Una guida per principianti alla lettura di una catena di opzioni

Le opzioni hanno una lingua tutta loro e quando inizi a scambiare opzioni, le informazioni possono sembrare travolgenti. Quando si guarda un grafico delle opzioni, all’inizio sembrano righe di numeri casuali, ma i grafici a catena delle opzioni forniscono preziose informazioni sulla sicurezza oggi e su dove potrebbe andare in futuro.

Non tutte le azioni pubbliche hanno opzioni, ma per quelle che lo fanno, le informazioni vengono presentate in tempo reale e in un ordine coerente. Imparare la lingua di una catena di opzioni può aiutare gli investitori a diventare più informati, il che può fare la differenza tra fare o perdere denaro nei mercati delle opzioni.

Punti chiave

• Una catena di opzioni ha due sezioni: call e put. Un’opzione call dà il diritto di acquistare un’azione mentre una put dà il diritto di vendere un’azione.
• Il prezzo di un contratto di opzione è chiamato premio, che è la commissione iniziale che un investitore paga per l’acquisto dell’opzione.
• È anche elencato il prezzo di esercizio di un’opzione, che è il prezzo dell’azione al quale l’investitore acquista l’azione se l’opzione viene esercitata.
• Le opzioni elencano varie date di scadenza, che influiscono sul premio di un’opzione.

Ricerca di informazioni sulle opzioni

Le catene di opzioni in tempo realepossono essere trovate sulla maggior parte dei siti web finanziari online con i prezzi delle azioni. Questi includonoYahoo Finance,The Wall Street Journal Online e siti di trading online, come Charles Schwab e TD Ameritrade.123

Sulla maggior parte dei siti, se trovi il grafico del titolo sottostante, ci sarà un collegamento alle catene di opzioni correlate.

Cosa ti dice una catena di opzioni

I contratti di opzione consentono agli investitori di acquistare o vendere un titolo a un prezzo prestabilito. Le opzioni derivano il loro valore dal titolo o dal titolo sottostante, motivo per cui sono considerate derivati.

Chiamate e put

Le catene di opzioni sono elencate in due sezioni: call e put. Un’opzione call ti dà il diritto (ma non l’obbligo) di acquistare 100 azioni del ad un certo prezzo fino ad una certa data. Una put option si dà anche il diritto (e ancora una volta, non l’obbligo) di vendere 100 azioni ad un certo prezzo fino ad una certa data. Le opzioni di chiamata sono sempre elencate per prime.

Data di scadenza

Le opzioni hanno diverse date di scadenza. Ad esempio, potresti acquistare un’opzione call su un’azione con scadenza ad aprile o un’altra con scadenza a luglio. Le opzioni con meno di 30 giorni alla data di scadenza inizieranno a perdere valore rapidamente, poiché c’è meno tempo per eseguirle. L’ordine delle colonne in una catena di opzioni è il seguente: strike, symbol, last, change, bid, ask, volume e open interest.

Ogni contratto di opzione ha il proprio simbolo, proprio come il titolo sottostante. I contratti di opzione sullo stesso titolo con date di scadenza diverse hanno simboli di opzione diversi.

Prezzo di esercizio

Lo strike price è il prezzo al quale puoi comprare (con una call) o vendere (con una put). Le opzioni call con prezzo di esercizio più elevato sono quasi sempre meno costose delle chiamate con strike più basso. Il contrario è vero per le opzioni put: prezzi di esercizio più bassi si traducono anche in prezzi delle opzioni più bassi. Con le opzioni, il prezzo di mercato deve incrociare il prezzo di esercizio per essere eseguibile. Ad esempio, se un titolo è attualmente scambiato a $ 30,00 per azione e si acquista un’opzione call per $ 45, l’opzione non vale nulla finché il prezzo di mercato non supera i $ 45.

Premium

L’ultimo prezzo è la transazione pubblicata più di recente e la colonna delle modifiche mostra quanto è variata l’ultima operazione rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente. Bid e ask mostrano i prezzi a cui acquirenti e venditori, rispettivamente, sono disposti a negoziare in questo momento.

Pensa alle opzioni (proprio come le azioni) come grandi aste online. Gli acquirenti sono disposti a pagare solo così tanto e il venditore è disposto ad accettare solo così tanto. La negoziazione avviene a entrambe le estremità fino a quando i prezzi di offerta e domanda iniziano ad avvicinarsi.

Infine, o l’acquirente prenderà il prezzo offerto o il venditore accetterà l’offerta dell’acquirente e si verificherà una transazione. Con alcune opzioni che non vengono scambiate molto spesso, potresti trovare i prezzi bid e ask molto distanti. L’acquisto di un’opzione come questa può essere un grosso rischio, soprattutto se sei un nuovo trader di opzioni.

