Gasoline.