La psicologia delle zone di supporto e resistenza

Gli analisti tecnici utilizzano i livelli di supporto e resistenza per identificare i punti di prezzo su un grafico in cui le probabilità favoriscono una pausa, o un’inversione, di una tendenza prevalente. Il supporto si verifica quando si prevede che una tendenza al ribasso si fermi, a causa di una concentrazione della domanda. La resistenza si verifica quando si prevede che un trend rialzista si fermi temporaneamente, a causa di una concentrazione dell’offerta.

Questi livelli, sebbene a prima vista possano sembrare arbitrari, si basano sul sentiment e sull’ancoraggio del mercato. Qui, esaminiamo come le zone di supporto e resistenza sono in gran parte modellate dalle emozioni e dalla psicologia umana.

Punti chiave

• I concetti di livello di trading supportano e resistono a importanti livelli di prezzo sui grafici che tendono ad agire come barriere, impedendo che il prezzo di un asset venga spinto in una certa direzione.
• La psicologia del mercato gioca un ruolo importante poiché i trader e gli investitori ricordano il passato e reagiscono alle mutevoli condizioni per anticipare i movimenti futuri del mercato.
• Zone mutevoli di resistenza e supporto possono essere rivelate comprendendo il sentimento e l’emozione dei singoli attori del mercato e come questo si aggreghi al mercato.

La psicologia dietro supporto e resistenza

In un dato mercato finanziario, ci sono tipicamente tre tipi di partecipanti a un dato livello di prezzo:

1. Quelli che sono lunghi e aspettano che il prezzo aumenti
2. Quelli che sono bassi e sperano che il prezzo scenda
3. Quelli che non hanno ancora deciso da che parte commerciare e restano in disparte

Quando il prezzo sale da un livello di supporto, i trader che sono long sono felici e possono prendere in considerazione l’aggiunta alle loro posizioni se il prezzo scende di nuovo allo stesso livello di supporto. I trader che sono short in questa situazione stanno iniziando a mettere in discussione le loro posizioni e possono acquistare per coprire (uscire dalla posizione) per raggiungere, o avvicinarsi, al punto di pareggio se il prezzo raggiunge nuovamente il livello di supporto. I trader che non sono entrati nel mercato in precedenza a questo livello di prezzo potrebbero essere pronti a balzare e andare long se il prezzo torna al livello di supporto. In sostanza, un gran numero di trader potrebbe aspettare con impazienza di acquistare a questo livello, aumentando la sua forza come area di supporto. Se tutti questi partecipanti acquistano a questo livello, il prezzo probabilmente rimbalzerà di nuovo dal supporto.

Il prezzo, tuttavia, può scendere fino al livello di supporto. Mentre il prezzo continua a scendere, i trader si renderanno presto conto che il livello di supporto non sta tenendo. I trader lunghi possono aspettare che il prezzo risalga fino al livello di supporto precedente, che ora fungerà da resistenza, per uscire dai loro scambi nella speranza di limitare le loro perdite. I trader allo scoperto sono ora felici e potrebbero prendere in considerazione l’aggiunta alle loro posizioni se il prezzo rivisita il livello dei prezzi. Infine, i trader che non sono ancora entrati nel mercato potrebbero andare short  se il prezzo torna al livello di supporto precedente, in previsione di un ulteriore calo dei prezzi. Ancora una volta, un gran numero di trader potrebbe essere pronto a fare una mossa a questo livello, ma ora invece di acquistare, venderà. Questo stesso comportamento può essere visto al contrario con le reazioni dei trader ai livelli di resistenza.

Esempi di zone di spostamento

Questi esempi illustrano un importante principio di analisi tecnica: ciò che in precedenza fungeva da supporto finirà per diventare resistente. Al contrario, i livelli che hanno formato la resistenza fungeranno da supporto, una volta che il prezzo supera il livello di resistenza. Questo può essere visto su qualsiasi grafico o in qualsiasi periodo di tempo. Sebbene gli investitori facciano comunemente riferimento ai grafici giornalieri per determinare le aree di supporto e resistenza, vengono utilizzati anche intervalli di tempo più brevi, soprattutto dai trader a breve termine, per stabilire queste aree.

Il grafico seguente, ad esempio, indica il grafico dei prezzi delle candele settimanali di Montreal Trucking Company. Come mostra la linea orizzontale blu, c’è una resistenza a $ 15, che impedisce al prezzo di salire al di sopra di quel livello. Sembra esserci anche un supporto a $ 7.

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Le zone di supporto e resistenza non si vedono solo a prezzi particolari; possono variare insieme alle linee di tendenza al rialzo o al ribasso.

Emozioni e comportamenti umani

istinto di gregge sono termini che emergono quando si discute della psicologia dietro i mercati finanziari. Questo perché le emozioni umane giocano un ruolo nell’azione dei prezzi osservata nei mercati. Un grafico dei prezzi, quindi, può essere pensato come una linea temporale di ottimismo e pessimismo. I grafici dei prezzi illustrano come reagiscono gli operatori di mercato al cambiamento delle aspettative future.

