Agenzia Cross
Cos’è un Agency Cross?
Il termine agency cross si riferisce a una transazione in cui un consulente per gli investimenti funge da broker sia per il proprio cliente che per l’altra parte. Le transazioni crosse dell’agenzia tendono a verificarsi quando un broker riceve ordini opposti per lo stesso asset. I consulenti per gli investimenti devono ottenere l’approvazione dei propri clienti per intraprendere questo tipo di transazioni. Le transazioni incrociate di agenzia sono regolamentate per garantire che non vi siano conflitti di interesse da parte del consulente.
Punti chiave
- Un cross di agenzia è una transazione in cui un consulente per gli investimenti funge da broker sia per il proprio cliente che per l’altra parte.
- Le transazioni incrociate tra agenzie sono disciplinate dall’Investment Advisers Act del 1940 al fine di garantire che i consulenti agiscano nel migliore interesse dei propri clienti e non nel proprio.
- I consulenti sono tenuti a ottenere l’approvazione scritta dei loro clienti al fine di condurre transazioni incrociate tra agenzie.
Come funzionano gli Agency Crosses
Quando un individuo desidera acquistare o vendere un titolo, normalmente si rivolge al proprio consulente per gli investimenti o broker-dealer per eseguire la transazione. Il professionista si reca sul mercato alla ricerca di una parte disposta a fungere da controparte per la stessa quantità di titolo al prezzo desiderato. Se il consulente funge da broker-dealer per entrambe le parti, la transazione viene chiamata cross di agenzia.
I consulenti sono tenuti a ottenere il miglior prezzo possibile nelle transazioni incrociate di agenzia, proprio come farebbero con qualsiasi altra vendita o acquisto che eseguono. Ciò significa che anche se un consulente ha un acquirente o un venditore per i titoli del proprio cliente, incluso un altro cliente, deve comunque andare sul mercato, annunciare lo scambio nel caso in cui un’altra entità faccia un’offerta migliore. Se il tempo richiesto passa e nessun altro si fa avanti, il consulente può andare avanti con la croce dell’agenzia.
Il consulente di un cliente non è l’unico che può condurre una croce di agenzia. Se un’affiliata del consulente fa da intermediario una tale transazione, un associato presso la stessa società di investimento o intermediario, è comunque considerata una transazione incrociata di agenzia, proprio come se il consulente l’avesse mediata personalmente.
Agenzia transazioni incrociate sono regolate dalla Rule 206 (3) -2 del Investment Advisers Act del 1940. Questa è una legge federale che sovrintende al ruolo dei consulenti e ne definisce le responsabilità. La legge garantisce che i consulenti agiscano nel migliore interesse dei loro clienti piuttosto che per i propri. A tal fine, i consulenti sono tenuti a ottenere il consenso dei propri clienti per poter condurre transazioni di agenzia per iscritto. Il consenso scritto significa che devono ottenere il permesso solo una volta, non ogni volta che viene eseguito un cross di agenzia.
Il tuo consulente deve ricevere il tuo consenso scritto per poter condurre transazioni incrociate di agenzia solo una volta, non ogni volta che ne viene eseguita una.
considerazioni speciali
Le autorità di regolamentazione tengono sotto stretto controllo i consulenti per assicurarsi che rispettino la regola 206 (3) -2 in tutte le transazioni di agenzia. Questo perché queste transazioni creano il potenziale per i consulenti di impegnarsi nell’autodisciplina. In parole povere, i cross di agenzia possono essere utilizzati da consulenti finanziari senza scrupoli per guadagnare un compenso aggiuntivo. Dal momento che guadagnano commissioni e commissioni su qualsiasi operazione, agire come broker-dealer per entrambe le parti raddoppia efficacemente i loro guadagni. Garantisce inoltre che i consulenti non mostrino una preferenza per una parte rispetto a un’altra. Secondo la Securities and Exchange Commission (SEC), la conformità alla regola 206 (3) -1 richiede quanto segue:
- Un cliente deve dare il consenso scritto per autorizzare le transazioni incrociate dell’agenzia prima che si verifichino. Il consenso deve arrivare dopo che il consulente ha fornito al cliente la completa comunicazione scritta che lui o un’altra persona agiranno come broker, riceveranno commissioni e avranno un potenziale conflitto di interessi quando si tratta di entrambe le parti coinvolte nella transazione.
- Il consulente deve notificare a ciascun cliente per iscritto o prima del completamento di qualsiasi transazione che includa una dichiarazione sulla natura della transazione, la data in cui è avvenuta, un’offerta per fornire l’ora della transazione e quanto hanno ricevuto o riceveranno in qualsiasi remunerazione, così come la sua fonte.
- Il consulente deve inviare a ciascun cliente una dichiarazione annuale che includa il numero di transazioni incrociate di agenzia dall’ultima dichiarazione, nonché la somma totale ricevuta o che si prevede di ricevere in remunerazione. Ogni dichiarazione deve indicare chiaramente che il consenso del cliente può essere revocato in qualsiasi momento.
Transazione tra agenzia e principale
Quando un consulente esegue transazioni incrociate di agenzia, lo fa tra diversi clienti di consulenza. Ma il tipo di transazione cambia quando cambiano le parti coinvolte. Ad esempio, una transazione o un ordine principale ha luogo quando un consulente agisce per proprio conto per acquistare e vendere titoli ao dal conto di un cliente da o per conto della propria azienda.
Esempio di Agency Cross
Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funzionano le transazioni incrociate di agenzia. Supponiamo che un cliente si rivolga al proprio consulente perché desidera vendere 100 azioni della Società X a $ 45 per azione. Il consulente si reca al trading floor per fare l’offerta. Se il consulente trova un acquirente, o ne ha già uno in mente, disposto ad acquistare lo stesso numero di azioni a quel prezzo esatto, può agire da intermediario nell’affare sia per l’acquirente che per il venditore.