Principali rapporti finanziari di Amazon
Amazon.com, Inc. ( megacap più preziose sull’exchange Nasdaq. L’azienda ha una valutazione di premio elevato a causa del suo record dimostrato di crescita costante delle vendite. Tuttavia, appare quasi sempre grossolanamente sopravvalutato quando si utilizzano metodi di valutazione basati sugli utili.
Amazon ha perseguito una strategia per reinvestire la maggior parte dei suoi profitti nell’attività. Questa strategia ha consentito all’azienda di espandersi più rapidamente e ha anche ridotto al minimo le tasse. Di conseguenza, le misurazioni tradizionali del valore spesso falliscono quando vengono applicate ad Amazon. Pertanto, diverse metriche di valutazione meritano un attento esame per valutare con precisione la differenza tra la valutazione di mercato ei fondamentali di business di Amazon.
ASPETTI CHIAVE
- Le misurazioni tradizionali del valore spesso falliscono quando vengono applicate ad Amazon.
- Il tasso di crescita delle vendite è una guida migliore per la salute aziendale di Amazon, con il 30% annuo tipico.
- Il margine di profitto operativo di Amazon è aumentato notevolmente tra il 2014 e il 2019.
- L’alto rapporto prezzo / utili di Amazon non significa che il titolo andrà in crash, ma rende le azioni più volatili.
Tasso di crescita delle vendite
Secondo il rapporto annuale dell’azienda, il tasso di crescita annuale delle vendite di Amazon è stato del 21% nel 2019. L’anno precedente era del 33%. L’azienda continua a effettuare molti investimenti di capitale ogni anno, principalmente utilizzando il flusso di cassa delle operazioni. Ciò lascia pochi soldi per qualsiasi altra cosa e tutti gli occhi sono puntati sulla crescita. Oltre ad essere in prima linea nella vendita al dettaglio di e-commerce, Amazon gestisce anche una piattaforma di pubblicazione per autori ed editori. L’azienda prende un taglio sulle vendite da ogni libro che aiuta a vendere. L’azienda ha iniziato come rivenditore di libri online e Amazon sta ancora sviluppando la sua attività di libri.
Tuttavia, Amazon Web Services (AWS) è un’attività sempre più importante per Amazon. AWS è un’infrastruttura cloud Internet creata da Amazon. Gli sviluppatori e le aziende possono eseguire le proprie operazioni online su Amazon Web Services con una tariffa mensile. L’esperienza di Amazon nella gestione di uno dei migliori siti su Internet gli ha permesso di avviare AWS molto prima che arrivasse la maggior parte dei concorrenti. AWS è in realtà la fonte di entrate in più rapida crescita per Amazon e le vendite sono aumentate del 37% nel 2019. Data la continua transizione al cloud computing, AWS sembra avere forti prospettive di crescita per il prossimo futuro.
Amazon Web Services è in realtà la fonte di entrate in più rapida crescita per Amazon e le vendite sono aumentate del 37% nel 2019.
Margine di profitto
La maggior parte delle aziende si concentra sui profitti e sui profitti. In Amazon, si trattava di una storia di entrate di prim’ordine. L’azienda ritiene che aumentando la quota di mercato, potrà eventualmente sfruttare le economie di scala per ridurre i costi. Una volta che ha una quota di mercato elevata, Amazon può anche esercitare un certo potere di determinazione dei prezzi sui clienti. I critici affermano che la società alla fine deve iniziare a mostrare più profitti e alla fine pagare i dividendi. Amazon potrebbe non essere in grado di sostenere per sempre la sua esuberanza di vendite.
Il margine di profitto operativo di Amazon haraggiunto il 5,3% nel primo trimestre del 2020. Recentemente, nel 2014, il margine operativo di Amazon era effettivamente negativo. Parte dell’aumento del margine operativo è dovuto alla rapida crescita di Amazon Web Services. I servizi Web sono generalmente un’attività con margini molto più elevati rispetto alla vendita al dettaglio, quindi potremmo aspettarci margini di profitto più elevati in futuro. L’altra spiegazione è che Amazon sta esaurendo le aree per reinvestire i profitti.
Metriche di valutazione tradizionali
Poiché il mercato ha valutato le azioni Amazon esclusivamente in base al suo potenziale di crescita, le metriche di valutazione convenzionali per Amazon spesso sembrano assurdamente alte. Il rapporto prezzo / utili dell’aziendaera di 116,25 nel 2019. Come standard di confronto, Apple (AAPL ) aveva un rapporto prezzo / utili di 29,41. L’alto rapporto prezzo / utili di Amazon non significa che il titolo andrà in crash, ma rende le azioni più volatili.