Che cosa è considerato un buon rapporto di capitale circolante?
Il coefficiente di capitale circolante è una metrica di base della liquidità. Ha lo scopo di indicare la capacità di una società di soddisfare i suoi attuali obblighi finanziari ed è una misura della solvibilità finanziaria di base di una società. In riferimento al bilancio, è il dato che compare nella riga inferiore del bilancio di una società.
Determinazione di un buon rapporto di capitale circolante
Il rapporto è calcolato dividendo le attività correnti per le passività correnti. Viene anche definito rapporto corrente.
Generalmente, un rapporto di capitale circolante inferiore a uno è considerato indicativo di potenziali problemi di liquidità futuri, mentre un rapporto di 1,5 a due è interpretato come indice di una società su solide basi finanziarie in termini di liquidità.
Un rapporto sempre più alto sopra due non è necessariamente considerato migliore. Un rapporto sostanzialmente più alto può indicare che un’azienda non sta facendo un buon lavoro nell’impiegare le proprie risorse per generare il massimo reddito possibile. Un coefficiente di capitale circolante sproporzionatamente elevato si riflette in uno sfavorevole rapporto di rendimento delle attività (ROA), uno dei principali indici di redditività utilizzati per valutare le aziende.
Cosa indica il coefficiente di capitale circolante sulla liquidità?
La liquidità è di fondamentale importanza per qualsiasi azienda. Se un’azienda non è in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari, è in serio pericolo di bancarotta, indipendentemente da quanto rosee possano essere le sue prospettive di crescita futura. Tuttavia, il coefficiente di capitale circolante non è un’indicazione veramente accurata della posizione di liquidità di una società. Riflette semplicemente il risultato netto della liquidazione totale delle attività per soddisfare le passività, un evento che raramente si verifica effettivamente nel mondo degli affari. Non riflette ulteriori finanziamenti accessibili che una società potrebbe avere a disposizione, come le linee di credito esistenti non utilizzate.
Tradizionalmente, le aziende non accedono alle linee di credito per avere più liquidità del necessario in quanto ciò comporterebbe costi per interessi non necessari. Tuttavia, operare su tale base può far apparire il coefficiente del capitale circolante anormalmente basso. Tuttavia, i confronti dei livelli di capitale circolante nel tempo possono almeno servire come potenziali indicatori di allerta precoce che un’azienda potrebbe avere problemi in termini di recupero tempestivo dei crediti che, se non affrontati, potrebbero portare a una futura crisi di liquidità.
Misurazione della liquidità attraverso il ciclo di conversione in contanti
Una misurazione alternativa che può fornire un’indicazione più solida della solvibilità finanziaria di una società è il ciclo di conversione in contanti o ciclo operativo. Il ciclo di conversione in contanti fornisce importanti informazioni sulla velocità media con cui un’azienda trasforma l’ inventario e converte l’inventario in crediti pagati.
Poiché i tassi di rotazione delle scorte lente o tassi di raccolta lenti dei crediti sono spesso al centro dei problemi di flusso di cassa o di liquidità, il ciclo di conversione del contante può fornire un’indicazione più precisa dei potenziali problemi di liquidità rispetto al coefficiente di capitale circolante. Il coefficiente di capitale circolante rimane un’importante misura di base dell’attuale rapporto tra attività e passività.