Guadagni contabili

Cosa sono i guadagni contabili?

I guadagni contabili, un altro nome per i guadagni dichiarati di una società , o reddito netto (NI), vengono calcolati sottraendo le spese aziendali, incluso il costo delle merci vendute (COGS), le spese generali e amministrative (G&A), l’ammortamento, gli interessi e le tasse, da reddito. In effetti, mostra la quantità di denaro che un’azienda ha lasciato dopo aver dedotto i costi espliciti di gestione dell’attività.

I guadagni contabili non devono essere confusi con  i guadagni economici, che misurano la redditività effettiva di un’azienda.

Punti chiave

• I guadagni contabili, o reddito netto (NI), vengono calcolati sottraendo le spese aziendali dai ricavi di una società.
• Il numero risultante ci dice cosa ha lasciato un’azienda dopo aver dedotto i costi espliciti di gestione dell’attività.
• L’utile contabile è molto influente in quanto viene utilizzato come base per determinare l’utile per azione (EPS), la metrica più utilizzata per la valutazione delle azioni.
• Tuttavia, è aperto alla manipolazione e, a differenza dei guadagni economici, non tiene conto di più difficile quantificare i costi di opportunità.

Capire i guadagni contabili

L’obiettivo principale di qualsiasi azienda è guadagnare denaro. Ciò significa che il profitto, ovvero i proventi che rimangono a un’azienda dopo aver contabilizzato tutte le spese, è spesso il parametro di riferimento per investitori e analisti per misurare le prestazioni e valutare la salute delle azioni quotate in borsa.

Il problema è che le aziende spesso pubblicano varie versioni di profitto, o guadagni, nei loro  bilanci. Alcune di queste cifre sono conformi alle pratiche contabili generalmente accettate (GAAP). Altri sono interpretazioni creative messe insieme dalla direzione e dai loro contabili.

Gli utili contabili, la linea di fondo del conto economico, rientrano nella prima categoria. Il conto economico, uno dei tre rendiconti finanziari utilizzati per la rendicontazione dei risultati finanziari, elenca tutti i ricavi, le spese, i guadagni e le perdite in uno specifico periodo contabile. Alla fine conta tutto questo, presentando agli investitori un’istantanea di quali entrate un’azienda è riuscita a mantenere.

L’utile contabile è molto influente in quanto viene utilizzato come base per determinare l’ utile per azione (EPS), la metrica più consultata per la valutazione delle azioni. L’EPS viene calcolato prendendo NI meno i dividendi privilegiati, le distribuzioni in contanti pagate ai proprietari delle azioni privilegiate di una società e quindi dividendo il numero per le azioni ordinarie in circolazione medie. La figura risultante mostra quanto denaro guadagna una società per ciascuna quota delle sue azioni.

Guadagni contabili vs. guadagni economici

Come i guadagni contabili, i guadagni economici  detraggono i costi espliciti dalle entrate. Dove differiscono è che il profitto economico elimina anche i  costi impliciti, i vari costi di opportunità oi benefici persi quando si sceglie un’alternativa rispetto a un’altra, che un’azienda sostiene quando alloca le risorse altrove.

Poiché i guadagni economici si concentrano su tutte le informazioni finanziarie disponibili, molti credono che siano un indicatore migliore della redditività e forniscano una rappresentazione più accurata dei veri flussi di cassa sottostanti di un’azienda rispetto ai guadagni contabili.

Tuttavia, i guadagni economici non sono registrati nei rendiconti finanziari di una società, né devono essere divulgati alle autorità di regolamentazione, agli investitori o alle istituzioni finanziarie (FI), quindi determinarli può essere un compito complicato e dispendioso in termini di tempo. Ricavare guadagni economici dai guadagni contabili e chiudere le lacune nella contabilità GAAP, richiede l’estrazione di voci dalle  note a piè di pagina al bilancio  e la discussione e analisi di gestione (MD&A).

Altri metodi diffusi per misurare la redditività sottostante di un’azienda includono l’  analisi del flusso di cassa scontato (DCF), il  tasso di rendimento interno (IRR), a volte indicato come “tasso di rendimento economico”, il valore aggiunto economico (EVA) e il rendimento del capitale investito (ROIC).

considerazioni speciali

I guadagni contabili, come altre misure contabili, sono suscettibili di manipolazione. Ad esempio, le aziende possono impegnarsi in tattiche aggressive di riconoscimento dei ricavi, registrare le vendite prematuramente o nascondere le spese. Potrebbero anche cercare di ridurre al minimo i loro guadagni contabili per ridurre le loro passività fiscali.

Importante

I guadagni sono diventati una scorciatoia per determinare i prezzi delle azioni, quindi alcune aziende manipolano i conti per adularli attraverso una contabilità aggressiva o altri trucchi conformi alla lettera dei GAAP.

Queste pratiche comuni significano che gli investitori che basano le decisioni sugli utili contabili non dovrebbero sempre prendere tutti i numeri presentati nei rendiconti finanziari al valore nominale. Le società sono tenute per legge a seguire determinati principi contabili. Tuttavia, viene fornito anche un certo margine di manovra, rendendo talvolta possibile sgonfiare o gonfiare i guadagni per raggiungere determinati obiettivi.

Vale anche la pena ricordare che i guadagni contabili possono essere falsati da eventi insoliti e irregolari una tantum e non ricorrenti, come la vendita di una divisione aziendale, costi di ristrutturazione o spese legali, che non hanno nulla a che fare con le operazioni aziendali quotidiane.