Perché il mio legame vale meno del valore nominale?
Ci sono due ragioni principali per cui un’obbligazione potrebbe valere meno del suo valore nominale elencato. Un’obbligazione di risparmio, ad esempio, viene venduta con uno sconto rispetto al suo valore nominale e il prezzo si apprezza costantemente quando l’obbligazione si avvicina alla data di scadenza. Alla scadenza, l’obbligazione viene rimborsata per l’intero valore nominale. Altri tipi di obbligazioni negoziabili sono venduti sul mercato secondario e le loro valutazioni dipendono dalla relazione tra rendimenti e tassi di interesse, tra gli altri fattori.
Tutte le obbligazioni vengono rimborsate al valore nominale quando raggiungono la scadenza, a meno che non vi sia un inadempimento da parte dell’emittente. Molte obbligazioni pagano interessi all’obbligazionista a intervalli specifici tra la data di acquisto e la data di scadenza. Tuttavia, alcune obbligazioni non forniscono al proprietario pagamenti periodici degli interessi. Invece, queste obbligazioni vengono vendute con uno sconto rispetto al loro valore nominale e diventano sempre più preziose fino a quando non raggiungono la scadenza.
Non tutti gli obbligazionisti mantengono le proprie obbligazioni fino alla scadenza. Sul mercato secondario, i prezzi delle obbligazioni possono oscillare notevolmente. Le obbligazioni competono con tutti gli altri investimenti fruttiferi. Il prezzo di mercato di un’obbligazione è influenzato dalla domanda dell’investitore, dai tempi di pagamento degli interessi, dalla qualità dell’emittente dell’obbligazione e da qualsiasi differenza tra il rendimento corrente dell’obbligazione e altri rendimenti del mercato.
Un esempio di fluttuazione del prezzo delle obbligazioni
Ad esempio, considera un’obbligazione di $ 1.000 con una cedola del 5%. Il suo rendimento attuale è del 5%, o $ 50 / $ 1000. Se il tasso di interesse di mercato pagato su altri investimenti comparabili è del 6%, nessuno acquisterà l’obbligazione a $ 1.000 e guadagnerà un rendimento inferiore per i propri soldi. Il prezzo dell’obbligazione scende quindi sul mercato aperto. Dato un tasso di interesse di mercato del 6%, il prezzo dell’obbligazione è di $ 833,33. La cedola è ancora di $ 50, ma il rendimento dell’obbligazione è del 6% ($ 50 / $ 833,33).