ROCE vs. ROI: qual è la differenza?

ROCE vs. ROI: una panoramica

Il ritorno sul capitale impiegato (ROCE) e il ritorno sull’investimento (ROI) sono due rapporti di redditività che vanno oltre i margini di profitto di base di un’azienda per fornire una valutazione più dettagliata del modo in cui un’azienda gestisce con successo la propria attività e restituisce valore agli investitori.

In particolare, entrambi esaminano l’azienda in termini di efficienza con cui utilizza il capitale per operare, investire e crescere. ROCE e ROI, insieme ad altre valutazioni, possono essere utili per gli investitori che valutano le condizioni finanziarie attuali di un’azienda e la sua capacità di generare profitti futuri.

ROCE può essere realmente utilizzato solo quando si confrontano aziende all’interno dello stesso settore, mentre il ROI è più flessibile e utilizzato per confrontare una varietà di risorse. Il ROI, tuttavia, non prende in considerazione i periodi di tempo.

Punti chiave

• Il ritorno sul capitale impiegato (ROCE) e il ritorno sull’investimento (ROI) sono due rapporti di redditività che misurano il modo in cui un’azienda utilizza il proprio capitale.
• ROCE esamina i guadagni prima degli interessi e delle tasse (EBIT) rispetto al capitale impiegato per determinare l’efficienza con cui un’azienda utilizza il capitale per generare guadagni.
• Il ROI confronta i profitti di un investimento rispetto al costo dell’investimento per determinare i guadagni.
• Entrambe le misure sono simili in teoria, tuttavia, ROCE esamina il modo in cui il capitale viene impiegato all’interno di un’azienda ed è utile quando si confrontano le società all’interno di un settore. Il ROI guarda puramente al profitto realizzato su un investimento.

ROCE

ROCE esamina l’efficienza con cui un’azienda utilizza il capitale disponibile con la seguente equazione:

Il capitale impiegato è, in termini più semplici, l’importo totale delle attività dell’impresa meno le passività correnti. È sinonimo di capitale disponibile dai costo del capitale (costi di finanziamento) o l’azienda potrebbe trovarsi ad affrontare problemi finanziari.

ROCE può essere molto utile per confrontare l’uso del capitale da parte di diverse società impegnate nella stessa attività, in particolare per quanto riguarda i settori ad alta intensità di capitale come le società energetiche, le società automobilistiche e le società di telecomunicazioni.

Ad esempio, lo scorso anno ABC Energy Co. ha generato 100 milioni di dollari di utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT) dai suoi gasdotti. La società ha un totale di $ 750 milioni di attività e passività correnti di $ 100 milioni. Il suo ROCE è del 15,4%.

Nel frattempo, XYZ Oil Drillers Inc. ha generato $ 400 milioni di EBIT con $ 4 miliardi di attività e $ 200 milioni di passività correnti. XYZ ha un ROCE del 10,5% nonostante abbia guadagnato di più in EBIT e abbia una base di asset quasi cinque volte quella di ABC. In breve, ABC è più efficiente nel fare soldi con il suo capitale.

ROI

Il ROI è una metrica di profitto popolare utilizzata per valutare gli investimenti aziendali e le loro conseguenze finanziarie rispetto al flusso di cassa. La formula per il ROI risulta in una percentuale e viene calcolata come segue:

ROI=Profit from InvestmentCost of Investment