Nasdaq Market Maker vs NYSE Specialist: qual è la differenza?
Nasdaq Market Maker vs NYSE Specialist: An Overview
La Borsa di New York (NYSE) e la National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) impiegano ciascuna market maker, commercianti o commercianti il cui ruolo è quello di aumentare la liquidità delle rispettive borse, fornire scambi più fluidi ed efficienti e mantenere un equo e mercato ordinato.
L’obiettivo di facilitare un flusso regolare dei mercati finanziari è lo stesso sia per i market maker del Nasdaq che per gli specialisti del NYSE. Quindi le differenze tra market maker e specialisti hanno più a che fare con le caratteristiche degli scambi stessi che con le loro funzioni di base.
Market maker e specialisti
Il NYSE opera con un sistema di singoli ” specialisti ” di titoli che lavorano nel trading floor del NYSE e sono specializzati nel facilitare gli scambi di titoli specifici. Uno specialista è semplicemente un tipo di market maker.
Al contrario, Nasdaq è un mercato elettronico (fondamentalmente, una rete di computer) che non ha una piattaforma di scambio. Al contrario, il Nasdaq si affida a più market maker, i principali membri di broker-dealer del Nasdaq, per le azioni negoziate attivamente.
Punti chiave
- Sia i market maker che gli specialisti aiutano a mantenere un mercato equo e ordinato in una borsa valori.
- Nasdaq è una rete di scambio di computer che si basa su più market maker, broker-dealer membri di tale borsa.
- Uno specialista è un tipo di market maker che lavora al piano del NYSE ed è specializzato nel trading di azioni specifiche.
Nasdaq: Market Makers
Come funziona il Nasdaq
Il Nasdaq è costituito da grandi società di investimento che acquistano e vendono titoli tramite una rete elettronica. Ogni titolo sul Nasdaq ha generalmente più di un market maker; una media di 14 market maker per ogni azione fornisce liquidità e trading efficiente.
Questi market maker mantengono scorte di azioni e acquistano e vendono titoli dai propri conti a singoli clienti e altri operatori. Ogni market maker del Nasdaq deve fornire una quotazione bilaterale, il che significa che deve dichiarare un’offerta ferma e chiedere il prezzo che è disposto a onorare. Una volta ricevuto un ordine da un acquirente, il market maker vende immediatamente la sua posizione di azioni dal proprio inventario per completare l’ordine.
Market Maker
I market maker sono apertamente competitivi e facilitano prezzi competitivi; di conseguenza, gli investitori generalmente otterranno il prezzo migliore. Poiché questa concorrenza è evidente negli spread limitati, a volte i market maker del Nasdaq fungeranno da catalizzatori per gli scambi, proprio come gli specialisti del NYSE.
Fare un mercato: perché è importante
“Fare un mercato” segnala la volontà di acquistare e vendere i titoli di un insieme definito di società alle società di broker-dealer membri di quella borsa. In breve, il market making facilita un flusso regolare dei mercati finanziari aiutando investitori e trader a comprare e vendere. Senza il market making, potrebbero esserci transazioni insufficienti e una minore attività di investimento complessiva.
Uno specialista è un tipo di market maker.
NYSE: specialisti
Poiché il NYSE è negoziato di persona e il Nasdaq è elettronico, gli specialisti hanno più compiti dei market maker del Nasdaq, sia in ampiezza che in volume. Gli specialisti che lavorano al NYSE devono svolgere le seguenti funzioni per garantire un mercato equo e ordinato.
1. Banditore
Poiché il NYSE è un mercato delle aste, le offerte e le domande vengono inoltrate in modo competitivo dagli investitori. Lo specialista pubblica queste offerte e chiede all’intero mercato di vedere e garantire che siano riportate in modo accurato e tempestivo. Si assicurano inoltre che venga sempre mantenuto il prezzo migliore, che tutte le operazioni negoziabili vengano eseguite e che l’ordine sia mantenuto al minimo.
Lo specialista deve anche impostare il prezzo di apertura del titolo ogni mattina, che può differire dal prezzo di chiusura del giorno precedente in base alle notizie e agli eventi fuori orario. Lo specialista determina il prezzo di mercato corretto in base alla domanda e all’offerta.
2. Agente
Lo specialista può anche accettare ordini limite trasmessi dagli investitori tramite broker o trading elettronico. Lo specialista deve assicurarsi che l’ordine venga trattato in modo appropriato per conto di altri, utilizzando la stessa cura fiduciaria degli stessi broker, una volta che il prezzo del titolo ha raggiunto i criteri limite.
3. Catalizzatore
Poiché gli specialisti sono in contatto diretto con gli offerenti e i venditori di determinati titoli, devono garantire che esista un interesse sufficiente per un determinato titolo. Nei casi in cui le offerte e le domande non possono essere abbinate, lo specialista deve cercare investitori attivi di recente. Questo aspetto del lavoro dello specialista aiuta a indurre scambi che potrebbero non essere avvenuti se lo specialista non fosse stato lì per riunire acquirenti e venditori.
4. Preside
Se c’è uno squilibrio tra domanda e offerta in un particolare titolo, il market maker deve agire come “principale” apportando aggiustamenti – acquistando e vendendo dal proprio inventario – per equalizzare il mercato. Se il mercato è in una frenesia di acquisto, lo specialista fornirà azioni fino a quando il prezzo non si sarà stabilizzato. Uno specialista acquisterà anche azioni per il suo inventario in caso di forte svendita.