Che cos’è un buon rapporto di copertura degli interessi?
Il rapporto di copertura degli interessi misura la capacità di un’azienda di gestire il proprio debito in essere. È uno dei numerosi rapporti di indebitamento che possono essere utilizzati per valutare le condizioni finanziarie di un’azienda. Un buon rapporto di copertura degli interessi è considerato importante sia dagli analisti di mercato che dagli investitori, dal momento che un’azienda non può crescere – e potrebbe anche non essere in grado di sopravvivere – a meno che non possa pagare gli interessi sui suoi obblighi esistenti nei confronti dei creditori.
Punti chiave
- Il rapporto di copertura degli interessi di un’azienda determina se può saldare i propri debiti.
- Il rapporto viene calcolato dividendo l’EBIT per gli interessi passivi della società: maggiore è il rapporto, più è pronta a pagare i propri debiti.
- I creditori possono utilizzare il rapporto per decidere se concedere prestiti alla società.
- Un rapporto più basso potrebbe non essere attraente per gli investitori perché potrebbe significare che la società non è pronta per la crescita.
Cosa significa rapporto di copertura degli interessi?
Il termine “copertura” si riferisce al periodo di tempo, normalmente il numero di anni fiscali, per il quale è possibile effettuare il pagamento degli interessi con i guadagni attualmente disponibili della società. In termini più semplici, rappresenta quante volte l’azienda può pagare i propri obblighi utilizzando i propri guadagni.
13.12
Tasso di copertura degli interessi di Amazon al 16 dicembre 2020.
Un’azienda con guadagni correnti molto elevati oltre l’importo richiesto per effettuare il pagamento degli interessi sul proprio debito dispone di un maggiore cuscinetto finanziario contro una temporanea flessione dei ricavi. Un’azienda a malapena in grado di far fronte ai propri obblighi di interessi con gli utili correnti si trova in una posizione finanziaria molto precaria, poiché anche un leggero calo temporaneo delle entrate potrebbe renderla finanziariamente insolvente.
Calcolo del rapporto di copertura degli interessi
Il rapporto di copertura degli interessi viene calcolato dividendo i guadagni prima degli interessi e delle tasse (EBIT) per l’importo totale degli interessi passivi su tutti i debiti in essere della società. Il debito di un’azienda può includere linee di credito, prestiti e obbligazioni.
È possibile utilizzare questa formula per calcolare il rapporto per qualsiasi periodo di interesse, inclusi mensili o annuali.
Ad esempio, se i guadagni di una società prima delle tasse e degli interessi ammontano a $ 50.000 e il suo fabbisogno totale di pagamento degli interessi è pari a $ 25.000, il rapporto di copertura degli interessi dell’azienda è due: $ 50.000 / $ 25.000.
Interpretazione del rapporto di copertura degli interessi
Se un’azienda ha un tasso di copertura di interessi bassi, c’è una maggiore possibilità che l’azienda non sia in grado di onorare il proprio debito, mettendola a rischio di bancarotta. In altre parole, un rapporto di copertura di interessi bassi significa che è disponibile una quantità ridotta di profitti per coprire gli interessi passivi sul debito. Inoltre, se la società ha un debito a tasso variabile, la spesa per interessi aumenterà in un contesto di tassi di interesse in aumento.
Un rapporto alto indica che ci sono abbastanza profitti disponibili per il servizio del debito, ma può anche significare che la società non sta utilizzando correttamente il proprio debito. Ad esempio, se un’azienda non prende abbastanza prestiti, potrebbe non investire in nuovi prodotti e tecnologie per stare al passo con la concorrenza a lungo termine.
Rapporto di copertura degli interessi ottimale
Ciò che costituisce una buona copertura degli interessi varia non solo tra i settori, ma anche tra le società dello stesso settore. In generale, un rapporto di copertura degli interessi di almeno due (2) è considerato l’importo minimo accettabile per un’azienda che ha ricavi solidi e costanti. Gli analisti preferiscono vedere un rapporto di copertura di tre (3) o migliore. Al contrario, un rapporto di copertura inferiore a uno (1) indica che un’azienda non è in grado di adempiere ai suoi attuali obblighi di pagamento degli interessi e, pertanto, non gode di una buona salute finanziaria.
Importanza del rapporto di copertura degli interessi
Questa è una cifra importante non solo per i creditori, ma anche per gli azionisti e gli investitori. I creditori vogliono sapere che un’azienda sarà in grado di ripagare il proprio debito. Se ha problemi a farlo, ci sono meno probabilità che i futuri creditori vogliano concedergli un credito.
Allo stesso modo, sia gli azionisti che gli investitori possono anche utilizzare questo rapporto per prendere decisioni sui propri investimenti. Un’azienda che non può ripagare il proprio debito significa che non crescerà. La maggior parte degli investitori potrebbe non voler investire i propri soldi in un’azienda che non è finanziariamente solida.