10 REIT più grandi: una panoramica (SPG, PSA)
I 10 maggiori REIT negli Stati Uniti hanno tutti registrato un apprezzamento del titolo nell’ultimo anno e nove hanno prodotto aumenti a due cifre. Considerando che i REIT non sono progettati per l’apprezzamento delle azioni – sono progettati per il rendimento dei dividendi – questa è una chiara indicazione che qualcosa non va con il mercato più ampio. Un mercato che si muove in una sola direzione è malsano; indica che un fattore esterno sta distorcendo i risultati. In questo caso, incolpare i tassi di interesse record-bassi prolungati. (Per ulteriori informazioni, vedere Suggerimenti chiave per investire in REIT.)
Quando i tassi aumenteranno, il mercato azionario dovrà stare da solo, il che sarà difficile perché il rimborso dei debiti sarà più costoso per molte società che hanno preso in prestito denaro a basso costo. Ciò porta a un deprezzamento delle azioni su tutta la linea, che poi porta a una riduzione della spesa per i consumatori e alla deflazione.
Tutto questo ha un impatto sui REIT. Mentre è probabile che tutti i REIT subiscano un colpo, alcuni presenteranno eccellenti opportunità di acquisto, soprattutto perché nel frattempo raccoglierai rendimenti da dividendi relativamente generosi. (Per ulteriori informazioni, leggi: REITS residenziali, sanitari e per uffici.)
Dei 10 REIT elencati di seguito, sono rialzista su cinque e ribassista sugli altri nei prossimi 1-3 anni. Ma prima sappi questo: a causa delle attuali condizioni economiche, oggi non è il momento ideale per investire in nessuno di questi REIT. È probabile, anche se non garantito, che vedrai punti di ingresso molto migliori entro la fine dell’anno. (Per ulteriori informazioni, leggi: Top 10 REIT per il 2015. )
Tutti i numeri di seguito al 13 aprile 2015.
Archiviazione pubblica
Il self-storage non è un settore che subirà un grande successo quando la realtà si insedierà. La maggior parte delle persone che hanno i propri articoli in magazzino li tiene lì, semplicemente perché non hanno nessun altro posto dove metterli.
L’archiviazione pubblica ( anni fiscali (tutti i numeri in migliaia):
( Fonte: Yahoo Finance )
Altre metriche importanti:
(Fonte: Yahoo Finance )
Il PSA subirebbe un colpo temporaneo se il mercato crollasse, ma i suoi numeri sottostanti sono forti.
Assistenza sanitaria REIT
I baby boomer vanno in pensione al ritmo di 10.000 al giorno. Questo non significa che andranno direttamente in una struttura per anziani; la maggior parte godrà di una vita in pensione per un decennio o due prima che una casa di cura diventi un pensiero. Tuttavia, è sempre meglio entrare prima che qualcosa diventi una tendenza.
Health Care REIT, Inc. (HCN) ha mostrato una crescita costante del fatturato negli ultimi tre anni fiscali, ed è rimasto stabile sui profitti (tutti i numeri in migliaia):
Altre metriche importanti:
Equity Residenziale
Equity Residential (EQR ) acquisisce, sviluppa e gestisce proprietà multifamiliari. Parola chiave: multifamiliare. Se l’economia non è sulla buona strada, è solo una questione di tempo prima che il mercato azionario si riprenda. Questo probabilmente porta le grandi aziende a licenziare i dipendenti per tagliare i costi e ridurre le entrate. Questo, a sua volta, vede gli ex dipendenti accettare lavori meno pagati e optare per condizioni di vita più economiche. In questo scenario, l’EQR subirebbe comunque un colpo perché non sarebbe visto come un volo verso la salvezza, ma in realtà presenterebbe un valore eccellente.
Equity Residential ha mostrato una crescita consistente del fatturato negli ultimi tre anni fiscali ed è rimasto ampiamente redditizio (tutti i numeri in migliaia):
Altre metriche importanti:
Ventas
Ventas, Inc. ( strutture infermieristiche qualificate, strutture per alloggi per anziani e edifici per uffici medici. Sta anche cavalcando le tendenze attuali, come l’invecchiamento dei baby boomer.
Ventas ha mostrato una crescita costante delle massime e dei profitti negli ultimi tre anni fiscali (tutti i numeri in migliaia):
Altre metriche importanti:
Comunità AvalonBay
AvalonBay Communities Inc. (AVB ) sviluppa, riqualifica, acquisisce, possiede e gestisce comunità multifamiliari.
AvalonBay ha conseguito una crescita costante del fatturato negli ultimi tre anni fiscali ed è rimasto stabile sui profitti (tutti i numeri in migliaia):
Altre metriche chiave:
Pensaci due volte su questi
Fare una chiamata contro il più grande REIT, Simon Property Group Inc. ( premium, che hanno ottenuto buoni risultati.
General Growth Properties Inc. (GGP) possiede, gestisce, affitta e riqualifica centri commerciali regionali di alta qualità, ponendola in una situazione simile a Simon Property Group, ma non ha il segmento dei punti vendita favorevoli per alcun aiuto. Inoltre, mentre il consumatore di fascia alta sta volando in questo momento, non durerà molto più a lungo poiché questa classe di spendaccioni fa molto affidamento sugli investimenti. General Growth Properties ha un rapporto debito / capitale proprio di 2,03 e offre un rendimento del 2,30%. Vedo che questo è un investimento ad alto rischio.
Prologis, Inc. (PLD ) possiede, sviluppa, gestisce e affitta proprietà di distribuzione industriale e vendita al dettaglio. Prologis ha fondamentali solidi, incluso un rapporto debito / capitale proprio di appena 0,62, offrendo un generoso rendimento del 3,30%. Questa è una chiamata ribassista basata sul settore; non è specifico per Prologis.
Boston Properties Inc. (BXP ) possiede e gestisce uffici a Boston, Washington, New York, San Francisco e Princeton, NJ Mette in mostra un rapporto debito / capitale proprio di 1,26 pur offrendo un rendimento dell’1,90%. Proprio come Prologis, questa chiamata ribassista è specifica del settore.
Vornado Realty Trust ( immobili commerciali. Vornado Realty ha un rapporto debito / capitale proprio di 1,27 pur offrendo un rendimento del 2,30%. È improbabile che un gioco immobiliare puro come questo abbia buoni risultati in un ambiente deflazionistico.
La linea di fondo
Le informazioni di cui sopra devono essere viste solo come un punto di partenza. Non dovrebbe essere preso come consiglio di investimento. A mio parere, tutti i REIT subiranno un colpo quando la deflazione diventerà una realtà, ma questo dovrebbe presentare un’opportunità di acquisto per i nomi di qualità superiore. E non è sempre una questione di qualità. In alcuni casi, si riferisce alle tendenze del settore. (Per la lettura correlata, vedere: Promising ETFs for 2015. )
Dan Moskowitz non ha posizioni in nessuno dei suddetti nomi.