Il prezzo di un contratto di opzione è chiamato premio, che è la commissione anticipata che un acquirente paga al venditore tramite il proprio broker per l’acquisto dell’opzione. I premi delle opzioni sono quotati per azione, il che significa che un contratto di opzione rappresenta 100 azioni del titolo. Ad esempio, un premio di $ 5 per un’opzione call significherebbe che quell’investitore dovrebbe pagare $ 500 ($ 5 * 100 azioni) per l’opzione call per acquistare quel titolo.

Fluttuazione

Il premio dell’opzione oscilla costantemente al variare del prezzo del titolo sottostante. Queste fluttuazioni sono chiamate volatilità e influiscono sulla probabilità che un’opzione sia redditizia. Se un titolo ha poca volatilità e il prezzo di esercizio è lontano dal prezzo corrente del titolo sul mercato, l’opzione ha una bassa probabilità di essere redditizia alla scadenza. Se ci sono poche possibilità che l’opzione sia redditizia, il premio o il costo dell’opzione è basso.

Al contrario, maggiore è la probabilità che un contratto possa essere redditizio, maggiore è il premio.

Altri fattori influenzano il prezzo di un’opzione, incluso il tempo rimanente su un contratto di opzione e la data di scadenza del contratto nel futuro. Ad esempio, il premio diminuirà man mano che il contratto di opzione si avvicina alla scadenza poiché un investitore ha meno tempo per realizzare un profitto.

Al contrario, le opzioni con più tempo rimanente fino alla scadenza hanno maggiori opportunità per il prezzo delle azioni di andare oltre lo strike ed essere redditizio. Di conseguenza, le opzioni con più tempo rimanente in genere hanno premi più elevati.

Interesse aperto e volume

Mentre la colonna del volume mostra quante opzioni sono state scambiate in un determinato giorno, la colonna degli interessi aperti mostra quante opzioni sono in sospeso. L’open interest è il numero di opzioni esistenti per un’azione e include opzioni che sono state aperte nei giorni precedenti. Un numero elevato di interessi aperti significa che gli investitori sono interessati a quel titolo per quel particolare prezzo di esercizio e data di scadenza.

L’open interest è importante perché gli investitori vogliono vedere la liquidità, il che significa che c’è abbastanza domanda per quell’opzione in modo che possano facilmente entrare e uscire da una posizione. Tuttavia, un interesse aperto elevato non fornisce necessariamente un’indicazione che il titolo aumenterà o diminuirà, poiché per ogni acquirente di un’opzione, c’è un venditore. In altre parole, solo perché c’è una forte domanda per un’opzione, ciò non significa che quegli investitori abbiano ragione nelle loro visioni direzionali del titolo.

Opzioni in entrata o in uscita

Entrambe le opzioni call e put possono essere -the-money hanno prezzi di esercizio che hanno già superato il prezzo di mercato corrente e hanno un valore sottostante.

Ad esempio, se acquisti un’opzione call con un prezzo di esercizio corrente di $ 35 e il prezzo di mercato è $ 37,50, l’opzione ha già un valore intrinseco di $ 2,50. Il valore intrinseco è semplicemente la differenza tra il prezzo di esercizio di un’opzione e il prezzo corrente delle azioni. Potresti comprarlo e venderlo immediatamente per un profitto. Quel profitto garantito è già integrato nel prezzo dell’opzione e le opzioni in the money sono sempre molto più costose di quelle out of the money.

In altre parole, anche il premio per l’opzione entra in gioco nel determinare la redditività. Se l’opzione strike $ 35 avesse un premio di $ 5, l’opzione non sarebbe abbastanza redditizia da esercitare (o incassare) anche se ci sono $ 2,50 di valore intrinseco. È importante che gli investitori considerino il costo del premio quando calcolano la potenziale redditività di un’operazione.

Se un’opzione è out of the money, significa che il prezzo di esercizio non ha ancora superato il prezzo di mercato. Stai scommettendo che il prezzo delle azioni aumenterà (per una chiamata) o diminuirà (per una put) prima che l’opzione scada. Se il prezzo di mercato non si muove nella direzione che volevi, l’opzione scade senza valore.

Di seguito è riportata una tabella che mostra la relazione tra il prezzo di esercizio di un’opzione e il prezzo del titolo per le opzioni call e put. Si prega di notare che il termine sottostante rappresenta il prezzo del titolo negoziato tramite il contratto di opzione.

La linea di fondo

Sapere come leggere le catene di opzioni è un’abilità fondamentale da padroneggiare perché può aiutarti a prendere decisioni di investimento migliori e uscire dalla parte vincente più spesso.