ADR vs ADS: qual è la differenza?

ADR vs ADS: una panoramica

Le ricevute di deposito americane (ADR) consentono di negoziare azioni estere sulle borse statunitensi. In effetti, questo è il modo in cui le azioni della maggior parte delle società straniere vengono scambiate nei mercati azionari statunitensi. Nel frattempo, una quota di deposito americana (ADS) è l’attuale quota azionaria denominata in dollari USA di una società con sede estera disponibile per l’acquisto su una borsa valori americana.

Punti chiave

• Una ricevuta di deposito americana (ADR) consente alle società straniere di quotare le proprie azioni sulle borse statunitensi.
• Una quota di deposito americana (ADS) è la quota azionaria denominata in dollari USA di una società con sede estera disponibile per l’acquisto su una borsa valori americana.
• L’intera emissione è denominata American Depositary Receipt (ADR) e le singole azioni sono denominate ADS.

Cos’è un ADR?

Gli ADR sono emessi da banche depositarie statunitensi e ciascuno rappresenta una o più azioni di un’azione estera o una frazione di un’azione. Quando possiedi un ADR, hai il diritto di ottenere l’equità estera che rappresenta, sebbene la maggior parte degli investitori statunitensi trovi più facile possedere l’ADR.

Ad esempio, supponiamo che le azioni di CanCorp (una società canadese fittizia) vengano vendute alla Borsa di Toronto per C $ 5,75 (US $ 5). Una banca statunitense acquista un numero di azioni e vende ADR con un rapporto di 2: 1. Pertanto, ogni ADR rappresenta due azioni di CanCorp e quindi dovrebbe essere venduto per US $ 10.

Gli ADR sono custoditi nei caveau delle banche statunitensi che li emettono. Tuttavia, le azioni che rappresentano sono effettivamente detenute nel paese di origine della società con sede all’estero da un rappresentante della banca depositaria statunitense. Gli ADR semplificano il processo di scambio di azioni estere: poiché sono solo gli introiti a essere scambiati, gli investitori non devono preoccuparsi di eventuali differenze di cambio o della necessità di aprire conti di intermediazione speciali. Inoltre, gli ADR danno diritto agli investitori a tutti i dividendi e le plusvalenze.

Cos’è un annuncio?

Un ADS, d’altra parte, è l’effettiva quota sottostante rappresentata dall’ADR. In altre parole, l’ADS è la quota effettiva disponibile per il trading, mentre l’ADR rappresenta un insieme di ADS.

Gli ADR sono in genere le unità che gli investitori acquistano e vendono sulle borse statunitensi. Gli ADR rappresentano le quote ADS detenute dalla banca depositaria nel paese di origine della società estera. Gli ADR possono essere emessi contro ADS in qualsiasi rapporto scelto dall’azienda.

Ad esempio, la società XYZ potrebbe avere il trading ADR disponibile sulla  Borsa di New York  (NYSE). Questi ADR potrebbero essere emessi a un tasso di cinque ADR pari a una American Depository Share (5: 1) o qualsiasi altro rapporto scelto dalla società. Tuttavia, l’ADS sottostante il più delle volte corrisponde direttamente alle azioni ordinarie della società estera. In altre parole, il rapporto tra ADS e azioni ordinarie è solitamente uno, mentre il rapporto tra ADR e ADS può essere qualunque cosa una società decida di emetterle. A volte le aziende possono emettere ADS per rappresentare più di una quota comune ciascuna, ma di solito il rapporto è uno a uno.

Esempio di distinzione ADR / ADS

Ad esempio, se un investitore statunitense volesse investire in CanCorp, l’investitore dovrebbe rivolgersi al proprio broker e acquistare un numero di ADR pari alla quantità di azioni CanCorp che desidera. In questo caso, gli ADR sono le entrate che l’investitore deve acquistare, mentre gli ADS rappresentano le azioni sottostanti (CanCorp) in cui sono state investite.

In un altro esempio, China Online Education Group ( classe A. La società ha emesso 2.400.000 annunci sul NYSE nella sua offerta pubblica il 10 giugno 2016.