4 Segni che un’azienda privata sta diventando pubblica
Quando un’azienda privata progetta di diventare pubblica, spesso c’è poco clamore o preavviso. Parte del silenzio radio è dovuto airequisitidella Securities and Exchange Commission (SEC) in relazione ai depositi ufficiali di avvisi. Parte del silenzio è semplicemente dovuto al fatto che una società che diventa pubblica è spesso una grande notizia e mette l’azienda sotto una lente di ingrandimento. È più facile per un’azienda fare i preparativi nella relativa solitudine dell’anonimato. Esistono, tuttavia, diversi segni prima della notifica e del deposito ufficiali che possono indicare che un’azienda sta per fare il grande salto.
Punti chiave
- Prima di effettuare le dichiarazioni e gli annunci SEC richiesti, le società private che stanno per diventare pubbliche segnaleranno spesso le loro intenzioni intraprendendo varie azioni in preparazione dell’offerta pubblica iniziale (IPO).
- Le aziende potrebbero implementare procedure che rafforzano la tenuta dei loro registri e la contabilità, cercando di dimostrare di avere politiche finanziarie e controlli interni rigorosi che prevengono frodi e cattiva gestione.
- Prima di diventare quotata in borsa, un’azienda potrebbe cambiare il proprio senior management, assumendo nuovi dirigenti con comprovata esperienza per portare le aziende alla redditività.
- Le aziende potrebbero anche svendere segmenti di business non essenziali e prendere tutte le cancellazioni contabili consentite al fine di presentare rendiconti finanziari migliori.
Aggiornamenti della Corporate Governance
Ai sensi del Sarbanes-Oxley Act del 2002 (SOX), le società pubbliche che negoziano sulle borse statunitensi sono tenutea mantenere determinati standard nella gestione della società. Questi standard includono la presenza di un consiglio di amministrazione esterno, lo sviluppo e la valutazione di un insieme efficace di controlli interni sulla gestione finanziaria dell’azienda e la creazione di un processo formale in cui i dipendenti e altri possono avere accesso diretto al comitato di revisione per riferire su attività illegali, così come quelli che violano la politica aziendale. Un’improvvisa raffica di nuove politiche e procedure potrebbe essere un’indicazione di un passaggio verso un’offerta pubblica iniziale (IPO).
Svalutazioni “Big Bath”
Le società pubbliche, e quelli che sono in procinto di andare pubblico, hanno le loro annuali e trimestrali bilancio scrutinate da investitori e analisti. Le società private che stanno valutando la quotazione in borsa spesso valutano i propri rendiconti finanziari e prendono tutte le cancellazioni consentite in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP) per presentare in futuro rendiconti economici migliori.
Ad esempio, le regole contabili richiedono che le società svalutino le scorte che non sono vendibili o che valgono meno del costo originale. Tuttavia, vi è un ampio margine di manovra per prendere tale decisione. Le aziende spesso mantengono l’inventario nei loro bilanci il più a lungo possibile per garantire che soddisfino gli asset ratio per banche e altri istituti di credito. Una volta che un’azienda pensa di diventare quotata in borsa, spesso ha senso cancellare l’inventario prima piuttosto che dopo, quando avrebbe un impatto sulla redditività degli azionisti.
Lo “stato di unicorno” si riferisce a una società privata che ha raggiunto una valutazione di 1 miliardo di dollari, un punto di svolta che spesso porta investitori e media a speculare se la società diventerà presto pubblica.
Cambiamenti improvvisi nell’alta dirigenza
Una volta che un’azienda pensa di quotarsi in borsa, deve pensare a quanto sia qualificata la sua attuale gestione e se abbia bisogno di qualche pulizia di primavera. Per attirare gli investitori, una società per azioni deve avere funzionari e manager che abbiano esperienza e abbiano un track record di aziende leader in termini di redditività. Se c’è una revisione su vasta scala ai vertici di un’azienda, potrebbe essere un segnale che sta cercando di migliorare la sua immagine prima di diventare pubblica.
Vendita di segmenti di attività non essenziali
Un’azienda che nasce da zero può spesso avere alcune unità aziendali ad essa collegate che sono accessorie al suo scopo principale o principale. Un esempio di ciò è una società di forniture per ufficio che ha un’attività di elaborazione delle buste paga. L’attività secondaria non è collegata direttamente all’attività principale. Al fine di commercializzare una società in un’offerta pubblica iniziale, il prospetto dovrebbe indicare una chiara direzione commerciale. Se un’azienda sta perdendo le sue operazioni non essenziali, potrebbe essere un segno che sta diventando snella e meschina in preparazione per un’offerta pubblica di azioni.
La linea di fondo
A causa della capacità di una società privata di mantenere il silenzio sulle sue intenzioni di rendere pubbliche fino alle dichiarazioni e agli annunci formali richiesti dalla SEC, può essere difficile valutare se una società si sta dirigendo in quella direzione. Tuttavia, ci sono sempre segnali più sottili per coloro che li cercano. Questi segnali includono la società che aggiorna i suoi standard di corporate governance, prende grandi cancellazioni contabili, rivede il suo team di senior management e cede segmenti di business non essenziali.