Cosa significa un saldo negativo nel conto capitale?
Un saldo del conto capitale negativo indica un flusso di denaro predominante in uscita da un paese verso altri paesi. L’implicazione di un saldo in conto capitale negativo è che la proprietà di attività in paesi stranieri è in aumento. Insieme, il conto capitale, noto anche come conto finanziario, e il conto corrente costituiscono la bilancia dei pagamenti di un paese. Un disavanzo nel conto capitale è bilanciato da un avanzo nel conto corrente, che registra il flusso di denaro in entrata verso un paese. Le transazioni che incidono sulla bilancia dei pagamenti di un paese includono rapporti aziendali, individuali e governativi.
Alcune delle transazioni che hanno un impatto sul conto capitale includono la cancellazione del debito, l’acquisto di beni, trasferimenti di attività finanziarie da parte di immigrati, tasse di successione e royalties. Le transazioni in conto capitale sono generalmente classificate in una delle seguenti quattro categorie: investimenti diretti esteri o IDE; investimenti di portafoglio; altri investimenti; e il conto di riserva.
Gli investimenti diretti esteri si riferiscono agli investimenti di capitale diretti in un paese straniero. Questi possono includere l’acquisto di terreni o attrezzature o l’acquisto di partecipazioni di controllo in un’azienda. Gli stranieri che fanno investimenti diretti in un paese si aggiungono al conto capitale di quel paese, sebbene i profitti successivi generati dall’investimento, quelli non reinvestiti nel paese, siano un deflusso di capitali dal paese. Questi riducono il saldo del conto capitale e si aggiungono al saldo del conto corrente.
L’investimento di portafoglio in questo contesto si riferisce agli stranieri che acquistano titoli sotto forma di azioni o obbligazioni governative o societarie. Le opportunità per gli investitori nelle economie dei mercati emergenti hanno portato a un aumento degli investimenti in portafogli esteri, aiutato dalla disponibilità di strumenti di investimento come fondi negoziati in borsa o ETF.
L’altra categoria di investimento comprende prestiti e trasferimenti di capitali a breve termine a banche estere, poiché questi si traducono in profitti tramite interessi maturati. Le transazioni in conto di riserva sono gestite dalla banca centrale di un paese, che comportano il cambio di valuta, l’acquisto o la vendita della valuta di un paese necessaria per effettuare transazioni. Consistenti flussi di capitali di investimento estero, in entrata o in uscita, possono influire sul valore della valuta di un paese. A causa di questo fatto, molti paesi regolano i flussi di capitale e di conto corrente.