Broker di agenzia

Cos’è un broker di agenzia?

Un broker di agenzia è un broker che ha la responsabilità formale di agire nel migliore interesse dei propri clienti. A differenza di un broker-dealer o di un market maker, i broker di agenzia non tengono l’ inventario dei titoli che acquistano e vendono. Invece, eseguono semplicemente transazioni per conto dei loro clienti.

Un esempio di transazione di un broker di agenzia sarebbe trovare la migliore esecuzione possibile quando si riempie un ordine di grandi dimensioni. I clienti dei broker di agenzia sono in genere grandi investitori istituzionali.

Punti chiave

• Un broker di agenzia è un broker che agisce direttamente per conto dei propri clienti.
• A differenza di un broker dealer, i broker di agenzia non tengono inventario dei titoli che acquistano e vendono.
• I broker di agenzia sono generalmente utilizzati da grandi clienti; le loro commissioni relativamente elevate le rendono antieconomiche per la maggior parte degli investitori al dettaglio.

Comprensione dei broker di agenzia

I broker dell’agenzia fungono da intermediario tra i loro clienti e gli scambi attraverso i quali commerciano. La loro responsabilità è di agire per conto dei loro clienti per garantire le migliori condizioni possibili per le loro operazioni. Al contrario, i broker-dealer acquistano e vendono titoli ai e dai loro clienti al fine di generare profitti per se stessi. A causa di questa distinzione cruciale, è importante capire se un particolare broker agisce in qualità di agenzia o come dealer.

I broker di agenzia sono in genere invocati da clienti più grandi, come fondi di investimento, dipartimenti di finanza aziendale, family office e individui con un patrimonio netto elevato. Questi clienti hanno esigenze uniche che differiscono dagli investitori regolari. Ad esempio, l’acquisto di grandi blocchi di azioni richiede spesso una maggiore esperienza nell’esecuzione delle operazioni, al fine di evitare di influenzare inavvertitamente il prezzo delle azioni prima che la posizione sia stata stabilita. Allo stesso modo, i grandi clienti possono avere considerazioni fiscali uniche che influenzano i tempi o l’esecuzione delle loro transazioni.

I broker dell’agenzia possono anche aiutare i grandi clienti fornendo un certo grado di anonimato dietro i loro acquisti e vendite. Ad esempio, se una grande impresa di investimento inizia ad acquistare azioni di una particolare società, la notizia di tale acquisto potrebbe suscitare un maggiore interesse pubblico per il titolo. Questo nuovo entusiasmo potrebbe potenzialmente far salire il prezzo delle azioni e far sì che gli acquisti di azioni della società di investimento diventino più costosi. Per questo motivo, l’azienda potrebbe preferire eseguire i propri acquisti tramite uno o più broker di agenzia in modo che l’acquisto sia meno facilmente visibile ad altre aziende.

Sebbene i broker di agenzia possano chiaramente offrire vantaggi importanti ai loro clienti, la loro esperienza ha un costo. Come i medici e gli avvocati, i mediatori di agenzia richiedono anni di formazione ed esperienza per sviluppare le loro competenze specialistiche. Non sorprende che le loro commissioni siano corrispondentemente alte. Per la maggior parte degli investitori, è probabile che i broker di agenzie rappresentino un’opzione antieconomica a causa del loro costo relativamente elevato.

Esempio del mondo reale di un mediatore di agenzia

Charlie è il manager di una grande società che investe regolarmente in azioni quotate in borsa. Una delle aziende che ha analizzato è XYZ Industrial, un’azienda manifatturiera che Charlie ammira da tempo.

Recentemente, XYZ è caduto vittima di uno scandalo di notizie che ha ridotto significativamente il prezzo delle loro azioni. Alla luce di ciò, Charlie ritiene che le azioni della società siano ora sottovalutate dal mercato. Un avido investitore di valore, Charlie decide di sfruttare questa opportunità acquistando un grosso blocco di azioni di XYZ.

In tal modo, Charlie contatta il suo broker di agenzia e chiede loro di acquistare le azioni nel modo più efficiente possibile. Ciò significa in pratica che il broker dell’agenzia deve programmare attentamente gli acquisti di azioni in modo da poter ottenere il prezzo più basso possibile per conto del proprio cliente.

Se il broker dovesse collocare l’intera operazione in un breve periodo di tempo, ciò probabilmente farebbe aumentare il prezzo delle azioni, facendo diventare più costoso il resto degli acquisti di azioni. Se invece il broker dell’agenzia attende troppo a lungo prima di completare l’acquisto, la possibilità di acquistare XYZ a un prezzo relativamente basso potrebbe cessare di esistere. A causa della loro esperienza nell’affrontare queste complessità, Charlie si accontenta di pagare le commissioni del broker dell’agenzia.