Suggerimenti per gli investitori in mercati volatili

Durante periodi di volatilità, molti investitori si spaventano e iniziano a mettere in discussione le loro strategie di investimento. Ciò è particolarmente vero per gli investitori alle prime armi, che spesso possono essere tentati di ritirarsi del tutto dal mercato e aspettare in disparte finché non sembra sicuro tornare indietro.

La cosa da capire è che la volatilità del mercato è inevitabile. È nella natura dei mercati muoversi su e giù nel breve termine. Cercare di calcolare il tempo per il mercato è estremamente difficile. Una soluzione è mantenere un orizzonte a lungo termine e ignorare le fluttuazioni a breve termine.

Per molti investitori, questa è una strategia solida, ma anche gli investitori a lungo termine dovrebbero conoscere i mercati volatili e i passaggi che possono aiutarli a superare questa volatilità. In questo articolo, ti mostreremo come farlo.

Punti chiave

• La volatilità del mercato è inevitabile; è la natura dei mercati a muoversi su e giù nel breve termine.
• I mercati volatili sono generalmente caratterizzati da ampie fluttuazioni dei prezzi e da scambi pesanti.
• Un modo per affrontare la volatilità è evitarla del tutto; questo significa restare investiti e non prestare attenzione alle fluttuazioni a breve termine.
• Se stai operando in un mercato volatile, l’ordine limite – un ordine effettuato con una società di intermediazione per acquistare o vendere a un prezzo o migliore di un determinato prezzo – è tuo amico.

Cos’è la volatilità?

La volatilità è una misura statistica della tendenza di un mercato o di un titolo a salire o scendere bruscamente in un breve periodo di tempo. In genere è misurato dalla deviazione standard del rendimento di un investimento. La deviazione standard è un concetto statistico che denota la quantità di variazione o deviazione che ci si potrebbe aspettare.

Ad esempio, sarebbe possibile vedere l’ indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) avere una deviazione standard di circa il 15%, mentre un investimento più stabile, come un certificato di deposito (CD), avrà tipicamente un deviazione standard pari a zero perché il rendimento non varia mai.

I mercati volatili sono generalmente caratterizzati da ampie fluttuazioni dei prezzi e da scambi pesanti. Spesso derivano da uno squilibrio degli ordini commerciali in una direzione (ad esempio, tutti gli acquisti e non le vendite). Alcuni dicono che i mercati volatili sono causati da cose come comunicati economici, notizie aziendali, una raccomandazione di un noto analista, un’offerta pubblica iniziale popolare (IPO) o risultati di guadagni inaspettati. Altri incolpano la volatilità di day trader, venditori allo scoperto e investitori istituzionali.

Una spiegazione è che le reazioni degli investitori sono causate da forze psicologiche. Questa teoria va contro l’ ipotesi di mercato efficiente (EMH), che afferma che i prezzi di mercato sono corretti e si adattano per riflettere tutte le informazioni. Questo approccio comportamentale afferma che le variazioni sostanziali dei prezzi (volatilità) derivano da un cambiamento di opinione collettivo da parte del pubblico degli investitori. È chiaro che non c’è consenso su ciò che causa la volatilità, tuttavia, perché la volatilità esiste e gli investitori devono sviluppare modi per affrontarla.

Investire in un mercato volatile

Un modo per affrontare la volatilità è evitarla del tutto. Ciò significa rimanere investiti e non prestare attenzione alle fluttuazioni a breve termine. A volte questo può essere più difficile di quanto sembri; guardare il tuo portafoglio subire un colpo del 50% in un mercato ribassista può essere più di quanto la maggior parte possa sopportare.

Un malinteso comune su una strategia buy-and-hold è che detenere un’azione per 20 anni è ciò che ti farà guadagnare. Investire a lungo termine richiede ancora dei compiti a casa perché i mercati sono guidati dai fondamentali aziendali. Se trovi un’azienda con un bilancio solido e utili costanti, le fluttuazioni a breve termine non influenzeranno il valore a lungo termine dell’azienda. In effetti, i periodi di volatilità potrebbero essere un ottimo momento per acquistare se ritieni che un’azienda sia buona per il lungo termine.

