La formula per il calcolo della beta
Il beta è una misura utilizzata nell’analisi fondamentale per determinare la volatilità di un asset o di un portafoglio in relazione al mercato complessivo. Il mercato complessivo ha una beta di 1.0 e le singole azioni sono classificate in base a quanto si discostano dal mercato.
Cos’è la beta?
Un titolo che oscilla più del mercato nel tempo ha un beta maggiore di 1.0. Se un titolo si muove meno del mercato, il beta del titolo è inferiore a 1.0. Le azioni ad alto beta tendono ad essere più rischiose ma offrono il potenziale per rendimenti più elevati. Le azioni a basso beta comportano meno rischi ma in genere producono rendimenti inferiori.
Di conseguenza, il beta viene spesso utilizzato come misura del rischio-rendimento, il che significa che aiuta gli investitori a determinare quanto rischio sono disposti a prendere per ottenere il rendimento per assumersi quel rischio. La variabilità del prezzo di un titolo è importante da considerare quando si valuta il rischio. Se pensi al rischio come alla possibilità che un’azione perda il suo valore, il beta è utile come proxy del rischio.
Come calcolare Beta
Per calcolare il beta di un titolo, è necessario conoscere la covarianza tra il rendimento del titolo e il rendimento del mercato, nonché la varianza dei rendimenti di mercato.
La covarianza misura il modo in cui due titoli si muovono insieme. Una covarianza positiva significa che le azioni tendono a muoversi insieme quando i loro prezzi salgono o scendono. Una covarianza negativa significa che le azioni si muovono l’una di fronte all’altra.
La varianza, d’altra parte, si riferisce a quanto un titolo si muove rispetto alla sua media. Ad esempio, la varianza viene utilizzata per misurare la volatilità del prezzo di un singolo titolo nel tempo. La covarianza viene utilizzata per misurare la correlazione nei movimenti di prezzo di due diversi titoli.
La formula per calcolare il beta è la covarianza del rendimento di un asset con il rendimento del benchmark, divisa per la varianza del rendimento del benchmark su un certo periodo.
Esempi beta
Beta potrebbe essere calcolato dividendo prima la deviazione standard della sicurezza dei rendimenti del benchmark deviazione standard dei rendimenti. Il valore risultante viene moltiplicato per la correlazione dei rendimenti del titolo e dei rendimenti del benchmark.
Calcolo della beta per Apple:
Un investitore sta cercando di calcolare il beta di Apple ( AAPL ) rispetto all’SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ). Sulla base dei recenti dati quinquennali, la correlazione tra AAPL e SPY è 0,83. AAPL ha una deviazione standard dei rendimenti del 23,42% e SPY ha una deviazione standard dei rendimenti del 32,21%.
Beta of AAPL=0.83