Quanto dura un ciclo di scadenza delle opzioni?
Decidere di negoziare un’opzione su azioni richiede la scelta di una data di scadenza. Poiché le strategie di opzioni richiedono di apportare modifiche durante la vita di un’operazione, è necessario conoscere il ciclo di opzioni di un titolo e in quali mesi scadranno le sue opzioni.
Il mese di scadenza che scegli avrà un impatto significativo sul potenziale successo di qualsiasi operazione, quindi è importante capire come vengono assegnati i mesi di scadenza a ciascuna azione.
Punti chiave
- Le opzioni su azioni CBOE scadono il terzo venerdì del mese disponibile.
- I mesi di scadenza includono il mese in corso e il mese successivo, più due mesi aggiuntivi tratti dai cicli trimestrali di gennaio, febbraio o marzo.
- Ai LEAP viene assegnata una scadenza di gennaio indipendentemente dal ciclo, con nuovi LEAP di gennaio aggiunti a settembre di ogni anno.
Come funzionano i cicli delle opzioni
Per capire come funzionano i cicli delle opzioni, è necessario rivisitare la storia del Chicago Board Options Exchange (CBOE). Il CBOE è stato fondato nel 1973 ed è diventato il primo mercato per il trading di opzioni. All’epoca, le azioni con opzioni disponibili erano assegnate a uno dei tre cicli, ciascuno con quattro mesi di scadenza.
Il CBOE ha assegnato in modo casuale i cicli di opzioni a ciascun titolo. Le azioni nel ciclo di gennaio avevano opzioni in scadenza nel primo mese di ogni trimestre. Le azioni nel ciclo di febbraio avevano opzioni in scadenza nel mese centrale di ogni trimestre. Le azioni nel ciclo di marzo avevano opzioni in scadenza nell’ultimo mese di ogni trimestre.
Con la crescita della popolarità del trading di opzioni, il CBOE ha modificato le sue regole per dare a ogni azione un’opzione che è scaduta nel mese corrente (chiamata anche mese anteriore ) e un’opzione che scade nel mese successivo, oltre a due mesi più avanti (noto come i mesi precedenti ). Quindisono disponibili i due mesi a breve termine, più due mesi dai cicli di gennaio, febbraio o marzo.
Ad esempio, di seguito è riportato il programma mensile delle opzioni per le azioni assegnate al ciclo di gennaio.
Fonte: CBOE.
Quindi, se il mese attuale è giugno, il mese con la scadenza più vicina è giugno, seguito da luglio, ottobre e gennaio. Si noti come nel ciclo di gennaio, i mesi di scadenza arretrata corrisponderanno sempre ai mesi originariamente assegnati al ciclo: gennaio, aprile, luglio o ottobre.
È lo stesso per il ciclo di febbraio. Sono disponibili il mese anteriore e il mese successivo, oltre ai due mesi successivi, ovvero febbraio, maggio, agosto o novembre, a seconda di quale sia il più vicino. Nel ciclo di marzo, sono disponibili il mese anteriore e il mese successivo, insieme a due mesi aggiuntivi (marzo, giugno, settembre o dicembre, a seconda di quale sia il più vicino).
Come minimo, ogni azione con opzioni disponibili per la negoziazione avrà almeno quattro mesi di scadenza disponibili. Con le opzioni mensili, la data di scadenza è il terzo venerdì del mese specificato.
Aggiunta di LEAP
Alcuni titoli, se sono fortemente favoriti dagli investitori, avranno opzioni note come titoli di anticipazione delle azioni a lungo termine (LEAPS). Se uno stock ha LEAPS, saranno disponibili più di quattro mesi di scadenza.
I LEAPS hanno date di scadenza che mancano un anno o più, in genere fino a tre anni. La data di scadenza è il terzo venerdì del mese di scadenza. I contratti sono ideali per gli investitori che cercano un’esposizione prolungata.
A tutti i LEAP viene assegnato un mese di scadenza di gennaio, indipendentemente dal ciclo. I nuovi LEAP di gennaio vengono aggiunti a settembre di ogni anno. Ad esempio, il 16 settembre 2019 sono stati aggiunti i LEAP di gennaio 2022 per tutte le azioni idonee e le opzioni ETF.
Possono essere aggiunti anche i mesi LEAP successivi. Ad esempio, le opzioni LEAP per Tesla (TSLA ) includono i mesi di scadenza di gennaio 2022, marzo 2022, giugno 2022 e settembre 2022.
La linea di fondo
I cicli di scadenza delle stock option possono sembrare un po ‘confusi, ma se ti prendi un po’ di tempo per capirli, diventano una seconda natura.
Poiché potrebbe essere necessario apportare modifiche durante la vita di uno scambio, può essere molto importante sapere quali mesi di scadenza saranno disponibili in futuro. Comprendere i cicli di scadenza è solo un altro modo per aiutarti ad aumentare la tua percentuale di successo quando fai trading di opzioni.