ETF gestito attivamente
Che cos’è un ETF gestito attivamente?
Un ETF gestito attivamente è una forma di fondo negoziato in borsa che ha un gestore o un team che prende le decisioni sull’allocazione del portafoglio sottostante, altrimenti non aderisce a una strategia di investimento passiva.
Un ETF gestito attivamente avrà un indice di riferimento, ma i gestori possono modificare le allocazioni settoriali, le negoziazioni al momento del mercato o deviare dall’indice come ritengono opportuno. Ciò produce rendimenti degli investimenti che non rispecchiano perfettamente l’indice sottostante.
Come funziona un ETF gestito attivamente
Un ETF gestito attivamente offre molti degli stessi vantaggi di un tradizionale fondo negoziato in borsa come la trasparenza dei prezzi, la liquidità e l’efficienza fiscale, ma con un gestore del fondo in grado di adattare il fondo alle mutevoli condizioni di mercato. La combinazione di gestione attiva e ETF fornisce agli investitori una soluzione innovativa per la gestione patrimoniale.
Punti chiave
- Un ETF gestito attivamente è una forma di fondo negoziato in borsa che ha un gestore o un team che prende le decisioni sull’allocazione del portafoglio sottostante
- In generale, un ETF gestito attivamente non aderisce a nessuna strategia di investimento passivo.
- Un ETF gestito attivamente avrà un indice di riferimento, ma i gestori potrebbero deviare dall’indice come ritengono opportuno.
- I vantaggi degli ETF gestiti attivamente includono rapporti di spesa inferiori, la partecipazione di professionisti finanziari esperti e l’opportunità di ottenere rendimenti che superano i benchmark.
- Molti ETF gestiti attivamente hanno rapporti di spesa più elevati rispetto ai tradizionali ETF su indici, il che esercita pressioni sui gestori di fondi affinché sovraperformano costantemente il mercato.
Per gli investitori, c’è abbastanza da apprezzare sugli ETF gestiti attivamente, come rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento, partecipazione attiva di professionisti finanziari esperti e l’opportunità di ottenere rendimenti da record.
Tuttavia, non è certo che un fondo gestito attivamente sottoperformerà o sovraperformerà un rivale passivo dell’ETF. Si può almeno contare sugli ETF tradizionali per seguire fedelmente un indice, il che consente agli investitori di conoscere le partecipazioni e il profilo di rischio del fondo. Ciò aiuta a mantenere un portafoglio diversificato in linea con le aspettative.
I gestori di fondi di un ETF attivo, tuttavia, hanno la libertà di operare al di fuori di un indice di riferimento, il che rende più difficile per gli investitori anticipare la composizione futura del portafoglio. Questo può funzionare per gli investitori quando le condizioni di mercato sono soggette a una forte volatilità. Un gestore attivo può spostare le allocazioni da posizioni sottoperformanti a settori o classi di attività più appropriati.
Nel 2018, il gigante della gestione patrimoniale Vanguard ha lanciato un catalogo di ETF gestiti attivi. La mossa è stata un netto allontanamento dalla strategia basata sugli indici sostenuta dal fondatore John Bogle per decenni. Molti di questi fondi sono diventati popolari vie di investimento.
Limitazioni di un ETF gestito attivamente
Sebbene gli ETF gestiti attivamente condividano molte delle stesse caratteristiche dei tradizionali fondi negoziati in borsa, tendono ad avere un premio. Molti di loro hanno rapporti di spesa più elevati rispetto a un ETF su indice tradizionale, che esercita pressioni sui gestori di fondi affinché sovraperformano o battono costantemente il mercato.
Come con un fondo comune di investimento, il potenziale di sovraperformance dipende dal gestore sottostante. Alcuni supereranno regolarmente le aspettative, ma la maggior parte delle ricerche rileva che la gestione attiva non riesce a fornire una strategia passiva.
Inoltre, gli ETF gestiti attivamente tendono a contraddire i principi di investimento di base come la diversificazione. Il tipico gestore del fondo sposta le allocazioni in base alle condizioni di mercato, il che significa che il fondo può essere meno diversificato di un ETF passivo.