Reddito operativo vs. reddito netto: qual è la differenza?

Reddito operativo vs. utile netto: una panoramica

Il reddito operativo e l’utile netto mostrano entrambi il reddito guadagnato da un’azienda, ma i due rappresentano modi nettamente diversi di esprimere i guadagni di un’azienda. Entrambe le metriche hanno i loro meriti, ma hanno anche detrazioni e crediti diversi coinvolti nei loro calcoli. È nell’analisi dei due numeri che gli investitori possono determinare in quale parte del processo un’azienda ha iniziato a guadagnare o a subire una perdita.

Punti chiave

• Il reddito operativo è il reddito meno eventuali costi operativi, mentre il reddito netto è il reddito operativo meno qualsiasi altro costo non operativo, come interessi e tasse.
• Il reddito operativo include spese quali spese di vendita, generali e amministrative (SG&A) e ammortamenti.
• Il reddito netto (chiamato anche la linea di fondo) può includere reddito aggiuntivo come il reddito da interessi o la vendita di attività.

Reddito operativo

Il reddito operativo è l’utile di un’azienda al netto dei costi operativi che sono i costi di gestione delle operazioni quotidiane. Il reddito operativo, che è sinonimo di utile operativo, consente ad analisti e investitori di visualizzare in dettaglio le prestazioni operative di un’azienda eliminando interessi e tasse.

Le spese operative includono le spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), ammortamenti e altre spese operative. Il reddito operativo esclude elementi quali investimenti in altre imprese (reddito non operativo), tasse e spese per interessi. Inoltre, gli elementi non ricorrenti come i contanti pagati per la risoluzione di una causa legale non sono inclusi. Anche il reddito operativo viene calcolato sottraendo i costi operativi dall’utile lordo. L’utile lordo è il ricavo totale meno i costi delle merci vendute (COGS).

Reddito netto

Il reddito netto è i profitti o i guadagni di un’azienda. L’utile netto è indicato come la linea di fondo poiché si trova nella parte inferiore del conto economico ed è il reddito rimanente dopo aver preso in considerazione tutte le spese, i debiti, i flussi di reddito aggiuntivi e i costi operativi. La linea di fondo è anche denominata utile netto sul conto economico.

L’utile netto viene calcolato compensando gli elementi dal reddito operativo che includono ammortamenti, interessi, tasse e altre spese. A volte, flussi di reddito aggiuntivi si aggiungono ai guadagni come interessi sugli investimenti o proventi dalla vendita di attività.

In breve, il reddito netto è il profitto dopo che tutte le spese sono state detratte dai ricavi. Le spese possono includere interessi su prestiti, costi generali e amministrativi, imposte sul reddito e spese operative come affitto, utenze e buste paga.

Esempio di reddito operativo vs. reddito netto

Di seguito è riportato il conto economico 2017 di JC Penney come riportato nella dichiarazione annuale 10-K. Le aree evidenziate includono l’utile operativo e l’utile netto per dimostrare come vengono calcolati i dati.

• I ricavi (vendite nette totali) sono stati di 12,5 miliardi di dollari. Le vendite nette si riferiscono ai ricavi meno la merce restituita, cosa comune per i rivenditori.
• L’utile operativo è stato di 116 milioni di dollari e comprendeva tutte le spese associate all’operatività dell’anno, inclusi affitto, utenze e buste paga.
• L’utile netto (perdita in questo caso) è stato negativo per $ 116 milioni, una perdita per l’anno ed è evidenziata in rosa in fondo al prospetto.

Noterai che JC Penney ha guadagnato $ 116 milioni di reddito operativo mentre guadagna $ 12,5 miliardi di entrate totali o vendite nette. Tuttavia, dopo aver dedotto gli interessi pagati sul loro debito che ammontava a $ 325 milioni, il reddito operativo della società è stato spazzato via. Di conseguenza, l’utile netto è stato una perdita di $ 116 milioni per l’anno.

Il reddito operativo e l’utile netto mostrano entrambi il reddito di un’azienda. Tuttavia, è importante analizzare tutte le aree del loro bilancio per determinare dove un’azienda sta guadagnando o perdendo denaro come nel caso di JC Penney per il 2017.