Ordine Stop-Loss vs. Ordine Stop-Limit: quale ordine utilizzare?

I trader e gli investitori che desiderano limitare le potenziali Gli ordini stop-loss e gli ordini stop-limit sono due strumenti per ottenere questo risultato. Tuttavia, è fondamentale comprendere la differenza tra questi due strumenti.

Punti chiave

• Un ordine di vendita stop è un tipo di ordine di stop loss che protegge le posizioni lunghe attivando un ordine di vendita di mercato se il prezzo scende al di sotto di un certo livello.
• Un ordine di acquisto stop è un tipo di ordine stop loss che protegge le posizioni corte; è impostato al di sopra del prezzo di mercato corrente e viene attivato se il prezzo sale al di sopra di tale livello.
• Gli ordini stop-limit sono un tipo di stop-loss, ma al prezzo stop, l’ordine diventa un ordine limite, che viene eseguito solo al prezzo limite o migliore.

Ordini Stop Loss

Esistono due tipi di ordini stop loss: uno per l’acquisto e quelli per la vendita:

Ordini sell-stop

Gli ordini sell-stop proteggono le posizioni lunghe attivando un ordine di vendita di mercato se il prezzo scende al di sotto di un certo livello. Il presupposto alla base di questa strategia è che, se il prezzo scende fino a questo punto, potrebbe continuare a scendere ancora di più. La perdita è limitata vendendo a questo prezzo.

Ad esempio, supponiamo che un trader possieda 1.000 azioni di azioni ABC. Hanno acquistato il titolo a $ 30 per azione, ed è salito a $ 45 su voci di un potenziale acquisto. Il trader vuole ottenere un guadagno di almeno $ 10 per azione, quindi inserisce un ordine sell-stop a $ 41. Se l’azione scende di nuovo al di sotto di questo prezzo, l’ordine diventerà un ordine di mercato e verrà eseguito al prezzo di mercato corrente, che potrebbe essere maggiore (o più probabilmente inferiore) del prezzo di stop loss di $ 41. In questo caso, il trader potrebbe ottenere $ 41 per 500 azioni e $ 40,50 per il resto. Ma manterranno la maggior parte del guadagno.

Ordini Buy-Stop

Gli ordini di acquisto stop sono concettualmente gli stessi degli ordini di vendita stop. Tuttavia, vengono utilizzati per proteggere le posizioni corte. Il prezzo di un ordine di acquisto stop sarà superiore al prezzo corrente di mercato e si attiverà se il prezzo sale al di sopra di quel livello.

Ordini Stop-Limit

Gli ordini stop-limit sono simili agli ordini stop-loss. Ma come dice il loro nome, c’è un limite al prezzo al quale verranno eseguiti. Ci sono due prezzi specificati in un ordine stop-limit: il prezzo stop, che convertirà l’ordine in un ordine di vendita, e il prezzo limite. Invece di diventare un ordine di vendita a mercato, l’ordine di vendita diventa un ordine con limite che verrà eseguito solo al prezzo limite o migliore.

Ovviamente, non vi è alcuna garanzia che questo ordine verrà eseguito, soprattutto se il prezzo delle azioni sta aumentando o diminuendo rapidamente. A volte vengono utilizzati ordini stop-limit perché, se il prezzo del titolo o di un altro titolo scende al di sotto del limite, l’investitore non vuole vendere ed è disposto ad aspettare che il prezzo risalga al prezzo limite.

Ad esempio, supponiamo che le azioni ABC non scendano mai al prezzo di stop loss, ma continuino a salire e alla fine raggiungano $ 50 per azione. Il trader annulla il suo ordine di stop loss a $ 41 e inserisce un ordine stop-limit a $ 47, con un limite di $ 45. Se il prezzo delle azioni scende al di sotto di $ 47, l’ordine diventa un ordine live con limite di vendita. Se il prezzo delle azioni scende al di sotto di $ 45 prima che l’ordine sia evaso, l’ordine rimarrà non evaso fino a quando il prezzo non tornerà a $ 45.

Molti investitori annulleranno i loro ordini limite se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo limite perché li hanno inseriti esclusivamente per limitare la loro perdita quando il prezzo stava scendendo. Poiché hanno perso la possibilità di uscire, aspetteranno semplicemente che il prezzo salga. Potrebbero non voler vendere a quel prezzo limite a quel punto nel caso in cui le azioni continuino a salire.

Come per gli ordini di acquisto stop, gli ordini di acquisto stop limit vengono utilizzati per le vendite allo scoperto, quando l’investitore è disposto a rischiare di aspettare che il prezzo scenda se l’acquisto non viene effettuato al prezzo limite o migliore.

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È importante che i trader attivi adottino le misure adeguate per proteggere le loro operazioni da perdite significative.

Vantaggi e rischi degli ordini Stop-Loss e Stop-Limit

Gli ordini stop loss e stop limit possono fornire diversi tipi di protezione per gli investitori. Gli ordini stop loss possono garantire l’esecuzione, ma il prezzo e lo slittamento del prezzo si verificano frequentemente al momento dell’esecuzione. La maggior parte degli ordini sell-stop vengono eseguiti a un prezzo inferiore al prezzo di esercizio; la differenza dipende in gran parte dalla velocità con cui il prezzo sta scendendo. Un ordine può essere eseguito per un prezzo notevolmente inferiore se il prezzo sta precipitando rapidamente.

Gli ordini stop-limit possono garantire un limite di prezzo, ma l’operazione potrebbe non essere eseguita. Ciò può gravare l’investitore con una perdita sostanziale in un mercato veloce  se l’ordine non viene eseguito prima che il prezzo di mercato scenda oltre il prezzo limite. Se escono cattive notizie su una società e il prezzo limite è solo $ 1 o $ 2 al di sotto del prezzo stop-loss, l’investitore deve trattenere il titolo per un periodo indeterminato prima che il prezzo dell’azione aumenti di nuovo. Entrambi i tipi di ordini possono essere inseriti come ordini giornalieri o buoni fino all’annullamento (GTC).

La scelta del tipo di ordine da utilizzare si riduce essenzialmente a decidere quale tipo di rischio è meglio prendere. Il primo passo per utilizzare correttamente entrambi i tipi di ordine è valutare attentamente come viene scambiato il titolo.

Se il titolo è volatile con un movimento di prezzo sostanziale, un ordine stop-limit può essere più efficace a causa della sua garanzia di prezzo. Se l’operazione non viene eseguita, l’investitore potrebbe dover attendere solo un breve periodo affinché il prezzo salga di nuovo. Un ordine stop-loss sarebbe appropriato se, ad esempio, venissero fuori cattive notizie su un’azienda che mette in dubbio il suo futuro a lungo termine. In questo caso, il prezzo delle azioni potrebbe non tornare al livello corrente per mesi o anni (se mai lo farà). Pertanto, gli investitori farebbero bene a ridurre le loro perdite e prendere il prezzo di mercato sulla vendita. Un ordine stop-limit può produrre una perdita notevolmente maggiore se non viene eseguito.

Un altro fattore importante da considerare quando si immette uno dei tipi di ordine è dove impostare i prezzi di stop e limite. L’analisi tecnica può essere uno strumento utile qui; i prezzi di stop-loss sono spesso collocati a livelli di fermati a causa di un ritracciamento relativamente piccolo del prezzo. Potrebbero anche mancare quando il prezzo ricomincia a salire.

La linea di fondo

Gli ordini stop-loss e stop-limit possono fornire diversi tipi di protezione per investitori sia long che short. Gli ordini stop-loss garantiscono l’esecuzione, mentre gli ordini stop-limit garantiscono il prezzo.