Qual è la regola del downtick-uptick sul NYSE?
Per garantire mercati ordinati, la Borsa di New York (NYSE) ha una serie di restrizioni che può implementare quando si verificano movimenti giornalieri significativi, sia al rialzo che al ribasso. Molte di queste restrizioni vengono applicate quando il mercato subisce una flessione significativa, sebbene ve ne sia una che viene utilizzata in una fase di ripresa.
Comunemente indicato come downtick – uptick test, il test di arbitraggio dell’indice è una restrizione utilizzata per ridurre il volume degli scambi, dato che gli scambi di grandi volumi amplificano le fluttuazioni e sono potenzialmente dannosi per lo scambio. Indipendentemente dal fatto che il mercato sia al rialzo o al ribasso, questa restrizione viene applicata ogni volta che si verifica un movimento giornaliero di 170 punti o più nel Dow Jones Industrial Average.
Lo scopo principale alla base di questa regola (regola 80A del NYSE) era ridurre il numero di scambi di programmi che si verificano durante una sessione di negoziazione. Questa regola richiedeva che tutte le operazioni di vendita di azioni all’interno dell ‘S & P 500 durante un mercato rialzista fossero contrassegnate come “sell-plus”; richiedeva inoltre che tutte le operazioni di acquisto durante un mercato al ribasso fossero contrassegnate come “buy-minus”. Avendo tutte le negoziazioni che possono influenzare il mercato contrassegnate in modo speciale prima dell’esecuzione, questa regola ha interrotto l’uso delle negoziazioni di programma, che sono tipicamente di grande volume. La regola 80A viene anche chiamata “regola del collare” o “test del tick di arbitraggio dell’indice” in aggiunta alla regola di uptick / downtick.
A partire dal novembre 2007, il NYSE ha eliminato la regola 80A, o la regola downtick-uptick, come parte del Rule Filing SR-NYSE-2007-96.
La regola downtick-uptick non deve essere confusa con la regola uptick, che era una regola che richiedeva che ogni vendita allo scoperto fosse inserita a un prezzo superiore al tick precedente. La regola del rialzo è stata eliminata dalla Securities and Exchange Commission nel luglio del 2007, ma a partire dal marzo 2009, era stata adottata una legislazione nel tentativo di ripristinarla.