Strategia 90/10
Qual è la strategia 90/10?
Il leggendario investitore Warren Buffett ha inventato la strategia di investimento “90/10” per l’investimento dei risparmi previdenziali, che prevede di impiegare il 90% del proprio capitale di investimento in fondi indicizzati azionari e allo stesso tempo di allocare il restante 10% del denaro verso investimenti a basso rischio. Questo sistema mira a generare rendimenti più elevati nel portafoglio complessivo nel lungo termine. Seguendo questo metodo, Buffett afferma che i potenziali guadagni che un singolo investitore potrebbe ottenere saranno superiori rispetto a quegli investitori che impiegano gestori di investimenti con commissioni elevate. Tuttavia, molto dipende sulla qualità dei fondi dell’indice che l’investitore acquista.
Punti chiave
- La strategia di investimento 90/10 per il risparmio previdenziale prevede l’allocazione del 90% del proprio capitale di investimento in fondi indicizzati S&P 500 a basso costo e il restante 10% in titoli di stato a breve termine.
- In una lettera agli azionisti di Berkshire Hathaway, Warren Buffett delinea i suoi piani per seguire la regola del 90/10 per quanto riguarda l’eredità di sua moglie, che sarà investita per il 90% in un fondo indicizzato S&P 500 e per il 10% in titoli di stato.
- La regola di investimento 90/10 è un benchmark suggerito che gli investitori possono facilmente modificare per riflettere la loro tolleranza al rischio di investimento.
Come funziona la strategia 90/10
Una tipica applicazione della strategia 90/10 prevede l’utilizzo di buoni del tesoro a breve termine ( Buoni del Tesoro ) per la componente a reddito fisso del 10% del portafoglio. L’investimento del restante 90% è in fondi indicizzati ad alto rischio (ma a basso costo).
Ad esempio, un investitore con un portafoglio di $ 100.000 che sceglie di utilizzare una strategia 90/10 potrebbe investire $ 90.000 in un fondo indicizzato S&P 500. I restanti $ 10.000 potrebbero essere destinati a buoni del tesoro di un anno, che nel nostro scenario ipotetico rendono il 4% annuo.
Naturalmente, la regola “90/10” è semplicemente un benchmark suggerito, che può essere facilmente modificato per riflettere la tolleranza di un determinato investitore al rischio di investimento. Gli investitori con livelli di tolleranza al rischio inferiori possono adeguare all’equazione quote di capitale proprio inferiori. Ad esempio, un investitore che si trova all’estremità inferiore dello spettro di rischio può adottare un modello di divisione 40/60 o anche 30/70. L’unico requisito è che l’investitore destini la parte più consistente dei fondi in portafoglio per investimenti più sicuri, come le obbligazioni a breve termine che hanno un rating A- o migliore.
Calcolo dei rendimenti annuali della strategia 90/10
Per calcolare i rendimenti su un tale portafoglio, l’investitore deve moltiplicare l’allocazione per il rendimento e quindi aggiungere quei risultati. Utilizzando l’esempio sopra, se l’S & P 500 restituisce il 10% alla fine di un anno, il calcolo è (0,90 x 10% + 0,10 x 4%) con un rendimento del 9,4%.
Tuttavia, se l’S & P 500 diminuisce del 10%, il rendimento complessivo del portafoglio dopo un anno sarebbe -8,6% utilizzando il calcolo (0,90 x -10% + 0,10 x 4%).
Un vantaggio dei fondi indicizzati è che hanno commissioni di gestione inferiori rispetto ad altri fondi perché sono gestiti passivamente.
Esempio del mondo reale di strategia 90/10
Buffett non solo sostiene il piano 90/10 in teoria, ma mette attivamente in pratica questo principio, come riportato nella lettera del 2013 di Berkshire Hathaway agli azionisti. In particolare, Buffett utilizza il principio come direttiva sulla pianificazione patrimoniale e fiduciaria per sua moglie, come stabilito nel suo testamento:
“Il mio denaro, dovrei aggiungere, è dove si trova la mia bocca: ciò che consiglio qui è essenzialmente identico a certe istruzioni che ho stabilito nel mio testamento. Un lascito prevede che il denaro sarà consegnato a un fiduciario a beneficio di mia moglie. (Io devo usare contanti per lasciti individuali, perché tutte le mie azioni del Berkshire saranno interamente distribuite a determinate organizzazioni filantropiche nei dieci anni successivi alla chiusura del mio patrimonio.) Il mio consiglio al fiduciario non potrebbe essere più semplice: Metti il 10% del liquidare in titoli di stato a breve termine e il 90% in un fondo indicizzato S&P 500 a bassissimo costo. (Suggerisco quello di Vanguard). Credo che i risultati a lungo termine del trust da questa politica saranno superiori a quelli raggiunti dalla maggior parte degli investitori, indipendentemente dal fatto che la pensione fondi, istituzioni o individui, che impiegano gestori con commissioni elevate “.
considerazioni speciali
Esistono varianti della strategia di investimento 90/10 di Buffett che prendono in considerazione l’età e la tolleranza al rischio dell’investitore. Quando un investitore si avvicina al pensionamento, è spesso una buona idea ribilanciare un portafoglio per riflettere un approccio più conservativo all’investimento. La necessità dell’investitore di proteggere il proprio gruzzolo in modo da avere fondi su cui vivere durante la pensione diventa fondamentale rispetto alla necessità di una crescita continua. Per questo motivo, le percentuali nella strategia di investimento potrebbero cambiare notevolmente.
Un approccio prevede che l’investitore cambi le allocazioni in modo che il 90% dei fondi sia investito in titoli di stato a basso rischio e il 10% sia investito in fondi indicizzati. Inoltre, gli investitori ribassisti possono optare per questi importi di allocazione come parte di una strategia di protezione dai crash. Altri approcci modificano le percentuali per ogni tipo di investimento a seconda della tolleranza al rischio dell’investitore combinata con altri fattori, come il desiderio di lasciare un patrimonio ai propri eredi o la disponibilità di altri beni a cui possono attingere durante il pensionamento.