Quale rapporto finanziario riflette la struttura del capitale?
Quando analizzano la salute finanziaria e il potenziale di crescita di un’azienda, gli imprenditori e gli investitori guardano a rapporti finanziari che indicano come viene finanziata una società e quanto efficacemente vengono utilizzati quei dollari. Nell’analisi del rapporto, il rapporto debito / patrimonio netto è ampiamente considerato il miglior riflesso della struttura del capitale di una società.
Rapporti debito / capitale
Come suggerisce il nome, il rapporto debito / capitale proprio confronta le passività totali di una società con il finanziamento totale del capitale proprio. Un elevato rapporto debito / capitale proprio indica che un’azienda riceve una percentuale molto maggiore del proprio finanziamento in conto capitale da istituti di credito piuttosto che da azionisti. Tuttavia, una grande quantità di debito è generalmente considerata un segno di pratiche commerciali rischiose; i pagamenti su quel debito sono richiesti dalla legge indipendentemente dai ricavi aziendali. Una società con un elevato rapporto debito / capitale proprio che subisce una crisi finanziaria deve continuare a effettuare pagamenti sui propri debiti anche se l’azienda non riesce a generare entrate sufficienti per coprirli; questo può portare rapidamente al default del prestito e al fallimento. In generale, sia gli investitori che i finanziatori preferiscono un rapporto debito / capitale proprio inferiore.
Finanziamento del debito
D’altra parte, il finanziamento del debito consente a un’azienda di sfruttare il capitale esistente per finanziare l’espansione a un ritmo accelerato. Un rapporto debito / capitale proprio pari a 0 (che indica l’assenza di finanziamento tramite debito) è un segno che la società sta potenzialmente perdendo importanti opportunità di crescita del business. Un business in crescita significa maggiori profitti sia per i proprietari che per gli azionisti, quindi una società che ignora completamente il finanziamento del debito potrebbe fare un disservizio ai suoi investitori. Il rapporto debito / capitale proprio offre informazioni concrete sull’equilibrio del finanziamento del capitale di una società e il rischio relativo del suo modello di business.
L’equilibrio ottimale tra debito e capitale proprio varia da azienda ad azienda e da settore a settore, quindi il rapporto debito / capitale proprio è utilizzato al meglio come metrica comparativa tra le società dello stesso settore. Per garantire un’analisi finanziaria completa, il modello operativo del singolo business, le metriche di redditività e la performance storica devono essere tutti considerati quando si guarda al rapporto debito / capitale proprio.