Private Equity vs. Venture Capital: qual è la differenza?

Quali sono le differenze tra private equity e venture capital?

Il private equity a volte viene confuso con il capitale di rischio perché entrambi si riferiscono a imprese che investono in società ed escono vendendo i propri investimenti in finanziamenti azionari, ad esempio tenendo offerte pubbliche iniziali (IPO). Tuttavia, esistono differenze significative nel modo in cui le imprese coinvolte nei due tipi di finanziamento conducono gli affari.

Il private equity e il venture capital acquistano diversi tipi e dimensioni di società, investono diverse quantità di denaro e rivendicano diverse percentuali di capitale proprio nelle società in cui investono.

Considerazioni chiave:

• Il private equity è il capitale investito in una società o altra entità che non è quotata o negoziata pubblicamente.
• Il capitale di rischio è un finanziamento dato a startup o altre giovani imprese che mostrano un potenziale di crescita a lungo termine.
• Il private equity e il venture capital acquistano diversi tipi di società, investono diverse somme di denaro e rivendicano diversi importi di capitale nelle società in cui investono.

Comprensione del private equity e del capitale di rischio

Il private equity, nella sua forma più elementare, è l’equità – azioni che rappresentano la proprietà o una partecipazione in un’entità – che non è quotata o negoziata pubblicamente. Il private equity è una fonte di capitale di investimento da parte di individui  e aziende con un patrimonio netto elevato. Questi investitori acquistano azioni di società private o acquisiscono il controllo di società pubbliche con l’intenzione di prenderle private e, infine, di cancellarle dalle borse pubbliche. I grandi investitori istituzionali dominano il mondo del private equity, compresi i fondi pensione e le grandi società di private equity finanziate da un gruppo di investitori accreditati.

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Poiché l’obiettivo è l’investimento diretto in un’azienda, è necessario un capitale considerevole, motivo per cui sono coinvolti individui con un patrimonio netto elevato e aziende con tasche profonde.

Il capitale di rischio è un finanziamento dato alle startup e alle piccole imprese che sono considerate potenzialmente in grado di scoppiare quando il prezzo dell’asset si sposta al di sopra di un’area di  resistenza  o al di sotto di un’area di  supporto  . Il finanziamento per questo finanziamento di solito proviene da ricchi investitori, banche di investimento e qualsiasi altra istituzione finanziaria. L’investimento non deve essere finanziario, ma può essere offerto anche tramite competenze tecniche o gestionali.

Gli investitori che forniscono fondi stanno scommettendo che la nuova società fornirà e non si deteriorerà. Tuttavia, il compromesso è potenzialmente un rendimento superiore alla media se la società offre il suo potenziale. Per le società più recenti o con una breve storia operativa – due anni o meno – il finanziamento del capitale di rischio è sia popolare che talvolta necessario per la raccolta di capitali. Ciò è particolarmente vero se la società non ha accesso ai mercati dei capitali, prestiti bancari o altri strumenti di debito. Uno svantaggio per la neonata società è che gli investitori spesso ottengono capitale proprio nella società e, quindi, una voce nelle decisioni aziendali.

Differenze chiave tra capitale proprio e capitale di rischio

Le società di private equity acquistano principalmente società mature già costituite. Le società potrebbero deteriorarsi o non riuscire a realizzare i profitti che dovrebbero a causa dell’inefficienza. Le società di private equity acquistano queste società e semplificano le operazioni per aumentare i ricavi. Le società di venture capital, invece, investono principalmente in startup con un alto potenziale di crescita.

Le società di private equity acquistano principalmente il 100% di proprietà delle società in cui investono. Di conseguenza, le società hanno il controllo totale dell’azienda dopo l’acquisizione. Le società di capitali di rischio investono nel 50% o meno del capitale proprio delle società. La maggior parte delle società di venture capital preferisce distribuire il proprio rischio e investire in molte società diverse. Se una startup fallisce, l’intero fondo della società di venture capital non viene influenzato in modo sostanziale.

Le società di private equity di solito investono $ 100 milioni e oltre in una singola società. Queste aziende preferiscono concentrare tutti i loro sforzi su una singola azienda poiché investono in aziende già consolidate e mature. Le possibilità di perdite assolute da un tale investimento sono minime. I venture capitalist in genere spendono $ 10 milioni o meno per ciascuna azienda poiché si occupano principalmente di startup con possibilità imprevedibili di fallimento o di successo.

considerazioni speciali

Le società di private equity possono acquistare società di qualsiasi settore mentre le società di capitale di rischio sono limitate alle startup in tecnologia, biotecnologia e tecnologia pulita. Anche le società di private equity utilizzano denaro e debito nei loro investimenti, mentre le società di venture capital si occupano solo di azioni. Queste osservazioni sono casi comuni. Tuttavia, ci sono eccezioni a ogni regola, un’azienda può agire fuori dalla norma rispetto ai suoi concorrenti.

Advisor Insight

Rebecca Dawson Silber Bennett Financial, Los Angeles, California

Con il private equity, le risorse di più investitori vengono combinate e queste risorse condivise vengono utilizzate per acquisire parti di una società, o addirittura un’intera azienda. Le società di private equity non mantengono la proprietà a lungo termine, ma piuttosto preparano una strategia di uscita dopo diversi anni. Fondamentalmente, cercano di migliorare un’attività acquisita e poi di venderla a scopo di lucro.

Una società di venture capital, d’altro canto, investe in una società durante le sue prime fasi operative. Si assume il rischio di fornire finanziamenti a nuove imprese in modo che possano iniziare a produrre e guadagnare profitti. Spesso è il denaro di avvio fornito dai venture capitalist che offre alle nuove imprese i mezzi per diventare attraenti per gli acquirenti di private equity o idonee per i servizi di investment banking.