Perché il dividendo REIT ETN MORL è del 20% +

L’UBS ETRACS Monthly Pay 2x Leveraged Mortgage REIT ETN ( negoziazioni in borsa nota (ETN).

Sebbene MORL offra costantemente rendimenti da dividendi elevati a due cifre e talvolta superiori al 25%, c’è una ragione principale per cui può offrire pagamenti di dividendi accattivanti.

Punti chiave

• MORL è il ticker per un REIT ETN ipotecario con leva emesso da UBS.
• Queste azioni ETN vantano tassi di dividendo che possono superare il 20% all’anno per gli investitori.
• Il motivo dell’alto rendimento è dovuto alla sua leva finanziaria in un contesto di tassi di interesse bassi, che può anche presentare un rischio superiore alla media per gli investitori.

Panoramica MORL

MORL è stato emesso per la prima volta il 16 ottobre 2012 ed è legalmente strutturato come uno strumento di debito non garantito con leva. Pertanto, l’ETN comporta un rischio di credito, che si basa sull’affidabilità creditizia del suo emittente, UBS, e qualsiasi pagamento effettuato su MORL dipende dalla capacità di UBS di soddisfare i propri obblighi di debito. L’ETN ha un coefficiente di spesa netta annua dello 0,40%, che è di oltre il 50% inferiore alla media della sua categoria di azioni con leva finanziaria.

MORL cerca di fornire risultati di investimento corrispondenti a due volte la performance mensile del MVIS Global Mortgage REITs Index, il suo indice sottostante. È stato il primo prodotto del suo genere a offrire una leva doppia nel settore dei REIT ipotecari. Poiché l’ETN è un prodotto con leva mensile, MORL mira a fornire il doppio del prezzo mensile e del rendimento del suo indice sottostante.

L’indice MVIS Global Mortgage REITs è un indice ponderato in base alla capitalizzazione di mercato che replica la performance delle società globali più liquide di fondi di investimento immobiliare ipotecario (REIT) che derivano almeno il 50% dei loro ricavi da attività legate ai mutui. I componenti dell’indice hanno una capitalizzazione di mercato di almeno $ 150 milioni, un volume di scambi giornaliero medio di tre mesi di almeno $ 1 milione e un volume mensile medio di sei mesi finali di almeno 250.000 azioni scambiate al mese.

Perché MORL offre un rendimento da dividendi a due cifre

Il settore dei REIT ipotecari è noto per il suo elevato rapporto di pagamento dei dividendi e per i suoi guadagni acquistando titoli garantiti da ipoteca (MBS ) o prestando denaro a privati ​​che acquistano immobili. Le società REIT ipotecarie possono prendere in prestito a un tasso inferiore, vicino al tasso target sui fondi federali, e dovrebbero investire il denaro in MBS o prestarlo ai consumatori. Di conseguenza, l’aumento dei prestiti consente alle società REIT ipotecarie di generare guadagni più elevati e di pagare dividendi interessanti.

Il continuo contesto di bassi tassi di interesse e i forti guadagni del REIT ipotecario consentono a MORL di trasferire agli investitori una grande quantità di reddito REIT. La capacità dell’ETN di offrire un rendimento da dividendo superiore al 20% è principalmente dovuta al suo utilizzo della leva. Poiché l’ETN offre il doppio dell’esposizione con leva all’indice MVIS Global Mortgage REITs, MORL riceve il doppio dei dividendi pagati da ciascuno dei componenti dell’indice sottostante.

Schema dei dividendi MORL

L’ETN paga i dividendi ai suoi possessori su base mensile, il che attribuisce anche ai suoi alti rendimenti da dividendo. Tuttavia, il dividendo è maggiore nell’ultimo mese di ogni trimestre, che termina a gennaio, aprile, luglio e ottobre; durante i due mesi tra i pagamenti di dividendi trimestrali di grandi dimensioni, paga un dividendo minore. Ad esempio, nel 2017, ha pagato un dividendo di 73,8 centesimi, 69,3 centesimi, 70,8 centesimi e 71,8 centesimi rispettivamente a gennaio, aprile, luglio e ottobre. L’ETN ha distribuito un totale di $ 3,33 per banconota nel 2017. Pertanto, l’85% di tale distribuzione è stato pagato durante quei quattro mesi.