Utilizzo dell’open interest per trovare segnali di toro / orso
I trader utilizzano spesso l’ open interest come indicatore per confermare le tendenze e le inversioni di tendenza sia per i mercati dei futures che per quelli delle opzioni. L’interesse aperto rappresenta il numero totale di contratti aperti su un titolo. Qui, daremo uno sguardo all’importanza della relazione tra volume e interesse aperto nel confermare le tendenze e i loro cambiamenti imminenti.
Punti chiave
- Molti tecnici ritengono che il volume preceda il prezzo.
- Secondo questa teoria, l’aumento del volume e l’interesse aperto indicano un movimento continuo verso l’alto o verso il basso.
- Se il volume e l’open interest diminuiscono, la teoria sostiene che lo slancio dietro il movimento sta rallentando e la direzione dei prezzi si invertirà presto.
- Gli analisti contrarian interpretano alcuni di questi segnali in modo abbastanza diverso, soprattutto perché attribuiscono molto meno valore allo slancio.
Volume e interesse aperto
Il volume, che viene spesso utilizzato insieme all’open interest, rappresenta il numero totale di azioni o contratti che sono passati di mano in una sessione di negoziazione di un giorno. Maggiore è la quantità di scambi durante una sessione di mercato, maggiore è il volume degli scambi. Un nuovo studente all’analisi tecnica può facilmente vedere che il volume rappresenta una misura dell’intensità o della pressione dietro una tendenza dei prezzi. Secondo alcuni osservatori, un volume maggiore implica che possiamo aspettarci che la tendenza esistente continui piuttosto che invertirsi.
Molti tecnici ritengono che il volume preceda il prezzo. Pensano che la fine di una tendenza al rialzo o al ribasso apparirà nel volume prima che la tendenza del prezzo si inverta sul grafico a barre. Le loro regole sia per il volume che per l’interesse aperto sono combinate a causa della somiglianza. Tuttavia, anche i sostenitori di questa teoria ammettono che ci sono eccezioni a queste regole.
Ci sono molti segnali e indicatori tecnici contrastanti, quindi è essenziale utilizzare quelli giusti per una data applicazione.
Regole generali per volume e interesse aperto
Le regole di base per volume e interesse aperto:
L’azione dei prezzi in aumento durante un trend rialzista e l’interesse aperto in aumento sono interpretati come nuovi soldi che entrano nel mercato. Ciò riflette nuovi acquisti, che sono considerati rialzisti. Ora, se l’azione dei prezzi è in aumento e l’interesse aperto è in calo, i venditori allo scoperto che coprono le loro posizioni stanno causando il rally. Il denaro, quindi, sta lasciando il mercato – questo è considerato un segno ribassista.
Se i prezzi sono in una tendenza al ribasso e l’interesse aperto è in aumento, alcuni grafici ritengono che nuovi soldi stiano entrando nel mercato. Pensano che questo modello mostri nuove vendite allo scoperto aggressive. Credono che questo scenario porterà alla continuazione di una tendenza al ribasso e di una condizione ribassista.
Supponiamo che l’interesse aperto totale stia diminuendo e che i prezzi stiano diminuendo. Questa teoria sostiene che il calo dei prezzi è probabilmente causato da detentori di posizioni lunghe scontenti costretti a liquidare le loro posizioni. Alcuni tecnici vedono questo scenario come una posizione forte perché pensano che il trend al ribasso finirà quando tutti i venditori avranno venduto le loro posizioni.
Secondo la teoria, un alto interesse aperto al massimo del mercato e un drastico calo dei prezzi dovrebbero essere considerati ribassisti. Ciò significa che tutti i tori che hanno acquistato vicino ai vertici del mercato sono ora in una posizione di perdita. Il loro panico da vendere mantiene sotto pressione l’azione dei prezzi.
Critica contrarian
Altri analisti interpretano alcuni di questi segnali in modo abbastanza diverso, soprattutto perché attribuiscono meno valore allo slancio. In particolare, un interesse short eccessivo è visto da molti come un segnale rialzista. La vendita allo scoperto è generalmente non redditizia, in particolare dopo un significativo movimento al ribasso. Tuttavia, l’ingenua ricerca dei prezzi porta spesso speculatori meno informati a vendere allo scoperto un’attività dopo un calo. Quando il mercato sale, devono coprire. Il risultato tipico è una breve compressione seguita da un feroce rally.
In generale, gli investitori momentum non sono così bravi a prevedere le inversioni di tendenza come le loro controparti contrarian. Anche se è vero che generalmente ci sono più acquisti e un’azione di prezzo rialzista fino in fondo, ciò non aiuta gli investitori a decidere quando vendere. In effetti, il volume spesso aumenta prima, durante e dopo i principali massimi di mercato.
Alcuni degli indicatori più rispettati si basano su opinioni contrarian. Il segnale più rilevante qui potrebbe essere il L’RSI è un altro utile indicatore tecnico contrarian.
La linea di fondo
Non è necessario studiare un grafico per i segnali basati su regole. Se sei un nuovo tecnico che cerca di capire le basi, guarda molte teorie e indicatori diversi. Ciò che funziona per alcuni asset e stili di investimento non funzionerà per altri. Guarda azioni, obbligazioni, oro e altre materie prime e verifica se un indicatore specifico funziona per una particolare applicazione.