In che modo differiscono l’utile operativo e i ricavi?
Il reddito operativo e le entrate sono metriche importanti che mostrano entrambi i soldi fatti da un’azienda. Tuttavia, i due numeri sono modi diversi di esprimere i guadagni di un’azienda e hanno deduzioni e crediti diversi coinvolti nei loro calcoli. Tuttavia, sia i ricavi che il reddito operativo sono essenziali per analizzare se un’azienda sta andando bene.
punti chiave
- Il reddito è l’importo totale del reddito generato da una società per la vendita dei suoi beni o servizi prima che vengano detratte le spese.
- Il reddito operativo è la somma totale dei profitti di un’azienda dopo aver sottratto i costi e le spese regolari e ricorrenti.
- La disparità tra queste due cifre può essere un importante barometro della salute finanziaria di un’azienda.
Che cosa sono le entrate?
Il reddito è l’importo totale del reddito generato da una società per la vendita dei suoi beni o servizi. Si riferisce alla somma generata prima che vengano addebitate le spese, come quelle coinvolte nella gestione dell’impresa. Le entrate sono spesso chiamate ” linea superiore” perché si trovano nella parte superiore del conto economico. Quindi, quando si dice che un’azienda ha una “crescita del fatturato”, significa che il fatturato dell’azienda, il denaro che riceve, sta crescendo.
I ricavi sono spesso indicati anche come vendite nette. Tecnicamente, le vendite nette si riferiscono ai ricavi meno eventuali resi di merce acquistata.
I ricavi o le vendite nette si riferiscono solo al reddito da lavoro (l’equivalente del reddito da lavoro per un individuo). Se l’azienda ha altre fonti di reddito da investimenti, ad esempio, il reddito non è considerato reddito poiché non era il risultato dell’attività principale. Ogni reddito aggiuntivo è contabilizzato separatamente nei bilanci e nei rendiconti finanziari.
Che cos’è il reddito operativo?
Le entrate, come abbiamo detto, si riferiscono ai guadagni prima della sottrazione di eventuali costi o spese. Al contrario, il reddito operativo è l’utile di un’azienda dopo aver sottratto le spese operative, che sono i costi di gestione dell’attività quotidiana. Il reddito operativo aiuta gli investitori a separare i guadagni per la performance operativa dell’azienda escludendo interessi e tasse.
Le spese operative includono le spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), deprezzamenti e ammortamenti. Il reddito operativo non include il denaro guadagnato da investimenti in altre società o reddito non operativo, tasse e interessi passivi. Sono inoltre esclusi: articoli speciali o non ricorrenti, come contanti pagati per una transazione legale.
Il reddito operativo può essere calcolato anche deducendo le spese operative dall’utile lordo; l’utile lordo lordo è il ricavo totale meno il costo delle merci vendute (COGS_.
Esempio reale di ricavi e reddito operativo
I ricavi di un’azienda e il suo reddito operativo possono diventare due numeri estremamente disparati.
Di seguito è riportato un esempio in cui vengono evidenziati i ricavi e i ricavi operativi per illustrare le differenze tra i due dati. Il conto economico è per JC Penney a partire dalla fine del 2017, come riportato nella sua dichiarazione annuale di 10K. Notare che:
- Il fatturato totale della società o il fatturato netto totale era lo stesso. Le vendite nette ammontano al fatturato meno la merce restituita, cosa comune per i rivenditori.
- Il reddito operativo si trova più in basso nel prospetto dopo aver dedotto le spese associate alla gestione dell’esercizio. Le spese includevano il costo delle merci vendute di $ 8,1 miliardi e SG&A, o costi non direttamente legati alla produzione, di $ 3,4 miliardi per un totale di $ 12,39 miliardi (evidenziati in rosso) per ottenere i $ 116 milioni di reddito operativo.
Per riassumere: JC Penney ha guadagnato $ 116 milioni di reddito operativo mentre guadagna $ 12,5 miliardi di entrate totali. Da soli, i 12,5 miliardi di dollari di entrate sembrano impressionanti all’inizio, ma quando si prendono in considerazione le spese, il reddito operativo era di soli 116 milioni di dollari. Inoltre, noterai che l’utile netto, il profitto effettivo dell’azienda, noto anche come linea di fondo, è in realtà un $ 116 milioni negativo.
In altre parole, JC, Penney ha registrato una perdita per l’anno di $ 116 milioni dopo aver dedotto gli interessi pagati sul suo debito insoluto. Stava pagando quel debito che lo ha messo in rosso. Anche così, la disparità tra il numero di entrate e il numero di reddito operativo è sorprendente.
La linea di fondo
La differenza tra queste due cifre mostra perché l’analisi dei rendiconti finanziari può essere difficile. Ecco perché è necessario considerare più metriche nel calcolo della redditività di un’azienda prima di investire. Se si considerassero solo le entrate di Penney, sembrerebbe che potrebbe portare i suoi $ 325 milioni in pagamenti di interessi senza problemi. Ma quando vedi quanto è piccolo il suo reddito operativo, ti rendi conto che questa azienda potrebbe facilmente affondare sotto il peso dei suoi obblighi di servizio, qualcosa da considerare prima di acquistare le sue azioni.