Regole di allocazione delle azioni
Uno dei principi fondamentali dell’investimento è ridurre gradualmente il rischio man mano che si invecchia, poiché i pensionati non hanno il lusso di aspettare che il mercato si riprenda dopo un calo. Il dilemma è capire esattamente quanto dovresti essere sicuro rispetto alla tua fase della vita.
Per anni, una regola pratica comunemente citata ha contribuito a semplificare l’asset allocation. Afferma che gli individui dovrebbero detenere una percentuale di azioni pari a 100 meno la loro età. Quindi, per un tipico 60enne, il 40% del portafoglio dovrebbe essere azioni. Il resto comprenderebbe obbligazioni di alto livello, debito pubblico e altre attività relativamente sicure.
Due motivi per cambiare le regole
Abbastanza semplice, giusto? Non necessariamente. Mentre una linea guida facile da ricordare può aiutare a eliminare parte della complessità dalla pianificazione del pensionamento, potrebbe essere il momento di rivisitare questa in particolare. Negli ultimi decenni, molto è cambiato per l’investitore americano. Per prima cosa, l’aspettativa di vita qui, come in molti paesi sviluppati, è costantemente aumentata. Rispetto a soli 25 anni prima, gli americani nel 2017 hanno vissuto quasi tre anni in più. Non solo dobbiamo aumentare i nostri nidi, ma abbiamo anche più tempo per far crescere i nostri soldi e riprenderci da un tuffo.
Allo stesso tempo, i buoni del Tesoro USA stanno pagando una frazione di quello che facevano una volta. A partire da marzo 2020, un buono del tesoro di 10 anni produce annualmente meno dell’1%. All’inizio degli anni ’80, gli investitori potevano contare su tassi di interesse superiori al 10%.
Linee guida riviste
Per molti professionisti degli investimenti, tali realtà significano che il vecchio assioma “100 meno la tua età” mette gli investitori a rischio di rimanere a corto di fondi durante i loro ultimi anni. Alcuni hanno modificato la regola a 110 meno la tua età – o anche 120 meno la tua età, per quelli con una maggiore tolleranza al rischio.
Non sorprende che molte società di fondi seguano queste linee guida riviste, o anche quelle più aggressive, quando mettono insieme i propri fondi a scadenza. Ad esempio, i fondi con una data obiettivo del 2035 sono rivolti agli investitori che attualmente hanno circa 50 anni (al 2020). Ma invece di allocare il 50% delle sue attività in azioni, il fondo Vanguard Target Retirement 2035 ha stanziato circa il 75%. Il fondo T. Rowe Price Retirement 2035 crea un rischio ancora maggiore, con quasi l’80% in azioni.
È importante tenere presente che linee guida come questa sono solo un punto di partenza per prendere decisioni. Una varietà di fattori può determinare una strategia di investimento, tra cui l’età alla pensione e le risorse necessarie per sostenere il proprio stile di vita. Poiché le donne vivono in media quasi cinque anni in più degli uomini, in pensione hanno costi più elevati rispetto agli uomini e un incentivo a essere leggermente più aggressivi con il loro gruzzolo.
La linea di fondo
Basare l’allocazione delle proprie azioni sull’età può essere uno strumento utile per la pianificazione della pensione, incoraggiando gli investitori a ridurre lentamente il rischio nel tempo. Tuttavia, in un momento in cui gli adulti vivono più a lungo e ricevono meno ricompense da investimenti “sicuri”, potrebbe essere il momento di modificare la linea guida “100 meno la tua età” e correre più rischi con i fondi pensione.