IPO vs. collocamento privato: qual è la differenza?

Offerta pubblica iniziale (IPO) e posizionamento privato: una panoramica

Le società private che cercano di raccogliere capitali attraverso l’emissione di titoli hanno due opzioni: offrire titoli al pubblico o attraverso un collocamento privato. I regolamenti sui titoli negoziati pubblicamente sono soggetti a un controllo più accurato rispetto a quelli per i collocamenti privati.

Ciascuno offre il capitale necessario, ma i criteri per l’emissione, la rendicontazione finanziaria continua e la disponibilità per gli investitori differiscono per ogni tipo di emissione.

Punti chiave

• Le società private che cercano di raccogliere capitali attraverso l’emissione di titoli hanno due opzioni: offrire titoli al pubblico o attraverso un collocamento privato.
• Un’IPO viene sottoscritta dalle banche di investimento, che poi mettono i titoli disponibili per la vendita sul mercato aperto.
• Le offerte di collocamento privato sono titoli rilasciati per la vendita solo a investitori accreditati come banche di investimento, pensioni o fondi comuni di investimento.

IPO

Un’IPO è soggetta al regolamento della Securities and Exchange Commission (SEC) e richiede rigorosi criteri di rendicontazione finanziaria su base regolare per rimanere disponibile per il commercio da parte degli investitori.

In una IPO, l’emittente ottiene l’assistenza di una società di sottoscrizione per aiutare a determinare quale tipo di titolo emettere, il miglior prezzo di offerta, il numero di azioni da emettere e il tempo per portarlo sul mercato.

Sebbene le società di sottoscrizione come Goldman Sachs (GS ) o Morgan Stanley (MS ) che portano l’emissione sul mercato detengano azioni da vendere ai loro clienti al prezzo di vendita iniziale, gli investitori medi possono ottenere le azioni una volta che iniziano a negoziare sul mercato secondario. Le IPO possono essere una scommessa rischiosa per gli investitori, poiché non vi è alcuna attività di mercato precedente da valutare. Questo è il motivo per cui leggere il rapporto sul prospetto dell’IPO e acquisire qualsiasi conoscenza dell’azienda è fondamentale prima di investire.

Le IPO sono diventate più amichevoli per le piccole imprese a seguito del passaggio del Jumpstart Our Business Startups Act, che è stato creato per supportare le assunzioni e ridurre il carico di rendicontazione finanziaria altrimenti ampio per le piccole imprese che richiedono una IPO.

Collocamento privato

Le offerte di collocamento privato sono titoli rilasciati per la vendita solo a investitori accreditati come banche di investimento, pensioni o fondi comuni di investimento. Alcuni individui con un patrimonio netto elevato possono anche acquistare le azioni tramite queste opzioni.

Le aziende che utilizzano collocamenti privati ​​generalmente cercano una quantità minore di capitale da un numero limitato di investitori. Se emessi ai sensi del Regolamento D, questi titoli sono esenti da molti dei requisiti di informativa finanziaria delle offerte pubbliche, facendo risparmiare tempo e denaro alla società emittente.

Un emittente di collocamento privato può vendere un titolo più complesso a investitori accreditati che comprendono i potenziali rischi e vantaggi, consentendo all’azienda di rimanere come società di proprietà privata ed evitando la necessità di presentare comunicazioni annuali alla SEC.

La commercializzazione di un problema può essere più difficile per i collocamenti privati, poiché questi investimenti possono essere piuttosto rischiosi con una liquidità inferiore rispetto ai titoli negoziati pubblicamente. I posizionamenti privati ​​possono anche essere eseguiti più rapidamente delle IPO. Per un’azienda che valorizza la sua posizione di entità privata, non deve sacrificare quella privacy ma può comunque ottenere accesso alla liquidità, o contanti, dall’accordo.