Interesse aperto e volume: capire la differenza
Interesse aperto e volume: una panoramica
Punti chiave
- Il volume e l’open interest descrivono entrambi la liquidità e l’attività di opzioni e contratti futures.
- Il volume si riferisce al numero di scambi completati ogni giorno ed è una misura importante della forza e dell’interesse per un particolare scambio.
- L’open interest riflette il numero di contratti detenuti da trader e investitori in posizioni attive, pronti per essere negoziati.
- Il volume riflette un totale corrente durante la giornata di negoziazione e l’interesse aperto viene aggiornato solo una volta al giorno.
Volume
La metrica del volume tabula il numero di opzioni o contratti futures scambiati tra acquirenti e venditori in un dato giorno di negoziazione; identifica anche il livello di attività per un particolare contratto.
Ogni transazione, indipendentemente dal fatto che si tratti di una transazione di apertura o di chiusura, conta ai fini del volume giornaliero.
Maggiore è il volume, maggiore è l’interesse per la sicurezza. Gli investitori a volte vedono il volume come un indicatore della forza di un particolare movimento di prezzo. Più volume significa anche che c’è una maggiore liquidità nel contratto; ciò è auspicabile da una prospettiva di negoziazione a breve termine, poiché significa che sul mercato c’è un’abbondanza di acquirenti e venditori.
Ad esempio, supponiamo che il volume dell’opzione call ABC con un prezzo di esercizio di $ 55 e una data di scadenza in tre settimane non abbia negoziato alcun contratto in un giorno specificato. Pertanto, il volume degli scambi è 0. Nella sessione successiva, un investitore acquista 15 contratti di opzione call e non ci sono altri scambi quel giorno, il volume è ora di 15 contratti.
Interesse aperto
L’interesse aperto è il numero di opzioni o contratti futures detenuti da trader e investitori in posizioni attive. Queste posizioni sono state aperte, ma non sono state chiuse, scadute o esercitate. L’open interest diminuisce quando acquirenti (o detentori) e venditori (o scrittori ) di contratti chiudono più posizioni di quelle aperte quel giorno.
Per chiudere una posizione, un trader deve assumere una posizione di compensazione o esercitare la propria opzione. L’open interest aumenta ancora una volta quando gli investitori e i trader aprono più nuove posizioni lunghe o i venditori assumono nuove posizioni corte per un importo maggiore del numero di contratti che sono stati chiusi quel giorno.
Ad esempio, supponiamo che l’open interest dell’opzione call ABC sia 0. Il giorno successivo un investitore acquista 10 contratti di opzione come nuova posizione. L’open interest per questa particolare opzione call è ora 10. Il giorno dopo, cinque contratti sono stati chiusi, 10 sono stati aperti e l’open interest aumenta da cinque a 15.
Le metriche del volume e dell’open interest forniscono informazioni sul livello di acquisto e vendita sottostante a un potenziale movimento di prezzo. Tuttavia, nell’analisi tecnica, si deve anche esaminare se l’interesse aperto è in call o put e se i contratti vengono acquistati o venduti.
considerazioni speciali
Di seguito citiamo una serie di scenari che incorporano gli indicatori di volume e di open interest e attribuiamo loro alcune possibili interpretazioni.
- L’aumento dei prezzi durante un trend rialzista mentre anche l’open interest è in aumento può significare che nuovi soldi stanno entrando nel mercato (riflettendo nuove posizioni). Questo potrebbe essere un segno di sentimento rialzista se l’aumento dell’open interest fosse alimentato da posizioni lunghe.
- Se, tuttavia, l’open interest è in calo mentre i prezzi aumentano durante un trend rialzista, ciò potrebbe indicare che il denaro sta lasciando il mercato, il che sarebbe un segnale ribassista.
- Il calo dei prezzi in una tendenza al ribasso mentre l’interesse aperto è in aumento potrebbe suggerire che nuovi soldi stanno entrando nel mercato sul lato corto. Questo scenario è coerente con una tendenza al ribasso continua ed è ribassista.
- Tuttavia, il calo dei prezzi in un trend al ribasso mentre l’open interest è in calo potrebbe indicare che i detentori sono costretti a liquidare le loro posizioni, il che sarebbe un segnale ribassista. Questo scenario potrebbe anche significare che un punto culminante di vendita potrebbe essere nell’orizzonte a breve termine.
- Se c’è un alto livello di interesse aperto mentre i prezzi scendono bruscamente durante un vendita di panico.