Rotazione dei settori

Cos’è la rotazione settoriale?

La rotazione settoriale è il movimento del denaro investito in azioni da un settore all’altro mentre gli investitori e i commercianti anticipano la fase successiva del ciclo economico.

L’economia si muove secondo cicli ragionevolmente prevedibili. Diverse industrie e le aziende che le dominano prosperano o languiscono a seconda del ciclo.

Questo semplice fatto ha generato una strategia di investimento basata sulla rotazione settoriale. Anche quegli investitori che non basano la loro intera strategia sulla rotazione settoriale farebbero bene ad anticipare il ciclo.

Capire la rotazione dei settori

La rotazione settoriale è emersa come teoria dall’analisi dei dati del National Bureau of Economic Research (NBER) che dimostra che i cicli economici sono stati abbastanza coerenti almeno dal 1854.

Punti chiave

• L’economia si muove in un ciclo prevedibile dal boom al fallimento e viceversa.
• Gli investitori in azioni cercano di anticipare i prossimi mesi del ciclo.
• Trasferiscono i loro soldi nei settori che tendono a dare i migliori risultati nel ciclo successivo.
• Questa è la rotazione del settore.

Grazie a un quadro di economisti governativi ed accademici, conosciamo l’inizio, la durata e la fine approssimativi di ogni ciclo economico passatodalla metà del XIX secolo.

Individuare i cambiamenti nel ciclo è più difficile da fare in tempo reale.È noto che l’NBER ha annunciato che una recessione è finita più di un anno dopo il fatto.

Non è molto di aiuto per un investitore che cerca di trarre vantaggio dalla fine di un ciclo e dall’inizio del successivo. Fortunatamente, ci sono altri segnali che possono aiutare gli investitori a determinare dove investire il proprio denaro per trarre vantaggio dalla rotazione settoriale.

Il ciclo di mercato in quattro fasi

I mercati azionari non si muovono con il ciclo economico. Si muovono in previsione del ciclo economico, o almeno ci provano. Il ciclo di mercato può essere suddiviso in quattro fasi:

• Fondo del mercato :  viene raggiunto un punto minimo a lungo termine.
• Mercato rialzista :  il mercato riprende dal fondo del mercato.
• Mercato in alto :  il mercato rialzista inizia ad appiattirsi.
• Mercato orso :  qui scendiamo di nuovo. Questo è il precursore del prossimo fondo di mercato.

Il più delle volte, i mercati finanziari tentano di prevedere lo stato dell’economia da tre a sei mesi nel futuro. Ciò significa che il ciclo di mercato è generalmente molto più avanti del ciclo economico.

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Conosciamo l’inizio, la metà e la fine di ogni ciclo economico dal 1859. Prevedere il prossimo è più difficile.

Questo è fondamentale per gli investitori da ricordare perché il mercato inizierà sempre a guardare avanti alla ripresa. Mentre l’economia è alle prese con una recessione,

Il ciclo economico in quattro fasi

Ecco le quattro fasi fondamentali del ciclo economico, insieme ad alcuni dei settori che tendono a prosperare in ogni fase. Tieni presente che questi di solito seguono il ciclo di mercato di alcuni mesi.

• • Recessione completa Questo non è un buon momento per le imprese o per chi cerca lavoro. Il prodotto interno lordo (PIL) si sta ritirando trimestre su trimestre. I tassi di interesse stanno diminuendo. Le aspettative dei consumatori hanno toccato il fondo. La curva dei rendimenti è normale. I settori che storicamente hanno beneficiato di più in questa fase includono: Ciclici e trasporti (vicino all’inizio)
  • Tecnologia
  • Industriali (vicino alla fine)
  • Recupero precoce Le cose stanno iniziando a riprendersi. Le aspettative dei consumatori stanno aumentando. La produzione industriale è in crescita. I tassi di interesse hanno toccato il fondo e la curva dei rendimenti sta iniziando a diventare più ripida. Storicamente, i settori di successo in questa fase includono: Industriali (vicino all’inizio)
  • Materiali di base
  • Energia (vicino alla fine)
  • Recupero tardivo I tassi di interesse potrebbero aumentare rapidamente e la curva dei rendimenti si sta appiattendo. Le aspettative dei consumatori iniziano a diminuire e la produzione industriale è piatta. I settori storicamente redditizi in questa fase includono: Energia (vicino all’inizio)
  • Prodotti di consumo di base
  • Servizi (quasi alla fine)
  • Recessione precoce L’economia generale sembra male. Le aspettative dei consumatori sono peggiori. La produzione industriale è in calo. I tassi di interesse sono ai massimi e la curva dei rendimenti è piatta o addirittura invertita. Storicamente, i seguenti settori hanno trovato il favore durante questi tempi difficili: Servizi (vicino all’inizio)
  • Utilità
  • Ciclici e trasporti (verso la fine)

La linea di fondo

Con questo modello in mente, i trader cercano di anticipare quali società avranno successo nella fase a venire di un ciclo economico. Altrettanto importanti possono essere i segnali che il mercato sta mostrando riguardo alle future condizioni economiche. Osservare i segnali rivelatori può darti un’idea in quale fase i trader credono si trovi l’economia.