La paura e l’avidità, ad esempio, si vedono nel comportamento dei partecipanti al mercato delineato sopra. Man mano che il prezzo scende a un livello di supporto, i trader che sono già lunghi si aggiungeranno alle posizioni per fare più soldi. Nel frattempo, i trader che sono short compreranno per coprire, perché hanno paura di perdere denaro. L’istinto del gregge è dimostrato anche in questo esempio poiché i trader tendono a riunirsi vicino a questi livelli di supporto e resistenza, rafforzandoli ulteriormente.

I commercianti possono anche sperimentare collettivamente una risposta condizionata, di sorta a causa di ciò che è noto come ancoraggio. L’ancoraggio è un’euristica rivelata dalla finanza comportamentale che descrive l’uso inconscio di informazioni irrilevanti, come il prezzo di acquisto di un titolo, come punto di riferimento fisso (o ancoraggio) per prendere decisioni successive su quel titolo. Pertanto, se in passato è stato stabilito un livello di resistenza o supporto, può creare un’ancora condivisa in cui quegli stessi livelli incontreranno resistenza o supporto in futuro. La figura seguente mostra un grafico giornaliero del produttore farmaceutico Eli Lilly (NYSE: LLY ), che indica che due precedenti picchi di prezzo hanno formato una resistenza che riflette un significativo trend rialzista. In effetti, vediamo ripetutamente supporto quando il prezzo scende vicino a $ 33,50, poiché quel livello di prezzo ha fornito un forte supporto in almeno tre occasioni precedenti.

Livelli di prezzo emotivi

Altri livelli di supporto e resistenza che sono influenzati dalle emozioni umane includono numeri tondi (poiché sono facili da ricordare), massimi e minimi di 52 settimane ed eventi storici come nuovi massimi di mercato. I trader e gli investitori tendono a gravitare su questi livelli psicologici dei prezzi per diversi motivi. Uno è che questi prezzi sono stati significativi in ​​passato e gli operatori sanno che probabilmente lo saranno di nuovo. Gli operatori di mercato spesso misurano le aspettative future sulla base di ciò che è accaduto in passato; se un livello di supporto ha funzionato in passato, il trader può presumere che fornirà nuovamente un supporto solido.

Un altro motivo per cui i livelli emotivi dei prezzi sono significativi è che attirano molta attenzione e creano anticipazione, il che può portare a un aumento del volume man mano che più trader si preparano a rispondere. I nuovi massimi di mercato, ad esempio, creano un brusio di eccitazione poiché i trader immaginano che il prezzo aumenti, senza precedenti livelli di resistenza a rallentarlo. Quando i rialzisti prendono il comando, l’euforia può tradursi in una spinta significativa al di sopra del massimo precedente, in genere con una maggiore partecipazione al mercato, fino a quando l’entusiasmo non diminuisce e viene stabilito un nuovo livello di resistenza.

Domande frequenti

Cosa sono i livelli di supporto e resistenza e come si formano?

Un livello di supporto può essere pensato come il minimo e un livello di resistenza un tetto per i prezzi in un mercato. I prezzi scendono e testano il livello di supporto, che “manterrà” e il prezzo tornerà su, oppure il livello di supporto verrà violato e il prezzo scenderà attraverso il supporto e probabilmente continuerà a scendere fino al livello di supporto successivo. Questi livelli si formano, in parte, a causa della psicologia del mercato che stabilisce un sentimento rialzista al supporto e ribassista alla resistenza.

Perché questi livelli sono importanti per i trader tecnici?

I trader utilizzano livelli di supporto e resistenza per pianificare i punti di ingresso e di uscita per le negoziazioni. Se l’azione del prezzo su un grafico viola i livelli di supporto, viene vista come un’opportunità per acquistare o prendere una posizione corta, a seconda di ciò che il trader vede da altri indicatori. Se la violazione si verifica su un trend rialzista, potrebbe anche essere un segno di  un’inversione.

In che modo l’ancoraggio gioca nei livelli di supporto e resistenza?

L’ancoraggio assume un valore arbitrario e gli assegna un significato per i trader. Un livello di supporto o resistenza stabilito in precedenza può quindi diventare un’ancora in corrispondenza dei quali si osserverà la resistenza o il supporto futuro, anche se questi punti potrebbero non riflettere alcun fondamento. Allo stesso modo, numeri tondi come $ 1.000 o $ 25.000 possono servire come livelli di supporto o resistenza, non perché sono fondamentalmente guidati, ma sono simbolicamente significativi come ancore psicologiche. Poiché questi livelli vengono superati, i trader possono regolare di conseguenza i propri ancoraggi.

La linea di fondo

Le zone di supporto e resistenza sono utilizzate dagli analisti tecnici per studiare i prezzi passati e prevedere i movimenti futuri del mercato. Queste zone possono essere disegnate utilizzando semplici strumenti di analisi tecnica, come linee orizzontali o linee di tendenza su / giù, o applicando indicatori più avanzati, come i ritracciamenti di Fibonacci. La psicologia del mercato gioca un ruolo importante nel movimento dei prezzi di un dato strumento poiché i trader e gli investitori ricordano il passato, reagiscono alle mutevoli condizioni e anticipano il movimento futuro del mercato. Sapere cosa sta pensando il mercato è il modo migliore per determinare cosa farà dopo.