L’argomento principale alla base della strategia buy-and-hold è che perdere i migliori giorni dell’anno ridurrà significativamente il tuo rendimento. Varia a seconda di dove si ottengono i dati, ma la statistica di solito suonerà più o meno così: “perdere i 20 giorni migliori potrebbe ridurre il rendimento di oltre la metà”. Per la maggior parte, questo è vero. D’altra parte, perdere i 20 giorni peggiori aumenterà anche notevolmente il tuo portafoglio e in alcuni casi potresti voler fare scambi in condizioni di mercato volatili.

Come viene influenzato il trading durante i periodi di volatilità

Gli investitori, in particolare quelli che utilizzano un broker online, dovrebbero sapere che durante i periodi di volatilità, molte aziende implementano procedure progettate per ridurre l’esposizione dell’azienda al rischio di mercato straordinario. Ad esempio, in passato, alcune aziende market maker hanno temporaneamente interrotto le normali esecuzioni automatiche degli ordini e hanno gestito gli ordini manualmente.

Il modo in cui i titoli vengono eseguiti in periodi di prezzi volatili e volumi elevati è diverso anche per altri aspetti. Le seguenti sono alcune cose di cui dovresti essere a conoscenza:

• Ritardi: i  mercati volatili sono associati a volumi elevati di scambi, che possono causare ritardi nell’esecuzione. Questi volumi elevati possono anche causare esecuzioni a prezzi significativamente diversi dal prezzo di mercato quotato al momento in cui è stato immesso l’ordine. Gli investitori dovrebbero chiedere alle aziende di spiegare come i market maker gestiscono le esecuzioni degli ordini quando il mercato è volatile. Con la proliferazione del trading online, ci aspettiamo esecuzioni rapide a prezzi pari o vicini alle quotazioni visualizzate sui nostri dispositivi abilitati a Internet. Tieni presente che non è sempre così.
• Digital Mayhem:  potresti avere difficoltà a eseguire le tue operazioni a causa dei limiti della capacità di un sistema. Inoltre, se fai trading online, potresti avere difficoltà ad accedere al tuo account a causa degli alti livelli di traffico Internet. Per questi motivi, la maggior parte delle società di trading online offre alternative come scambi telefonici o parlare con un broker al telefono per avviare un ordine.
• Quotazioni errate:  possono esserci discrepanze di prezzo significative tra la quotazione che ricevi e il prezzo a cui viene eseguita la tua negoziazione. Ricorda, in un contesto di mercato volatile, anche le quotazioni in tempo reale possono essere molto indietro rispetto a ciò che sta accadendo attualmente nel mercato. Inoltre, il numero di azioni disponibili a un determinato prezzo (noto come la dimensione di una quotazione) può cambiare rapidamente, influenzando la probabilità che un prezzo quotato sia disponibile per te.

Scegliere un tipo di ordine in un mercato volatile

Il tipo di ordine che scegli è molto importante quando i mercati non si muovono normalmente. Un ordine a mercato verrà sempre eseguito, ma nei mercati veloci potresti rimanere sorpreso dal prezzo che ottieni, che può essere sostanzialmente diverso dal prezzo quotato.

In un mercato volatile, l’ ordine limite  – un ordine effettuato con una società di intermediazione per acquistare o vendere a un importo predeterminato di azioni e ad un prezzo specificato o migliore di esso – è tuo amico. Gli ordini limite possono costare leggermente di più degli ordini a mercato, ma sono sempre una buona idea da usare perché il prezzo al quale si acquisterà o venderà i titoli è fissato. Sul lato negativo, un ordine limite non ti garantisce un’esecuzione.

La linea di fondo

Gli investitori devono essere consapevoli dei potenziali rischi durante i periodi di volatilità. Scegliere di rimanere investito può essere un’ottima opzione se sei sicuro della tua strategia. Se, tuttavia, decidi di fare trading durante un picco di volatilità, sii consapevole di come le condizioni di mercato influenzeranno il tuo scambio.