Quali fattori riducono il flusso di cassa dalle attività operative?
Il flusso di cassa operativo è il flusso di cassa generato dalle normali attività di un’impresa. Il flusso di cassa operativo inizia con l’utile netto dal conto economico, aggiunge in contanti e quindi incorpora qualsiasi variazione (aggiunta o sottrazione) nel capitale circolante.
Per creare una strategia che eviti cali di liquidità derivanti dalle operazioni, le aziende dovrebbero concentrarsi sulla massimizzazione del reddito netto e sull’ottimizzazione dei rapporti di efficienza.
I seguenti fattori ridurranno tutti il flusso di cassa dalle attività operative:
1. Diminuzione dell’utile netto
Il rendiconto finanziario inizia con l’utile netto, che è uguale ai ricavi meno tutti i costi, comprese le tasse. Poiché il flusso di cassa operativo ha un reddito netto, qualsiasi variazione del reddito netto influirebbe sul flusso di cassa derivante dalle attività operative. Se i ricavi diminuiscono o aumentano i costi, con conseguente diminuzione dell’utile netto, ciò comporterà una diminuzione del flusso di cassa derivante dalle attività operative.
2. Variazioni del capitale circolante
Gli utilizzi più significativi della liquidità derivante dalle attività operative sono le variazioni del capitale circolante, che include le attività correnti e le passività correnti. Gli aumenti e le diminuzioni delle attività e passività correnti sono riflessi nel rendiconto finanziario. La crescita delle attività o la diminuzione delle passività da un periodo all’altro costituisce un utilizzo di liquidità e riduce i flussi di cassa derivanti dalle operazioni.
La gestione del capitale circolante viene valutata in base a rapporti di efficienza come il turnover delle scorte, i giorni di vendita in sospeso e i giorni da pagare in sospeso.
Minor fatturato dell’inventario
Il turnover delle scorte viene calcolato trovando il rapporto o le vendite in un periodo rispetto alle scorte alla fine del periodo. Un turnover dell’inventario inferiore di solito indica una gestione dell’inventario meno efficace. Una cattiva gestione delle scorte espande il livello delle scorte in bilancio in un dato momento, il che significa che le scorte non vengono vendute. Si tratta di un utilizzo della liquidità che riduce i flussi di cassa derivanti dalle operazioni.
Crescita in giorni di vendita eccezionale
I giorni di vendita in sospeso misurano la velocità con cui un’azienda raccoglie denaro dai clienti. Questa metrica viene calcolata moltiplicando il numero di giorni in un periodo per il rapporto tra crediti e vendite a credito nel periodo. Se i giorni di vendita in sospeso aumentano, ciò indica pratiche di recupero crediti scadenti, il che significa che un’azienda non viene pagata per gli articoli venduti. Ciò porta a maggiori attività correnti, costituendo un impiego di liquidità che diminuisce i flussi di cassa derivanti dalle attività operative.
Declino in giorni pagabili in sospeso
I giorni pagabili in sospeso misurano la velocità con cui un’azienda paga i propri fornitori. Viene calcolato moltiplicando i giorni del periodo per il rapporto tra i conti pagabili e il costo dei ricavi in un periodo. Quando i giorni pagabili in sospeso diminuiscono, il tempo necessario a un’azienda per sistemare i propri fornitori diminuisce, il che significa che paga i suoi fornitori più velocemente, il che significa che i soldi escono prima. Ciò riduce i debiti in bilancio. La riduzione delle passività correnti è un uso di liquidità e questo riduce i flussi di cassa dalle operazioni.
La linea di fondo
Il flusso di cassa dalle operazioni è una metrica importante che indica la quantità di denaro che un’azienda genera dalle sue attività commerciali. Deriva gran parte della sua funzione dal conto economico e dal conto patrimoniale, come l’utile netto e il capitale circolante. Un cambiamento nei fattori che compongono queste voci, come vendite, costi, inventario, contabilità clienti e contabilità fornitori, influiscono tutti sul flusso di cassa delle operazioni.