Perché le opzioni call e put sono considerate rischiose?

Come con la maggior parte dei veicoli di investimento, il rischio in una certa misura è inevitabile. I contratti di opzione sono notoriamente rischiosi a causa della loro natura complessa, ma sapere come funzionano le opzioni può ridurre in qualche modo il rischio. Esistono due tipi di contratti di opzione, opzioni call e opzioni put, ciascuno con essenzialmente lo stesso grado di rischio. A seconda del “lato” del contratto su cui si trova l’investitore, il rischio può variare da un piccolo importo prepagato del premio a perdite illimitate. Pertanto, sapere come funziona ciascuno aiuta a determinare il rischio di una posizione di opzione. In ordine di rischio crescente, dai un’occhiata a come è esposto ogni investitore.

Opzione Long Call

L’investitore A acquista una call su un’azione, dando loro il diritto di acquistarla al prezzo di esercizio prima della data di scadenza. Rischiano solo di perdere il premio pagato se l’opzione non è mai stata esercitata.

Chiamata coperta

L’investitore B, che ha scritto una chiamata coperta all’investitore A, si assume il rischio di essere “richiamato” dalla sua posizione lunga nel titolo, potenzialmente perdendo guadagni al rialzo.

Put coperto

L’investitore A acquista una put su un’azione in cui ha attualmente una posizione lunga. Potenzialmente, potrebbe perdere il premio pagato per acquistare la put se l’opzione scade. Potrebbero anche perdere guadagni al rialzo se esercitano e vendono il titolo.

Put garantite in contanti

L’investitore B, che ha scritto una put con garanzia di cassa all’investitore A, rischia la perdita del premio incassato se l’investitore A esercita e rischia l’intero deposito in contanti se le azioni vengono “assegnate loro”.

Put nudo

Supponiamo che l’investitore B abbia invece venduto all’investitore A una put nuda. Quindi, potrebbero dover acquistare le azioni, se assegnate, a un prezzo molto più alto del valore di mercato.

Chiamata nuda

Supponiamo che l’investitore B abbia venduto all’Investitore A un’opzione call senza una posizione lunga esistente. Questa è la posizione più rischiosa per l’investitore B perché, se assegnato, deve acquistare il titolo al prezzo di mercato per effettuare la consegna al momento della chiamata. Poiché il prezzo di mercato, in teoria, è infinito nella direzione verso l’alto, il rischio dell’investitore B è illimitato.